IPO情報：テクノフレックス（3449）
- 2019/11/7
- IPO企業一覧
会社データ
| 会社名 | テクノフレックス（3449） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都台東区蔵前1-5-1 |
| 従業員数 | 872人 |
| 事業概要 | 主に金属製管継手および周辺部材の製造・販売のほか、配管工事と介護事業などを行う。 |
| 会社URL | [browser-shot url=”https://www.technoflex.co.jp/” width=”150″ height=”100″] |
IPO評価＆結果
分析と評価（期待度/参加スタンス）
| 期待度 （総合評価） | ||
|---|---|---|
| 時価総額 | 185.8億円 (発行済株式数×想定価格) | |
| 供給規模 （O.A含む） | 23.5億円 (供給株式数×想定価格) | |
| 売上高成長率 （対前期比） | 6.2％ (（直近-前期）/前期）) | |
| ROE | 7.7％ (純利益/純資産) | |
| PER | 13.9倍 (想定価格/1株利益) | |
| PBR | 1.1倍 (想定価格/1株純資産) |
※1株利益および1株純資産の算出にあたっては、新規発行株数及びIPOによる調達資金を踏まえ計算しています。
過去のIPO類似案件の結果
（数値は上場当時のものを掲載、算出式は上記と同様。）
| 銘柄名 | 上場日 | 初値騰落率 | 供給規模 | 売上高成長率 | ROE | PER |
| 信和 | 2018/3/20 | -3.8％ | 190.3億円 | 0.5％ | 16.0％ | 11.3倍 |
| ジェイテックCP | 2018/2/28 | ＋331.1％ | 25.0億円 | 34.3％ | 22.2％ | 93.9倍 |
| RSTechnologies | 2015/3/24 | -23.6％ | 34.8億円 | 142.5％ | 41.6％ | 29.0倍 |
評価ポイント！！
・金属関連製品の製造販売に新規性はなく、東証2部に上場という点でも注目はされにくい。
・募集株数は中程度の中型案件で、需給面はやや緩めではあるが低めの価格設定はプラス材料。
・ここ数年売上は微増で、事業内容を踏まえると大きな成長は難しい。
・募集における売出の割合が多く、既存株主にも多くのVCが入っているので初値上昇の期待は薄い。
IPO参加スタンス ⇒ 見送り
初値予想と結果
| 初値予想 | 850円～950円 |
|---|---|
| 初値売却の損益予想（騰落率） | ＋8,000円 （＋9.2％） 計算式：(950円 – 870円）× 100株 |
| 公募価格（想定価格・仮条件） | 900円（想定:870円 仮条件:870円～900円） |
| 初値（12/10） | 1,062円 公募比：＋162円（騰落率：＋18.0％） |
※「期待度」とIPO参加スタンス（「初株.com」において独自に設定しているものです。）
| 期待度（総合評価） | 騰落率の目安 | IPO参加スタンス |
| ＋150％超 | 積極参加！！ （大幅な利益が見込めるので忘れずに参加） | |
| ＋100％～＋150％ | ||
| ＋50％～＋100％ | 参加！ （公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加） | |
| ＋10％～＋50％ | ||
| ～＋10％未満 | 見送り（公募割れリスクがあるため見送り） |
IPOスケジュール
| ブックビル（抽選申込）期間 | 2019/11/25（月） ～ 2019/11/29（金） |
|---|---|
| 当選発表日 | 2019/12/2（月） |
| 購入申込（意思表示）期限 | 2019/12/5（木） |
| 上場日 | 2019/12/10（火） |
※証券会社やネット又は窓口での取扱いによってスケジュールは異なることがありますので、HP等で必ずご確認ください。当サイトでは、SBI証券やSMBC日興証券などのネット取扱いのスケジュールを掲載しています。
幹事証券の割当株数
| 公募株数・売出株数 | 公募：200,000株 売出：2,150,000株 オーバーアロットメントによる売出：350,000株 |
|---|---|
| 大和証券（主幹事） | 2,277,000株 （割当率：84.33％） |
| 野村證券 | 282,000株 （割当率：10.44％） |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 47,000株 （割当率：1.74％） |
| みずほ証券 | 47,000株 （割当率：1.74％） |
| SMBC日興証券 | 47,000株 （割当率：1.74％） |
既存の上位株主及びロックアップ
| （株）ティーエムアセット | 10,726,200株（59.02％）⇒ ロックアップ180日 |
|---|---|
| 前島 崇志 | 1,596,600株（8.79％）⇒ ロックアップ180日 |
| みずほ成長支援投資事業有限責任組合 | 700,000株（3.85％） |
| 東京中小企業投資育成（株） | 600,000株（3.30％） |
| ＳＭＢＣベンチャーキャピタル１号投資事業有限責任組合 | 400,000株（2.20％） |
| ＤＢＪキャピタル投資事業有限責任組合 | 400,000株（2.20％） |
| （株）ドリームインキュベータ | 400,000株（2.20％） |
| テクノフレックスグループ従業員持株会 | 343,000株（1.89％） |
| 前島 岳 | 304,000株（1.67％）⇒ ロックアップ180日 |
| 加藤 伸哉 | 124,000株（0.68％）⇒ ロックアップ90日or1.5倍 |
直近の企業業績
| 単位:百万円 | 2014/12 | 2015/12 | 2016/12 | 2017/12 | 2018/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 9,227 | 9,115 | 9,366 | 18,692 | 19,859 |
| 経常利益 | 1,247 | 800 | 1,017 | 2,494 | 2,722 |
| 当期純利益 | 783 | 525 | 1,043 | 1,787 | 1,334 |
| 純資産額 | 11,509 | 11,609 | 12,142 | 16,714 | 17,334 |
| 総資産額 | 19,291 | 20,392 | 20,453 | 28,065 | 28,862 |
※2017/12月期以降は連結決算。