IPO初値予想：フラー（5583）
- 2023/7/13
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フラー（5583）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、フラーのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | フラー（5583） |
|---|---|
| 所在地 | 新潟県新潟市中央区笹口一丁目2番地 |
| 従業員数 | 148人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | スマートフォンアプリを中心としたデジタル領域全般における事業開発コンサルティング・UI/UXデザイン・システム開発、アプリ利用データ分析など |
【企業サイト】
https://www.fuller-inc.com/
事業メモ
クライアントワーク事業では、スマートフォンアプリ開発等の業務を受託し、開発コンサルティング、システム開発、UI/UXデザインサービスを提供し、アプリ分析サービスでは、スマートフォンアプリ市場における最新の利用状況を集計・分析するサービス「App Apeダッシュボード」「App Apeオーダーメイド分析」を提供する。
沿革
代表取締役会長 渋谷 修太
2011年11月に創業して以来、フラーはテクノロジーとスマホを軸に、生き残りを懸けて時代に合わせて柔軟にやるべきことを変え、がむしゃらにモノ創りを続けてきました。
2011年11月
茨城県つくば市でインターネットサービスの企画・開発を事業目的としてFULLER(株)(旧会社名)創業、渋谷修太が代表取締役に就任
2012年9月
自社提供のスマートフォン端末管理アプリ「ぼく、スマホ」をリリース
2013年4月
「App Ape」の原型となる「アプリ分析レポート」サービスを開始
2013年5月
本社オフィスを茨城県守谷市へ移転
2014年10月
本社オフィスを千葉県柏市へ移転(現在の柏の葉本社)
2014年11月
アプリ分析ツール「App Ape」ダッシュボードをリリース
2016年11月
会社名をフラー(株)に変更
2017年1月
新潟県新潟市中央区に新潟拠点を開設
2017年5月
(一財)長岡花火財団と共同で「長岡花火公式アプリ」をリリース(クライアントワークの第１号案件)
2020年9月
渋谷修太が代表取締役会長、山﨑将司が代表取締役社長にそれぞれ就任、共同代表となる
2020年11月
新潟拠点を新潟県新潟市中央区、同区内で移転
2020年11月
登記上の本店を新潟拠点に移転、柏の葉本社と新潟本社の二本社体制へ
2021年1月
新潟県長岡市に長岡サテライトオフィスを開設
2021年1月
KDDI(株)と資本業務提携契約を締結
2021年4月
フラーの魅力を発信するオウンドメディア「フラーのデジタルノート」を開始
2021年4月
沖縄県那覇市に沖縄サテライトオフィスを開設
2021年11月
長岡サテライトオフィスを移転・拡張し、新潟県長岡市に長岡オフィスを開設
2022年5月
ISO/IEC 27001(ISMS)認証を取得
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/3 | 2019/3 | 2020/3 | 2021/6 | 2022/6 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 337 | 450 | 608 | 1,005 | 1,245 |
| 経常益 | △147 | △217 | △200 | 62 | 166 |
| 最終益 | △148 | △218 | △201 | 61 | 225 |
| 純資産 | 80 | 402 | 201 | 226 | 615 |
| 総資産 | 313 | 679 | 468 | 576 | 1,040 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメントの売上内訳（2022.6)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 渋谷 修太(社長) | 16.08% | 180日 |
| B Dash Fund 4号LPS | 8.42% | 90日/3倍 |
| Global Catalyst Partners JapanLPS | 7.97% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社朝日ﾈｯﾄ | 6.26% | 180日 |
| いばらき新産業創出ﾌｧﾝﾄﾞLPS | 5.17% | 90日/1.5倍 |
| 山本 公哉 | 4.23% | 180日 |
| 櫻井 裕基 | 3.45% | 180日 |
| 地方創生新潟1号LPS | 3.41% | 90日/1.5倍 |
| 山﨑 将司 | 3.33% | 180日 |
| 永井 裕一 | 3.16% | |
| 上記以外 | 38.52% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：1,741.6 千株（2023年6月19日現在）
| 23.8 ％ | – ％ | 41.2 ％ | 35.0 ％ |
| 414 千株 | – 千株 | 718 千株 | 609.6 千株 |
※新株予約権による潜在株式(142.5千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 6月19日(月) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 7月7日(金)～7月13日(木) |
| 当選発表日 | 7月14日(金) |
| 購入申込期間 | 7月18日(火)～7月21日(金) |
| 上場日 | 7月25日(火) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 625 | 626 | 627 | 628 | 629 | 630 | 71 |
| 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 |
| 79 | 710 | 711 | 712 | 713 | 714 | 715 |
| 716 | 717 | 718 | 719 | 720 | 721 | 722 |
| 723 | 724 | 725 | 726 | 727 | 728 | 729 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 80,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 80,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 259,400 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 215,200 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 44,200 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 339,400 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 16.6 億円 | 0.8 億円 | 17.6 ％ | 27.1 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 20.2 ％ | – ％ | 32.4 ％ | 31.2 ％ | 16.2 ％ |
※新株予約権による潜在株式(142.5千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| SBI証券(主幹事) | 88.80％ | 301,400株 |
| 野村證券 | 5.22％ | 17,700株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| SMBC日興証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| にいがた証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| 第四北越証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| 松井証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| マネックス証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| 楽天証券 | 0.85％ | 2,900株 |
| 合計 | 100% | 339,400株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| SBIネオトレード証券 | SBI | 500株 |
| 岡三オンライン | 岡三 | 株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
37%
| 個人 | 2,200本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,100本 |
| 裁量 | 1,100本 |
9%
| 個人 | 142本 |
|---|---|
| 抽選 | 16本 |
| 裁量 | 126本 |
10%
| 個人 | 29本 |
|---|---|
| 抽選 | 3本 |
| 裁量 | 26本 |
9%
| 個人 | 25本 |
|---|---|
| 抽選 | 3本 |
| 裁量 | 22本 |
100%
| 個人 | 29本 |
|---|---|
| 抽選 | 29本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 29本 |
|---|---|
| 抽選 | 29本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 29本 |
|---|---|
| 抽選 | 29本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 5本 |
|---|---|
| 抽選 | 5本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 10.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
システム開発関連のIPOは比較的人気化しやすく、注目度はまずまず。前期(22.6)はアプリ分析サービスは苦戦も、クライアントワークで新たに大手企業との取引開始で大幅に伸長し、前期比で売上は24％増、最終益は3.7倍の2.2億円を達成。今期(23.6)もクライアントワークで既存顧客との取引拡大もアプリ分析サービスが落ち込み、売上は20.4％増、最終益は60.9％減の88百万円を見込む。
▌需給・価格評価
市場への供給額は5億円未満の超小型案件で、株主に複数のVCが入っているもののロックアップは入っており、需給面から初値上昇に期待。今期の最終益予想に基づくPERは18倍(EPS:55円予想)と業種平均123.6倍(情報通信・グロース)と比較してかなり割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(グロース)の単純PER(23.6末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(グロース)の単純PBR(23.6末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 3.4 億円 | 23.9 ％ | 36.6 ％ | 7.4 倍 | 2.4 倍 |
| 情報・通信 | 6.1 ％ | 10.7 ％ | 123.6 倍 | 5.2 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 2,000円（7/13予想） （+1,010円 / +102.0%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 990円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | -円 ~ -円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | -円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | -円 （-円 / -％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| オービーシステム | +76.0% | 11.8 | -1.3% | 10.1% |
| ノバシステム | +50.9% | 6.7 | 2.4% | 7.6% |
| キットアライブ | +18.2% | 4.4 | 20.7% | 20.6% |
▌システム開発のIPO実績
（システムの受託開発や役務提供など）
| シス開発 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/7/13 現在）
システム開発の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5579 GSI | 2023/6/27 | -8.0 ％ |
| 5576 オービーシステム | 2023/6/21 | +76.0 ％ |
| 5257 ノバシステム | 2023/3/30 | +50.9 ％ |
| 5256 Ｆｕｓｉｃ | 2023/3/31 | +226.5 ％ |
| 5254 Ａｒｅｎｔ | 2023/3/28 | +25.1 ％ |
シス開発のIPO騰落率分布
▌超小型のIPO実績
（超小型：供給額5億円未満のIPO）
| 超小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/7/13 現在）
超小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5579 GSI | 2023/6/27 | -8.0 ％ |
| 7075 QLSHD | 2023/6/26 | +23.1 ％ |
| 9225 ブリッジコンサル | 2023/6/26 | +216.2 ％ |
| 5577 アイデミー | 2023/6/22 | +429.5 ％ |
| 5530 日本シスバン | 2023/4/14 | -9.6 ％ |
超小型のIPO騰落率分布
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セカンダリー
23年7月以降のIPO銘柄
（24/06/27 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 385 368 | + 4.6％ + 17円 |  |
| タウンズ 197A（6/20） | 416 430 | - 3.3％ - 14円 |  |
| ポストプライム 198A（6/20） | 1,044 450 | + 132.0％ + 594円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,110 875 | + 26.9％ + 235円 |  |
| ライスカレー 195A（6/19） | 1,328 1,560 | - 14.9％ - 232円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 6,830 5,940 | + 15.0％ + 890円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 186 255 | - 27.1％ - 69円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 1,090 1,308 | - 16.7％ - 218円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 999 1,281 | - 22.0％ - 282円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 1,027 1,282 | - 19.9％ - 255円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 2,039 2,030 | + 0.4％ + 9円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,732 1,205 | + 43.7％ + 527円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,325 1,580 | - 16.1％ - 255円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,419 2,160 | - 34.3％ - 741円 |  |
| イタミアート 168A（4/8） | 1,500 2,000 | - 25.0％ - 500円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 2,497 2,923 | - 14.6％ - 426円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 1,081 1,700 | - 36.4％ - 619円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 977 1,085 | - 10.0％ - 108円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 2,220 2,875 | - 22.8％ - 655円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 705 1,021 | - 31.0％ - 316円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 866 1,671 | - 48.2％ - 805円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 3,680 3,225 | + 14.1％ + 455円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 4,100 3,745 | + 9.5％ + 355円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 902 1,553 | - 41.9％ - 651円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,548 1,563 | - 1.0％ - 15円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,329 2,815 | - 17.3％ - 486円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 683 893 | - 23.5％ - 210円 | |
| イシン 143A（3/25） | 1,131 2,234 | - 49.4％ - 1,103円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,340 3,215 | - 27.2％ - 875円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 3,610 3,980 | - 9.3％ - 370円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 2,504 2,215 | + 13.0％ + 289円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 4,390 5,850 | - 25.0％ - 1,460円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,615 3,990 | - 59.5％ - 2,375円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 4,025 5,190 | - 22.4％ - 1,165円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,200 2,001 | - 40.0％ - 801円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 2,375 2,020 | + 17.6％ + 355円 | |
| ｙｕｔｏｒｉ 5892（12/27） | 2,026 2,829 | - 28.4％ - 803円 | |
| ナルネット 5870（12/25） | 717 956 | - 25.0％ - 239円 | |
| 早稲田学習研究会 5869（12/22） | 1,073 1,118 | - 4.0％ - 45円 | |
| ヒューマンＴ 5621（12/22） | 1,259 1,194 | + 5.4％ + 65円 | |
| マーソ 5619（12/21） | 1,448 2,079 | - 30.4％ - 631円 | |
| ナイル 5618（12/20） | 701 1,540 | - 54.5％ - 839円 | |
| ロココ 5868（12/20） | 970 1,100 | - 11.8％ - 130円 | |
| エスネット 5867（12/19） | 1,065 1,956 | - 45.6％ - 891円 | |
| 雨風太陽 5616（12/18） | 867 1,320 | - 34.3％ - 453円 | |
| 魁力屋 5891（12/15） | 2,355 1,822 | + 29.3％ + 533円 | |
| Ｓ＆Ｊ 5599（12/15） | 1,034 1,289 | - 19.8％ - 255円 | |
| ブルーイノベ 5597（12/12） | 1,043 2,023 | - 48.4％ - 980円 | |
| アウトルック 5596（12/12） | 1,223 1,656 | - 26.1％ - 433円 | |
| ＱＰＳ研究所 5595（12/6） | 2,577 860 | + 199.7％ + 1,717円 | |
| アスマーク 4197（12/4） | 2,357 2,150 | + 9.6％ + 207円 | |
| バリューＣ 9238（11/22） | 1,009 3,090 | - 67.3％ - 2,081円 | |
| ＪＥＨ 5889（11/16） | 3,030 1,271 | + 138.4％ + 1,759円 | |
| ダイワサイクル 5888（11/8） | 2,699 1,800 | + 49.9％ + 899円 | |
| 全保連 5845（10/25） | 720 580 | + 24.1％ + 140円 | |
| ドリーム・アーツ 4811（10/27） | 2,423 3,005 | - 19.4％ - 582円 | |
| ＫＯＫＵＳＡＩ 6525（10/25） | 4,720 2,116 | + 123.1％ + 2,604円 | |
| 笑美面 9237（10/26） | 2,657 1,801 | + 47.5％ + 856円 | |
| ジャパンＭ＆Ａ 9236（10/24） | 1,858 2,250 | - 17.4％ - 392円 | |
| 売れるネット広告 9235（10/23） | 2,250 837 | + 168.8％ + 1,413円 | |
| ケイファーマ 4896（10/17） | 775 875 | - 11.4％ - 100円 | |
| 成友興業 9170（10/13） | 1,831 2,116 | - 13.5％ - 285円 | |
| くすりの窓口 5592（10/4） | 1,501 1,580 | - 5.0％ - 79円 | |
| キャスター 9331（10/4） | 1,338 2,319 | - 42.3％ - 981円 | |
| 西部技研 6223（10/3） | 1,653 2,687 | - 38.5％ - 1,034円 | |
| ニッポンイン 5843（10/3） | 904 1,005 | - 10.0％ - 101円 | |
| オカムラ食品工業 2938（9/27） | 3,265 2,564 | + 27.3％ + 701円 | |
| ＡＶＩＬＥＮ 5591（9/27） | 1,712 2,482 | - 31.0％ - 770円 | |
| オートサーバー 5589（9/26） | 2,105 2,280 | - 7.7％ - 175円 | |
| ネットスターズ 5590（9/26） | 1,199 1,334 | - 10.1％ - 135円 | |
| ＪＥＴ 6228（9/25） | 2,767 4,420 | - 37.4％ - 1,653円 | |
| ファーストＡ 5588（9/22） | 1,061 2,354 | - 54.9％ - 1,293円 | |
| 笹徳印刷 3958（9/22） | 591 680 | - 13.1％ - 89円 | |
| 揚羽 9330（9/21） | 929 1,490 | - 37.7％ - 561円 | |
| インテグラル 5842（9/20） | 5,100 2,400 | + 112.5％ + 2,700円 | |
| ライズ 9168（9/12） | 693 850 | - 18.5％ - 157円 | |
| インバウンドＰＦ 5587（8/30） | 1,106 2,551 | - 56.6％ - 1,445円 | |
| ＪＲＣ 6224（8/9） | 1,019 1,022 | - 0.3％ - 3円 | |
| ＬａｂｏｒｏＡＩ 5586（7/31） | 1,218 1,195 | + 1.9％ + 23円 | |
| クオルテック 9165（7/28） | 1,683 2,336 | - 28.0％ - 653円 | |
| ＧＥＮＤＡ 9166（7/28） | 1,652 1,637 | + 0.9％ + 15円 | |
| テクニスコ 2962（7/26） | 521 914 | - 43.0％ - 393円 | |
| エコナビスタ 5585（7/26） | 2,095 3,300 | - 36.5％ - 1,205円 | |
| トライト 9164（7/24） | 424 1,133 | - 62.6％ - 709円 | |
| ナレルグループ 9163（7/21） | 2,836 2,540 | + 11.7％ + 296円 | |
| グリッド 5582（7/7） | 2,515 6,400 | - 60.7％ - 3,885円 | |
| ブリーチ 9162（7/5） | 309 1,603 | - 80.7％ - 1,294円 |  |
| ＡｅｒｏＥｄｇｅ 7409（7/4） | 2,858 5,860 | - 51.2％ - 3,002円 | |
