IPO初値予想：ispace（9348）【4/5更新】

　ispace（9348）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ispaceのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名ispace（9348）
所在地東京都中央区日本橋浜町三丁目42番3号
従業員数220人
業種サービス業
事業概要月への物資輸送サービスをはじめとした月面開発事業

【企業サイト】

https://ispace-inc.com/jpn/

事業メモ
　主に月に輸送する物資である顧客の荷物を自社開発のランダーやローバーに搭載し、月まで輸送するサービスを提供する。基本的に１機のランダーによる１回の月着陸及び月面探査のプロジェクトを「１ミッション」と定義し、ミッション単位で事業を運営する。ミッション１は、日本初、民間主導によるランダーでの月面着陸を目指し、2022年12月に打上げを実施し、2023年４月下旬頃の月面着陸に向け現在月への航行中。

沿革　

代表取締役CEO 袴田 武史

　ispaceは、日本で唯一Google Lunar XPRIZEに参加したチームHAKUTOを運営していました。日本が誇る高品質のモノづくり、また協調的なリーダーシップで世界をリードし、人類の生活を支えていく宇宙規模の生活圏の構築に貢献していきます。

2010年1月
当社代表取締役ＣＥＯの袴田武史が東北大学吉田和哉教授とともに日本からGoogle Lunar XPRIZE参加の検討を開始
2010年9月
合同会社ホワイトレーベルスペース・ジャパン(現　当社)を埼玉県入間市に設立
2011年8月
Google Lunar XPRIZE向けの月面探査車(ローバー)のプロトタイプを発表
2013年5月
合同会社を㈱に組織変更し、社名を㈱ispaceに変更
2013年7月
Google Lunar XPRIZEに日本唯一の参加チーム「HAKUTO」として始動
2015年1月
「HAKUTO」で開発するローバーが宇宙空間でも機能する性能を持つことが評価され、Google Lunar XPRIZEの中間賞を受賞
2015年1月
米国デラウェア州にispace technologies, inc.を設立し、㈱ispaceを子会社化する組織変更を実施
2015年8月
業容拡大に伴い、本社を東京都港区麻布台に移転
2016年4月
月面開発事業への本格進出に向け、月着陸船(ランダー)の開発に着手
2016年10月
インキュベイトファンド㈱及び㈱日ノ樹よりコンバーティブル・エクイティで２億円を調達
2016年10月
日本での事業化加速のため、米国本社ispace technologies, inc.を解散の上、㈱ispaceを本社に変更
2016年10月
新規に子会社ispace technologies U.S., inc.(連結子会社)を米国デラウェア州に設立し、NASA Ames Research Park(米国カリフォルニア州)内にオフィスを設置
2017年3月
ルクセンブルク大公国政府と月の資源開発に関する覚書を締結し、子会社ispace EUROPE S.A.(連結子会社)を設立
2017年12月
月着陸船(ランダー)開発のために101.5億円の資金調達(シリーズＡ)を実施
2018年2月
シリーズＡの追加ラウンドとして２億円(累計103.5億円)の資金調達を実施
2018年3月
Google Lunar XPRIZEの終了に伴い、HAKUTOプログラムを終了
2018年7月
業容拡大に伴い、本社を東京都港区芝に移転
2018年9月
月面探査の技術検証ミッション「HAKUTO-R」プログラムの立上げ及びSpace Exploration Technologies Corp.のファルコン９ロケットで相乗りでの打上げを公表
2018年11月
ＮＡＳＡによる月面輸送サービスの商業的購買プログラムであるCommercial Lunar Payload Serviceに米国The Charles Stark Draper Laboratory, Inc.のチームとして選定
2019年5月
European Space Agency(以下、「ＥＳＡ」という。)との間で、月資源利用の実証に向けたミッション「In-Situ Resource Utilization」(ＩＳＲＵ)の事前検討に係る契約を締結
2019年7月
子会社のメンバーが、ＥＳＡの月の水探査を目指すプロジェクト(PROSPECT)のサイエンスチームに選出
2020年7月
月着陸船(ランダ―)開発のために追加で30億円の資金調達(シリーズＢ)を実施
2020年12月
ispace technologies U.S., inc.のオフィスをカリフォルニア州からコロラド州デンバーへ移転
2020年12月
ミッション・コントロール・センター(月着陸船及び月面探査車を地球から操縦するための管制室)を東京都中央区日本橋に開設
2020年12月
ＮＡＳＡによる月面で採取した月のレゴリス(砂)の販売に関する商取引プログラムに、当社とispace EUROPE S.A.が採択される
2020年12月
シリーズＢの追加ラウンドとして５億円(累計35億円)の資金調達を実施
2021年2月
業容拡大に伴い、本社を東京都中央区日本橋浜町に移転
2021年5月
国内大手銀行４行から、総額19.5億円の借入を実行
2021年7月
東京都中央区に㈱ispace Japanを設立 月着陸船開発のために追加で53.1億円の資金調達(シリーズＣ)を実施(～10月)
2021年10月
シリーズＣの追加ラウンドとして2.5億円(累計55.6億円)の資金調達を実施
2021年12月
子会社ispace EUROPE S.A.がＥＳＡの月面輸送サービスパイロットプログラムにAriane groupと共同採択される
2022年7月
ispace technologies U.S., inc.がチャールズ・スターク・ドレイパー研究所を中心とするチームの一員としてＮＡＳＡの商業的物資輸送プログラムのタスクオーダーＣＰ-12のサービスプロバイダーに採択される
2022年7月
金融機関各行より総額50億円の借入を実行
2022年12月
民間月面探査プログラムミッション１の打上げをフロリダ州ケープカナベラル宇宙基地より実施

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/32019/32020/32021/32022/3
売上高149304216507674
経常益△710△1222△1611△2609△4039
最終益△712△1291△1615△2615△4060
純資産9,3018,0106,3957,3278,832
総資産9,8238,4277,0658,50512,487
※単位は百万円、21.3から連結決算

▌サービス別の売上内訳（2022.3)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
袴田 武史(社長)19.12%180日
㈱INCJ9.75%180日
ｲﾝｷｭﾍﾞｲﾄﾌｧﾝﾄﾞ3号LPS9.55%180日
小沼 美和7.82%180日
㈱日本政策投資銀行5.57%180日
IF Growth Opportunity FundI, L.P.3.40%180日
中村 貴裕3.19%180日
㈱TBSﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ2.79%180日
IF SPV 1号投資事業組合1.87%180日
㈱SMBC信託銀行(特定運用金外信託口 宇宙ﾌﾛﾝﾃｨｱ･ﾌｧﾝﾄﾞ)1.87%180日
上記以外35.07% 
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：62,749.7 千株（2023年3月8日現在）

?

20.2 ％– ％56.6 ％23.2 ％
12,699.5 千株– 千株35,488.7 千株14,561.4 千株
※新株予約権による潜在株式(8,848.6千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日3月8日(水)
抽選申込期間3月28日(火)～3月31日(金)
当選発表日4月3日(月)
購入申込期間4月4日(火)～4月7日(金)
上場日4月12日(水)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
319320321322323324325
32632732832933033141
42434445464748
49410411412413414415
416417418419420421422

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。24,699,700 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。24,699,700 株
国内19.9百万株 海外4.7百万株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。1,242,900 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。0 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。1,242,900 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。25,942,600 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
191.8 億円60.3 億円31.4 ％100 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

14.5 ％– ％40.6 ％16.7 ％28.2 ％
※新株予約権による潜在株式(8,848.6千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
SMBC日興証券(主幹事)85.91％17,656,600株
SBI証券5.64％1,158,500株
マネックス証券2.82％579,200株
松井証券2.11％434,400株
アイザワ証券2.11％434,400株
あかつき証券1.41％289,500株
合計100%20,552,600株

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

7%
個人111,237本
抽選12,236本
裁量99,001本
40%
個人9,268本
抽選4,634本
裁量4,634本
100%
個人5,792本
抽選5,792本
裁量–本
100%
個人4,344本
抽選4,344本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　民間の宇宙開発事業には新規性があり、注目度は高い。今期(23.3)はミッション１の月への打上実施やミッション２の新規顧客獲得を進め、売上は前期比46％増の9.8億円も、事業拡大に伴う大幅な人員増などで最終損失は113億円に拡大見込み。来期(24.3)は、ミッション１完了(月面着陸)時点での売上やミッション２及び３の開発進捗に伴う売上を見込み、売上は61.9億円、最終損失は78.8億円の予想。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は63億円の中大型案件で、株主にVCが多く入っているもののロックアップは厳しめで想定価格もかなり低めに設定されており、需給に大きな不安はない。月面着陸(23年4月予定)の成否によって上場後の株価は乱高下することが予想され、セカンダリーで買いのチャンスも。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段はサービス業(全市場)における成長率の中央値。 ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段はサービス業(全市場)におけるROEの中央値。 PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段はサービス業(グロース)の単純PER(23.1末時点)。 PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段はサービス業(グロース)の単純PBR(23.1末時点)。
63.3 億円32.9 ％-46.0 ％– 倍1.5 倍
サービス業3.0 ％8.9 ％96.5 倍5.0 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果　

初値予想
（想定価格比）		450円（4/4予想）
（+196円 / +77.2%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。244円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。234円 ～ 254円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。254円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		1,000円
（+746円 / +293.7％）

▌AIの予測値（4/4更新）

419円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+77.2 ％+65.0 ％+48.7 ％+13.3 ％
(公開価格比)(公開価格比)サービス業中大型以上


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
※類似案件なし    

▌サービス業（その他）のIPO実績
（サービス業のうち他に分類されない企業など）

サービス業勝率平均騰落率
142 件
(2007年以降)
78.2 ％
（111件 / 142件）
+48.7 ％
（Q2：+29.6 ％）

（2023/4/25 現在）

サービス業（その他）の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9345 ビズメイツ2023/3/30+63.4 ％
9342 スマサポ2022/12/29+181.3 ％
9340 アソインター2022/12/23+15.1 ％
9338 ＩＮＦＯＲＩＣＨ2022/12/20+128.5 ％
9336 大栄環境2022/12/14+26.7 ％

サービス業のIPO騰落率分布


▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）

中大型以上勝率平均騰落率
115 件
（2016年以降）
53.9 ％
（62件 / 115件）
+13.3 ％
（Q2：+1.8 ％）

（2023/4/25 現在）

中大型以上の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5258 ＴＭＮ2023/4/4+49.2 ％
7163 住信SBI2023/3/29+1.8 ％
5253 カバー2023/3/27+133.3 ％
9341 ＧＥＮＯＶＡ2022/12/23-2.2 ％
9204 スカイマーク2022/12/14+8.7 ％

中大型以上のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/10/21 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
インターメス
262A（10/18）		2,189
2,038		+ 7.4％
+ 151円
日水コン
261A（10/16）		1,395
1,341		+ 4.0％
+ 54円
オルツ
260A（10/11）		588
570		+ 3.2％
+ 18円
ケイ・ウノ
259A（10/8）		1,427
2,134		- 33.1％
- 707円
シマダヤ
250A（10/1）		1,519
1,760		- 13.7％
- 241円
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		2,625
2,514		+ 4.4％
+ 111円
アスア
246A（9/26）		812
1,004		- 19.1％
- 192円
キッズスター
248A（9/26）		1,313
2,210		- 40.6％
- 897円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,412
2,700		- 10.7％
- 288円
グロースエクスパ
244A（9/26）		2,696
1,841		+ 46.4％
+ 855円
リプライオリ
242A（9/25）		1,030
1,398		- 26.3％
- 368円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,315
1,941		- 32.3％
- 626円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		931
1,085		- 14.2％
- 154円
オプロ
228A（8/21）		1,154
1,673		- 31.0％
- 519円
ファベル
220A（7/31）		863
1,190		- 27.5％
- 327円
ハートシード
219A（7/30）		1,358
1,548		- 12.3％
- 190円
リベラウェア
218A（7/29）		475
454		+ 4.6％
+ 21円
タイミー
215A（7/26）		1,073
1,850		- 42.0％
- 777円
フィットイージー
212A（7/23）		1,407
1,213		+ 16.0％
+ 194円
カドス
211A（7/18）		2,558
3,210		- 20.3％
- 652円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		370
489		- 24.3％
- 119円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,145
2,290		- 6.3％
- 145円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,280
1,348		- 5.0％
- 68円
ＭＦＳ
196A（6/21）		292
368		- 20.7％
- 76円
タウンズ
197A（6/20）		513
430		+ 19.3％
+ 83円
ポストプライム
198A（6/20）		660
450		+ 46.7％
+ 210円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		872
875		- 0.3％
- 3円
ライスカレー
195A（6/19）		890
1,560		- 42.9％
- 670円
インテグループ
192A（6/18）		3,585
5,940		- 39.6％
- 2,355円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		315
255		+ 23.5％
+ 60円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		846
1,308		- 35.3％
- 462円
アストロスケール
186A（6/5）		1,063
1,281		- 17.0％
- 218円
学びエイド
184A（5/28）		604
1,282		- 52.9％
- 678円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,805
2,030		- 11.1％
- 225円
レジル
176A（4/24）		1,557
1,205		+ 29.2％
+ 352円
ウィルスマート
175A（4/16）		994
1,580		- 37.1％
- 586円
ハンモック
173A（4/11）		1,170
2,160		- 45.8％
- 990円
イタミアート
168A（4/8）		959
2,000		- 52.1％
- 1,041円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,885
2,923		- 35.5％
- 1,038円
Ｇモンスター
157A（3/29）		598
1,700		- 64.8％
- 1,102円
マテリアルＧ
156A（3/29）		689
1,085		- 36.5％
- 396円
カウリス
153A（3/28）		1,540
2,875		- 46.4％
- 1,335円
情報戦略
155A（3/28）		550
1,021		- 46.1％
- 471円
シンカ
149A（3/27）		862
1,671		- 48.4％
- 809円
ダイブ
151A（3/27）		3,380
3,225		+ 4.8％
+ 155円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,455
3,745		- 7.7％
- 290円
エルイズビー
145A（3/26）		724
1,553		- 53.4％
- 829円
ソラコム
147A（3/26）		1,436
1,563		- 8.1％
- 127円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,704
2,815		- 3.9％
- 111円
ＪＳＨ
150A（3/26）		618
893		- 30.8％
- 275円
イシン
143A（3/25）		1,053
2,234		- 52.9％
- 1,181円
ＳＴＧ
5858（3/21）		1,850
3,215		- 42.5％
- 1,365円
ジンジブ
142A（3/22）		1,040
3,980		- 73.9％
- 2,940円
トライアル
141A（3/21）		2,821
2,215		+ 27.4％
+ 606円
光フードサービス
138A（2/28）		2,583
5,850		- 55.8％
- 3,267円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,139
3,990		- 71.5％
- 2,851円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		2,541
5,190		- 51.0％
- 2,649円
ＶＩＳ
130A（2/8）		1,010
2,001		- 49.5％
- 991円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,598
2,020		- 20.9％
- 422円

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