IPO初値予想：光フードサービス（138A）【2/20更新】
- 2024/2/20
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光フードサービス（138A）の東証グロース、名証ネクストへの新規上場が承認されました。ここでは、光フードサービスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | 光フードサービス（138A） |
|---|---|
| 所在地 | 名古屋市中村区則武一丁目10番6号 |
| 従業員数 | 150人 |
| 業種 | 小売業 |
| 事業概要 | 立呑み居酒屋を中心とした飲食店の展開 |
事業メモ
名古屋を本拠地に、「焼きとん大黒」「立呑み魚椿」「横浜家系ラーメン金山家」「焼肉デラックス」の４ブランドで飲食店を展開する。2023年11月末現在、直営店が31店・業務委託店が８店、フランチャイズ店が15店。単身のサラリーマンを主要ターゲットに、10坪という「小箱」を上手く活用した席数を限定しない立呑みスタイルにて、「365日いつでも気軽に立ち寄れる」場を提供することをコンセプトにしている。
沿革
代表取締役社長 大谷 光徳
経営理念は、『ひとつでも多くの「笑顔」と「笑い声」に出会いたい。』ですから、ひとつでも多くのお店を増やしたいと思っています。まずは【大黒】で300店舗。それができたら次は【魚椿】でもう300店舗。いずれは時価総額1,000億円、すなわち日本の外食企業TOP10を目指します。
2008年4月
名古屋市中区に立呑み焼きとん大黒(住吉店)を開店(「立呑み焼きとん大黒」の運営開始)。
2009年12月
光フードサービス㈱を設立(名古屋市中区、資本金900万円、３店舗)。
2010年7月
名古屋市中川区に本社及びセントラルキッチンを設置。
2011年12月
名古屋市中村区に立呑み魚椿(本店)を開店(「立呑み魚椿」の運営開始)。
2012年6月
本社及びセントラルキッチンを名古屋市中区に移転。
2015年12月
名古屋市熱田区に横浜家系ラーメン金山家(本店)を開店(「横浜家系ラーメン金山家」の運営開始)。
2017年2月
本社及びセントラルキッチンを名古屋市西区(名駅二丁目)に移転。
2017年5月
東京都１号店、大田区に立呑み焼きとん大黒(蒲田店)を開店。
2018年2月
㈱ＳＢＩＣより大国ホルモンの事業を譲受け(ＦＣ事業「大国ホルモン」の運営開始)。
2018年3月
広島県１号店、広島市中区に大国ホルモン(袋町店)をＦＣ店から直営店に変更(2020年９月に、焼きとん大黒(袋町店)に店名変更。)。
2018年10月
名古屋市中区に焼きとん大黒(大須観音店)を開店(「焼きとん大黒」の運営開始)。
2018年11月
資本金を2,000万円に増資。
2019年7月
本社を名古屋市西区(名駅一丁目)に移転。
2021年3月
本社を名古屋市中村区に移転。
2021年10月
愛知県江南市に焼肉デラックス(江南店)を開店(「焼肉デラックス」の運営開始)。
2022年2月
名古屋市中村区に立喰い寿司魚椿(名駅西口店)を開店(「立喰い寿司魚椿」の運営開始)。
2022年11月
愛知県津島市にセントラルキッチン(津島)を新設。
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/11 | 2019/11 | 2020/11 | 2021/11 | 2022/11 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,012 | 1,123 | 1,097 | 868 | 1,684 |
| 経常益 | 62 | 57 | 8 | 110 | 133 |
| 最終益 | 39 | 19 | △49 | 41 | 63 |
| 純資産 | 94 | 114 | 64 | 105 | 163 |
| 総資産 | 738 | 821 | 1,471 | 1,777 | 1,871 |
※単位は百万円、単体決算
▌店舗別の売上内訳（2022.11)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱ｴﾑ･ｶﾝﾊﾟﾆｰ | 62.50% | 180日 |
| 大谷 光徳(社長) | 26.79% | 180日 |
| 中島 翔太 | 8.93% | 180日 |
| 上記以外 | 1.78% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：672 千株（2024年1月25日現在）
| 100.0 ％ | – ％ | – ％ | – ％ |
| 672 千株 | – 千株 | – 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式なし。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 1月25日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 2月9日(金)～～2月16日(金) |
| 当選発表日 | 2月19日(月) |
| 購入申込期間 | 2月20日(火)～2月26日(月) |
| 上場日 | 2月28日(水) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 128 | 129 | 130 | 131 | 21 | 22 | 23 |
| 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 210 |
| 211 | 212 | 213 | 214 | 215 | 216 | 217 |
| 218 | 219 | 220 | 221 | 222 | 223 | 224 |
| 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 31 | 32 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 320,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 320,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 48,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 0 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 48,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 368,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 19.8 億円 | 6.4 億円 | 32.3 ％ | 100 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 67.7 ％ | – ％ | – ％ | – ％ | 32.3 ％ |
※新株予約権による潜在株式なし。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 東海東京証券(主幹事) | 91.30％ | 336,000株 |
| SMBC日興証券 | 2.61％ | 9,600株 |
| 岡三証券 | 2.61％ | 9,600株 |
| 極東証券 | 1.74％ | 6,400株 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 3,200株 |
| 水戸証券 | 0.87％ | 3,200株 |
| 合計 | 100% | 368,000株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 500株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
6%
| 個人 | 1,986本 |
|---|---|
| 抽選 | 195本 |
| 裁量 | 1,791本 |
13%
| 個人 | 82本 |
|---|---|
| 抽選 | 12本 |
| 裁量 | 70本 |
89%
| 個人 | 86本 |
|---|---|
| 抽選 | 86本 |
| 裁量 | –本 |
90%
| 個人 | 29本 |
|---|---|
| 抽選 | 29本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 5本 |
|---|---|
| 抽選 | 5本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 8.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
居酒屋事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(22.11)は新規に5店舗を出店したほか、２箇所目のセントラルキッチンの設置で約４倍の生産力を確保するなど生産体制を整備した結果、前期比で売上は93.9％増、最終益は55％増の62百万円で着地。今期(23.11)も新たに3店舗を出店するなど規模拡大を進めており、3Q累計は売上・利益ともに前年を大きく上回るペースで推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は7億円の小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給に不安はない。想定価格でPER31.5倍(前期ベース)は業種平均56.8倍(小売業・グロース)と比較して割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 7.4 億円 | 94.0 ％ | 38.7 ％ | 31.5 倍 | 2.7 倍 |
| 小売業 | 0.2 ％ | 7.3 ％ | 56.8 倍 | 3.0 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 3,200円（2/20予想） （+540円 / +20.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 2,000円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 2,400円 ～ 2,660円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 2,660円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 5,850円 （＋3,190円 / ＋119.9％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| 魁力屋 | +30.1% | 21.5 | 24.4% | 12.7% |
▌飲食業のIPO実績
（居酒屋・レストランなどの飲食事業）
| 飲食 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/2/1 現在）
飲食業の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5891 魁力屋 | 2023/12/15 | +30.1 ％ |
| 7682 浜木綿 | 2019/10/18 | +39.2 ％ |
| 7678 あさくま | 2019/6/27 | +46.7 ％ |
| 7674 ＮＡＴＴＹ ＳＷ | 2019/3/28 | +20.2 ％ |
| 9279 ギフト | 2018/10/19 | +77.5 ％ |
飲食のIPO騰落率分布
▌小型のIPO実績
（小型：供給額5~10億円未満のIPO）
| 小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/2/1 現在）
小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5616 雨風太陽 | 2023/12/18 | +26.4 ％ |
| 9238 バリューＣ | 2023/11/22 | +72.6 ％ |
| 9237 笑美面 | 2023/10/26 | +45.2 ％ |
| 9236 ジャパンＭ＆Ａ | 2023/10/24 | +67.9 ％ |
| 5588 ファーストＡ | 2023/9/22 | +78.3 ％ |
小型のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年7月以降のIPO銘柄
（25/01/24 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| 日本オーエー 5241（12/23） | 907 600 | + 51.2％ + 307円 |  |
| ビースタイルＨＤ 302A（12/27） | 1,803 3,325 | - 45.8％ - 1,522円 |  |
| ｖｉｓｕｍｏ 303A（12/26） | 1,490 1,036 | + 43.8％ + 454円 |  |
| フォルシア 304A（12/26） | 2,380 3,640 | - 34.6％ - 1,260円 | |
| キオクシアＨＤ 285A（12/18） | 1,815 1,440 | + 26.0％ + 375円 | |
| ＧＶＡＴＥＣＨ 298A（12/26） | 582 700 | - 16.9％ - 118円 |  |
| アルピコＨＤ 297A（12/25） | 239 201 | + 18.9％ + 38円 |  |
| ＭＩＣ 300A（12/25） | 941 960 | - 2.0％ - 19円 |  |
| ｄｅｌｙ 299A（12/19） | 1,062 1,001 | + 6.1％ + 61円 | |
| 令和ＡＨ 296A（12/23） | 488 521 | - 6.3％ - 33円 | |
| Ｓｙｎｓ 290A（12/19） | 504 736 | - 31.5％ - 232円 | |
| リスキル 291A（12/17） | 4,005 4,840 | - 17.3％ - 835円 | |
| 黒田グループ 287A（12/17） | 1,008 885 | + 13.9％ + 123円 | |
| ラクサス 288A（12/13） | 263 426 | - 38.3％ - 163円 | |
| ユカリア 286A（12/12） | 914 975 | - 6.3％ - 61円 | |
| インフォメティス 281A（12/9） | 1,089 993 | + 9.7％ + 96円 | |
| ＴＭＨ 280A（12/4） | 1,139 2,128 | - 46.5％ - 989円 | |
| グロービング 277A（11/29） | 10,370 5,600 | + 85.2％ + 4,770円 | |
| テラドローン 278A（11/29） | 4,200 2,162 | + 94.3％ + 2,038円 | |
| ククレブ 276A（11/28） | 2,285 1,250 | + 82.8％ + 1,035円 | |
| ガーデン 274A（11/22） | 2,678 3,060 | - 12.5％ - 382円 | |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 3,555 2,285 | + 55.6％ + 1,270円 | |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,129 1,128 | + 0.1％ + 1円 | |
| リガク 268A（10/25） | 909 1,205 | - 24.6％ - 296円 | |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,700.0 1,630 | + 4.3％ + 70円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,312 761 | + 72.4％ + 551円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 3,550 1,530 | + 132.0％ + 2,020円 |  |
| インターメス 262A（10/18） | 2,468 2,038 | + 21.1％ + 430円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,428 1,341 | + 6.5％ + 87円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 578 570 | + 1.4％ + 8円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,345 2,134 | - 37.0％ - 789円 | |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,430 1,760 | - 18.8％ - 330円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 3,415 2,514 | + 35.8％ + 901円 | |
| アスア 246A（9/26） | 669 1,004 | - 33.4％ - 335円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,546 2,210 | - 30.0％ - 664円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,113 2,700 | - 21.7％ - 587円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 1,865 1,841 | + 1.3％ + 24円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 946 1,398 | - 32.3％ - 452円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,740 1,941 | - 10.4％ - 201円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 749 1,085 | - 31.0％ - 336円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,159 1,673 | - 30.7％ - 514円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 1,014 1,190 | - 14.8％ - 176円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 2,760 1,548 | + 78.3％ + 1,212円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 413 454 | - 9.0％ - 41円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,501 1,850 | - 18.9％ - 349円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,498 1,213 | + 23.5％ + 285円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,627 3,210 | - 18.2％ - 583円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 269 489 | - 45.0％ - 220円 | |
