IPO初値予想：イタミアート（168A）【4/2更新】

　イタミアート（168A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、イタミアートのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名イタミアート（168A）
所在地岡山市南区新保660-15
従業員数100人
業種その他製品
事業概要BtoB向けECサイト『キングシリーズ』などを通じたオリジナル大型セールスプロモーション商材の企画・制作・販売

【企業サイト】

https://www.itamiarts.co.jp/

事業メモ
　飲食業、小売業、広告代理店向けに、のぼり旗、幕、冊子、パネル、うちわ等を「キングシリーズ」としてECサイトで販売する。なお、のぼり等の商品企画、サイト構築、集客、販売、制作、出荷の全工程を自社で行う。主要ECサイトは「のぼりキング」「横断幕・懸垂幕キング」「冊子製本キング」などで、BtoB向けECサイトを全18サイト運営する。

沿革　

代表取締役社長 伊丹 一晃

　当社は1999年、岡山の小さな広告製作会社としてスタートしました。当時から、広告効果の望めない広告は一切販売せず、本当にお客様にとって価値ある広告だけを提供することで広告業自体の地位を向上させたい、そんな想いで取り組んでまいりました。

1999年2月
資本金3,000千円で有限会社イタミアートを岡山県岡山市に設立。広告制作業として事業開始
2001年6月
うちわキット、オリジナルハガキ、名入れ焼酎、教材等カタログ通販を開始
2004年12月
㈱イタミアートに改組・設立(資本金10,000千円)
2006年9月
インターネット通販事業を開始し、うちわ印刷、うちわキット、オリジナルハガキ、名入れ焼酎、教材等のネット通販サイトを開設
2009年3月
自社開発ECサイト構築システム「DREAM-PACK」を開発。自社サイト構築に利用すると同時に同システムの外部提供を行うASP事業を開始。ECサイトの基盤となる自社システムの構築及びECサイト「のぼりキング」を開設
2009年4月
本社を岡山市北区大学町に移転
2011年10月
のぼり旗の自社製造を開始。自社のECサイト群を「キングシリーズ」としてブランド化
2012年12月
ECサイト「横断幕・懸垂幕キング」を開設
2013年1月
ECサイト「Tシャツキング」を開設
2014年10月
ECサイト「のれんキング」を開設
2015年1月
本社及び本社工場を岡山市南区新保に移転
2015年2月
横断幕・懸垂幕の自社製造を開始。ECサイト「マグネットシートキング」、「展示会キング」、「名入れカレンダーキング」を開設。自社開発データ処理自動化システムの運用開始。新卒採用本格化
2016年5月
ECサイト「販促キング」を開設。本社増築工事完成
2016年6月
WEB上でデザインと注文ができるオンラインデザインサービス「のぼりデザイン」を自社開発
2017年11月
紙オンデマンド印刷事業の開始。オンラインデザインサービスの対象商品を「幕」、「うちわ」に拡大。企業内保育園を設置
2018年9月
ECサイト「冊子製本キング」を開設。自社開発ECサイト構築システム「DREAM-PACK」をスマートフォン対応サイト構築対応に改修。ECサイト「のぼりキング」のスマートフォン対応とサービス強化のリニューアルを実施。オンラインデザインサービスのスマートフォン対応。事業拡大のため、岡山市北区御舟入町に工場機能を一部移転(十日市工場)
2019年4月
自社開発製造管理システム「i-backyard」の運用開始
2019年6月
ECサイト「横断幕キング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)
2019年10月
自社開発冊子印刷データ処理自動化システムの運用開始
2020年1月
㈱イタミ(注)を吸収合併
2020年9月
岡山市北区七日市東町に工場(七日市工場)を新設し、本社に併設された工場機能を移転
2020年10月
集客に関する情報発信を行う自社メディア(オウンドメディア)「マネケル」を開設
2020年11月
ECサイト「現場シートキング」を開設
2020年12月
各種ボード・パネルの自社製造を開始。ECサイト「パネルキング」を開設
2021年1月
ECサイト「マグネットシートキング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)オンラインデザインサービスの対象商品を「マグネットシート」に拡大
2021年5月
ECサイト「うちわ印刷キング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)
2021年6月
プライバシーマーク取得
2021年8月
ECサイト「手作りうちわキング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)
2021年10月
自社開発外注加工管理システム「i-partner」の運用開始
2022年5月
オンラインデザインの対象商品を簡単に拡大できる「らくらくデザイン」を自社開発
2022年6月
ECサイト「展示会キング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)
2022年7月
ECサイト「タペストリーキング」を開設
2022年8月
ECサイト「名入れカレンダーキング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)自社開発コールセンターシステム「CALLNAVI」の運用開始
2023年5月
ECサイト「Tシャツキング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)オンラインデザインサービスの対象商品を「Tシャツ」に拡大
2023年7月
ECサイト「冊子製本キング」のリニューアル。(スマートフォン対応とサービス強化)オンラインデザインサービスの対象商品を「冊子」に拡大

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2019/12020/12021/12022/12023/1
売上高1,6532,0271,7892,1072,507
経常益90155△5318127
最終益52△161△111592
純資産2296756176270
総資産2,0121,7642,1242,0922,227
※単位は百万円、単体決算

▌商品別の売上内訳（2023.1)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
㈱ｲﾀﾐﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ48.78%180日
伊丹 一晃(社長)33.73%180日
K&Pﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ3号LPS7.82%90日/1.5倍
識学1号LPS3.22%90日/1.5倍
伊丹 礼子2.12%180日
渡邊 淳也0.77%180日
伊丹 亮平0.65%180日
渡邊 史枝0.59%180日
河田 肇0.28%180日
野瀬 洋輔0.28%180日
上記以外1.76%
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：1,086.6 千株（2024年3月4日現在）

?

84.5 ％– ％4.5 ％11.0 ％
918 千株– 千株48.6 千株120 千株
※新株予約権による潜在株式(36.6千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日3月4日(月)
抽選申込期間3月21日(木)～3月27日(水)
当選発表日3月28日(木)
購入申込期間3月29日(金～4月3日(水)
上場日4月8日(月)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
310311312313314315316
317318319320321322323
324325326327328329330
331414243444546
474849410411412413

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。420,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。420,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。235,500 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。150,000 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。85,500 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。655,500 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
23.4 億円6.7 億円38.8 ％73.7 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

51 ％– ％3.2 ％8 ％37.8 ％
※新株予約権による潜在株式(36.6千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
東海東京証券(主幹事)91.30％598,500株
楽天証券4.35％28,500株
東洋証券1.74％11,400株
マネックス証券1.74％11,400株
あかつき証券0.87％5,700株
合計100%655,500株

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

6%
個人3,537本
抽選347本
裁量3,190本
90%
個人257本
抽選257本
裁量–本
90%
個人103本
抽選103本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 8.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　のぼり等の製造・販売に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(23.1)は全国旅行支援の開始に伴う販促需要の高まりを受け「うちわ印刷キング」や「のぼりキング」の売上が大きく伸長し、前期比で売上は19％増、最終益は6倍の91百万円まで回復。今期(24.1)も夏場のイベント関連需要の高まりやエネルギー価格の高騰を販売価格に転嫁したことで、3Q累計は売上・利益ともに前年を上回るペースで推移。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は10億円超の中小型案件で、株主にＶＣが入っているもののロックアップは入っており、需給に不安はない。想定価格でPER25.4倍(前期ベース)は業種平均23.2倍(その他製品・グロース)とほぼ同水準。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？ ROE ？ PER ？ PBR ？
億円19.0 ％34.1 ％25.4 倍2.7 倍
その他製品2.5 ％7.0 ％23.2 倍1.8 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果　

初値予想
（公開価格比）		2,800円（4/2予想）
（+1,200円 / +75.0%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,590円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,580円 ～ 1,600円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,600円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		-円
（– / –）

▌AIの予測値（4/2更新）

2,591円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+75.0 ％+61.9 ％+34.1 ％+72.5 ％
(公開価格比)(公開価格比)製造・機械中小型

過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
イメージマジ+60.9%10.152.3%25.9%
ビーアンドピー+20.0%13.123.7%29.8%
プリントネット+45.8%25.116.9%27.5%
中本パックス+0.7%18.62.9%6.5%

▌製造・機械関連のIPO実績
（機械、電気機器、その他製品など）

製造・機械勝率平均騰落率
101 件
(2007年以降)
63.4 ％
（64件 / 101件）
+34.1 ％
（Me：+7.7 ％）

（2024/3/5 現在）

製造・機械関連の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
6525 ＫＯＫＵＳＡＩ2023/10/25+15.0 ％
6223 西部技研2023/10/3+3.3 ％
6228 ＪＥＴ2023/9/25-4.5 ％
6224 ＪＲＣ2023/8/9-7.9 ％
7409 ＡｅｒｏＥｄｇｅ2023/7/4+246.7 ％

製造・機械のIPO騰落率分布


▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）

中小型勝率平均騰落率
202 件
（2016年以降）
89.1 ％
（180件 / 202件）
+72.3 ％
（Me：+56.1 ％）

（2024/3/5 現在）

中小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5871 ＳＯＬＩＺＥ2024/2/7+37.4 ％
5892 ｙｕｔｏｒｉ2023/12/27+12.3 ％
5619 マーソ2023/12/21-8.0 ％
5868 ロココ2023/12/20-2.5 ％
5597 ブルーイノベ2023/12/12+27.7 ％

中小型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/11/18 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
インターメス
262A（10/18）		2,503
2,038		+ 22.8％
+ 465円
日水コン
261A（10/16）		1,374
1,341		+ 2.5％
+ 33円
オルツ
260A（10/11）		500
570		- 12.3％
- 70円
ケイ・ウノ
259A（10/8）		1,289
2,134		- 39.6％
- 845円
シマダヤ
250A（10/1）		1,414
1,760		- 19.7％
- 346円
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		2,700
2,514		+ 7.4％
+ 186円
アスア
246A（9/26）		802
1,004		- 20.1％
- 202円
キッズスター
248A（9/26）		1,560
2,210		- 29.4％
- 650円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,326
2,700		- 13.9％
- 374円
グロースエクスパ
244A（9/26）		2,458
1,841		+ 33.5％
+ 617円
リプライオリ
242A（9/25）		1,040
1,398		- 25.6％
- 358円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,210
1,941		- 37.7％
- 731円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		871
1,085		- 19.7％
- 214円
オプロ
228A（8/21）		1,363
1,673		- 18.5％
- 310円
ファベル
220A（7/31）		922
1,190		- 22.5％
- 268円
ハートシード
219A（7/30）		1,301
1,548		- 16.0％
- 247円
リベラウェア
218A（7/29）		421
454		- 7.3％
- 33円
タイミー
215A（7/26）		993
1,850		- 46.3％
- 857円
フィットイージー
212A（7/23）		1,599
1,213		+ 31.8％
+ 386円
カドス
211A（7/18）		2,615
3,210		- 18.5％
- 595円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		310
489		- 36.6％
- 179円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,195
2,290		- 4.1％
- 95円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,202
1,348		- 10.8％
- 146円
ＭＦＳ
196A（6/21）		348
368		- 5.4％
- 20円
タウンズ
197A（6/20）		565
430		+ 31.4％
+ 135円
ポストプライム
198A（6/20）		713
450		+ 58.4％
+ 263円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		787
875		- 10.1％
- 88円
ライスカレー
195A（6/19）		742
1,560		- 52.4％
- 818円
インテグループ
192A（6/18）		3,290
5,940		- 44.6％
- 2,650円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		208
255		- 18.4％
- 47円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		835
1,308		- 36.2％
- 473円
アストロスケール
186A（6/5）		1,011
1,281		- 21.1％
- 270円
学びエイド
184A（5/28）		556
1,282		- 56.6％
- 726円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,757
2,030		- 13.4％
- 273円
レジル
176A（4/24）		1,580
1,205		+ 31.1％
+ 375円
ウィルスマート
175A（4/16）		849
1,580		- 46.3％
- 731円
ハンモック
173A（4/11）		1,430
2,160		- 33.8％
- 730円
イタミアート
168A（4/8）		929
2,000		- 53.6％
- 1,071円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,779
2,923		- 39.1％
- 1,144円
Ｇモンスター
157A（3/29）		546
1,700		- 67.9％
- 1,154円
マテリアルＧ
156A（3/29）		600
1,085		- 44.7％
- 485円
カウリス
153A（3/28）		1,606
2,875		- 44.1％
- 1,269円
情報戦略
155A（3/28）		547
1,021		- 46.4％
- 474円
シンカ
149A（3/27）		695
1,671		- 58.4％
- 976円
ダイブ
151A（3/27）		2,740
3,225		- 15.0％
- 485円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,500
3,745		- 6.5％
- 245円
エルイズビー
145A（3/26）		690
1,553		- 55.6％
- 863円
ソラコム
147A（3/26）		1,091
1,563		- 30.2％
- 472円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,341
2,815		- 16.8％
- 474円
ＪＳＨ
150A（3/26）		546
893		- 38.9％
- 347円
イシン
143A（3/25）		931
2,234		- 58.3％
- 1,303円
ＳＴＧ
5858（3/21）		2,349
3,215		- 26.9％
- 866円
ジンジブ
142A（3/22）		676
3,980		- 83.0％
- 3,304円
トライアル
141A（3/21）		2,954
2,215		+ 33.4％
+ 739円
光フードサービス
138A（2/28）		2,202
5,850		- 62.4％
- 3,648円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,053
3,990		- 73.6％
- 2,937円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		1,930
5,190		- 62.8％
- 3,260円
ＶＩＳ
130A（2/8）		881
2,001		- 56.0％
- 1,120円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,638
2,020		- 18.9％
- 382円

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