伸和ホールディングス（7118）のIPO情報と初値予想【初値決定】
- 2024/10/21
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伸和ホールディングス（7118）の札証アンビシャスへの新規上場が承認されました。ここでは、伸和ホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
0目次
1企業の基本情報
企業概要
事業内容は、『飲食事業として『炭火居酒屋炎』、物販事業としてお持ち帰り専門店『美唄焼鳥・惣菜炎』の展開、冷凍加工食品の卸売』となっています。
| 会社名 | 伸和ホールディングス（7118） |
|---|---|
| 所在地 | 北海道札幌市西区二十四軒二条三丁目2番36号 |
| 設立日 | 2006年8月17日 |
| 従業員数 | 94人 |
| 業種 | 小売業 |
【企業サイト】
https://shinwa-holdings.co.jp/
沿革
代表取締役社長 佐々木 稔之
北海道で更なる６次化を構築し、地域密着・地産地消・地域社会貢献できる地域一番店を展開し、事業領域も生産・物流・小売とさまざまな業種・業態に広がり、事業規模も拡大するべく全国・全世界のお客様に北海道の食を通じてあふれる感動をお届け致します。
財務データ
2024年3月期の事業売上は5,872百万円で、構成比はセグメント別に、飲食62.6％、物販35.2％、卸売2.2％となっています。
前期(24.3)は繁華街の店舗を中心に来店客数及び宴会需要が増加し、前期比で売上は10％増、最終は140百万円で着地しました。
今期(25.3)は飲食で２店舗、物販で４店舗の新規出店を進めるなど事業拡大を進める予定で、売上は3％増、最終は141百万円を見込んでいます。１株利益は106.9円、配当は32円予想としています。
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2020/3 | 2021/3 | 2022/3 | 2023/3 | 2024/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,821 | 4,010 | 3,935 | 5,360 | 5,872 |
| 経常益 | 179 | △120 | 161 | 274 | 209 |
| 最終益 | 2 | △165 | 25 | 138 | 140 |
| 純資産 | 406 | 242 | 266 | 411 | 511 |
| 総資産 | 1,746 | 3,268 | 3,568 | 3,033 | 2,075 |
▌セグメント別の売上内訳（2024.3)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
▌比率分析
企業の『収益力』や『安全性』を上場している小売業335社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が27.4％など、かなり高い数値となっています。
また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が154.6％となっており、平均的な状態といえます。
| 貸借対照表 Ｂ/Ｓ | 損益計算書 Ｐ/Ｌ |
|---|---|
| 総資産 2,075 百万円 | 売上高 5,872 百万円 |
| ▉流動資産 ▉固定資産 | ▉流動負債 ▉固定負債 ▉純資産 | ▉売上原価 ▉販管費一 ▉営業利益 | ▉売上高 ▉営業損失 |
※カッコ内の数値は小売業（335社）の平均値（μ）及び中央値（Me）です。
株主の状況
現在の発行済株式総数は1,351千株で、株式保有割合は、経営陣98.1％、その他1.9％となっています。
株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱STT | 44.43% | 180日 |
| 佐々木 稔之(社長) | 25.92% | 180日 |
| 佐々木 智範 | 25.92% | 180日 |
| 唐川 光広 | 0.48% | |
| 大野 誠 | 0.48% | |
| 中山 洋輔 | 0.32% | |
| 北本 哲也 | 0.25% | |
| 武田 正平 | 0.22% | |
| 杉下 清次 | 0.16% | |
| 大山 達 | 0.16% | |
| 上記以外 | 1.66% |
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数 1,351千株（2024年9月12日現在）
| 98.1 ％ | – ％ | 1.9 ％ | – ％ |
| 1,324.4 千株 | – 千株 | 26.1 千株 | – 千株 |
2IPOの基本情報
公開株数
IPOの公募比率は20.9％と低く、売出される株式は、主に経営陣の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。
上場する株式の時価総額は22.3億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の12.1％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は2.8億円で、IPOとしては超小型の案件になります。
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 50,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 50,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 120,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 120,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 0 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 170,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 22.3 億円 | 0.8 億円 | 12.6 ％ | 29.4 ％ |
▌上場後の株式総数と株主構成
| 86.0 ％ | – ％ | 1.9 ％ | – ％ | 12.1 ％ |
幹事証券と抽選本数
今回のIPOではアイザワ証券が主幹事となっています。
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| アイザワ証券(主幹事) | 80.47％ | 136,800株 |
| SBI証券 | 4.53％ | 7,700株 |
| 北洋証券 | 4.00％ | 6,800株 |
| 東海東京証券 | 4.00％ | 6,800株 |
| マネックス証券 | 2.00％ | 3,400株 |
| 岡三証券 | 2.00％ | 3,400株 |
| あかつき証券 | 2.00％ | 3,400株 |
| 東洋証券 | 1.00％ | 1,700株 |
| 合計 | 100% | 170,000株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 200株 |
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
| 個人 | 67本 |
|---|---|
| 抽選 | 34本 |
| 裁量 | 33本 |
| 個人 | 46本 |
|---|---|
| 抽選 | 45本 |
| 裁量 | 1本 |
| 個人 | 31本 |
|---|---|
| 抽選 | 31本 |
| 裁量 | –本 |
| 個人 | 30本 |
|---|---|
| 抽選 | 30本 |
| 裁量 | –本 |
| 個人 | 2本 |
|---|---|
| 抽選 | 2本 |
| 裁量 | –本 |
スケジュール
| 上場承認日 | 9月12日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 10月2日(水)～10月8日(火) |
| 当選発表日 | 10月9日(水) |
| 購入申込期間 | 10月10日(木)～10月16日(水) |
| 上場日 | 10月21日(月) |
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 922 | 923 | 924 | 925 | 926 | 927 | 928 |
| 929 | 930 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 |
| 106 | 107 | 108 | 109 | 1010 | 1011 | 1012 |
| 1013 | 1014 | 1015 | 1016 | 1017 | 1018 | 1019 |
| 1020 | 1021 | 1022 | 1023 | 1024 | 1025 | 1026 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
RatingIPOの評価と初値予想
▌注目度・業績評価
飲食店等の運営に特段の新規性はなく、注目度は低いです。事業内容的に売上の大きな伸びは期待できませんが、利益は安定的に確保しており、収益性は評価できます。
▌需給・価格評価
IPOとしては超小型案件で、株主には安定株主しかいないものの上場市場が札幌アンビシャスとマイナー市場のため、初値の大幅上昇は期待できません。来期予想によるPERは15.4倍と業種平均29.8倍と比較して割安です。また、予想配当利回り1.9％は魅力的です。
▌IPO抽選へのスタンス
今回のIPOは初値が公開価格割れの可能性もあるため、リスクを回避したい人はIPO抽選に『不参加』とすることも選択肢になります。
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 6.5 /15点 |
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は小売業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は小売業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は小売業(グロース)の単純PER(24.8末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は小売業(グロース)の単純PBR(24.8末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 2.8 億円 | 9.6 ％ | 27.4 ％ | 15.9 倍 | 3.8 倍 |
| 小売業 | 5.6 ％ | 6.7 ％ | 29.8 倍 | 3.1 倍 |
|---|
初値予想と結果
上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は公開価格1,650円から+50円(+3.0%)高い1,700円と予想します。なお、AI予測値は2,563円となっており、これより低い弱気の予想としています。
| 初値予想 （公開価格比） | 1,700円（10/15予想） （+50円 / +3.0%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,650円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,400円 ～ 1,650円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,650円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,530円 （-120円 / -7.3%） |
ここでは、札ア市場に新規上場を果たし、きょう初値を付けた伸和ホールディングス<7118>の初日の値動きと、今後の株価見通しについて探っていきます。主たる事業は、飲食事業として『炭火居酒屋炎』、物販事業として…
過去のIPO
最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年2月に上場した光フードサービス(138A)の初値騰落率は+119.9％でした。
今回のIPOと同じ飲食業関連に分類されるIPOは2007年以降25件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は68.0％、初値騰落率の平均は+58.3％(中央値+29.4％)となっています。
また、今回と同じ超小型のIPOは2016年以降91件で、勝率は92.3％、初値騰落率の平均は+186.0％(中央値+157.7％)となっています。
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| 光フードサービス | +119.9% | 7.4 | 94.0% | 38.7% |
| 浜木綿 | +39.2% | 10.9 | 3.8% | 5.2% |
| 一家ＤＰ | +173.5% | 6.5 | 25.0% | 16.1% |
▌飲食業のIPO実績
（居酒屋・レストランなどの飲食事業）
| 飲食 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/9/13 現在）
飲食業の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 138A 光フードサービス | 2024/2/28 | +119.9 ％ |
| 5891 魁力屋 | 2023/12/15 | +30.1 ％ |
| 7682 浜木綿 | 2019/10/18 | +39.2 ％ |
| 7678 あさくま | 2019/6/27 | +46.7 ％ |
| 7674 ＮＡＴＴＹ | 2019/3/28 | +20.2 ％ |
飲食のIPO騰落率分布
▌超小型のIPO実績
（超小型：供給額5億円未満のIPO）
| 超小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/9/13 現在）
超小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 150A ＪＳＨ | 2024/3/26 | +95.8 ％ |
| 5867 エスネットワークス | 2023/12/19 | +167.9 ％ |
| 9170 成友興業 | 2023/10/13 | -8.0 ％ |
| 9331 キャスター | 2023/10/4 | +205.1 ％ |
| 5579 GSI | 2023/6/27 | -8.0 ％ |
超小型のIPO騰落率分布
（データ引用：日本証券取引所 新規上場会社情報）
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セカンダリー
24年7月以降のIPO銘柄
（25/01/27 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| 日本オーエー 5241（12/23） | 882 600 | + 47.0％ + 282円 |  |
| ビースタイルＨＤ 302A（12/27） | 1,792 3,325 | - 46.1％ - 1,533円 |  |
| ｖｉｓｕｍｏ 303A（12/26） | 1,713 1,036 | + 65.3％ + 677円 |  |
| フォルシア 304A（12/26） | 2,421 3,640 | - 33.5％ - 1,219円 | |
| キオクシアＨＤ 285A（12/18） | 1,717 1,440 | + 19.2％ + 277円 |  |
| ＧＶＡＴＥＣＨ 298A（12/26） | 577 700 | - 17.6％ - 123円 |  |
| アルピコＨＤ 297A（12/25） | 253 201 | + 25.9％ + 52円 | |
| ＭＩＣ 300A（12/25） | 947 960 | - 1.4％ - 13円 |  |
| ｄｅｌｙ 299A（12/19） | 1,129 1,001 | + 12.8％ + 128円 | |
| 令和ＡＨ 296A（12/23） | 475 521 | - 8.8％ - 46円 | |
| Ｓｙｎｓ 290A（12/19） | 515 736 | - 30.0％ - 221円 | |
| リスキル 291A（12/17） | 4,050 4,840 | - 16.3％ - 790円 | |
| 黒田グループ 287A（12/17） | 1,008 885 | + 13.9％ + 123円 | |
| ラクサス 288A（12/13） | 260 426 | - 39.0％ - 166円 | |
| ユカリア 286A（12/12） | 943 975 | - 3.3％ - 32円 | |
| インフォメティス 281A（12/9） | 1,088 993 | + 9.6％ + 95円 | |
| ＴＭＨ 280A（12/4） | 1,219 2,128 | - 42.7％ - 909円 | |
| グロービング 277A（11/29） | 10,610 5,600 | + 89.5％ + 5,010円 | |
| テラドローン 278A（11/29） | 4,375 2,162 | + 102.4％ + 2,213円 |  |
| ククレブ 276A（11/28） | 2,215 1,250 | + 77.2％ + 965円 | |
| ガーデン 274A（11/22） | 2,662 3,060 | - 13.0％ - 398円 | |
| Ｓａｐｅｅｔ 269A（10/29） | 3,750 2,285 | + 64.1％ + 1,465円 | |
| エイチエムコム 265A（10/28） | 1,096 1,128 | - 2.8％ - 32円 | |
| リガク 268A（10/25） | 893 1,205 | - 25.9％ - 312円 | |
| 東京メトロ 9023（10/23） | 1,699.0 1,630 | + 4.2％ + 69円 | |
| Ｓｃｈｏｏ 264A（10/22） | 1,309 761 | + 72.0％ + 548円 | |
| 伸和ＨＤ 7118（10/21） | 3,560 1,530 | + 132.7％ + 2,030円 | |
| インターメス 262A（10/18） | 2,360 2,038 | + 15.8％ + 322円 | |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,444 1,341 | + 7.7％ + 103円 | |
| オルツ 260A（10/11） | 567 570 | - 0.5％ - 3円 | |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,380 2,134 | - 35.3％ - 754円 | |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,430 1,760 | - 18.8％ - 330円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 3,290 2,514 | + 30.9％ + 776円 | |
| アスア 246A（9/26） | 697 1,004 | - 30.6％ - 307円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,562 2,210 | - 29.3％ - 648円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,124 2,700 | - 21.3％ - 576円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 1,807 1,841 | - 1.8％ - 34円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 946 1,398 | - 32.3％ - 452円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,695 1,941 | - 12.7％ - 246円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 750 1,085 | - 30.9％ - 335円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,189 1,673 | - 28.9％ - 484円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 1,007 1,190 | - 15.4％ - 183円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 2,299 1,548 | + 48.5％ + 751円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 428 454 | - 5.7％ - 26円 | |
| タイミー 215A（7/26） | 1,450 1,850 | - 21.6％ - 400円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,538 1,213 | + 26.8％ + 325円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,606 3,210 | - 18.8％ - 604円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 272 489 | - 44.4％ - 217円 | |
