リブ・コンサルティング（480A）のIPO情報と初値予想

　リブ・コンサルティング（480A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、リブ・コンサルティングのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『総合経営コンサルティング業務及び企業経営に関する教育・研修プログラムの企画・運営』となっています。

　2024年12月期の事業売上は4,977百万円で、構成比はセグメント別に、コンサル100％となっています。

　前期(24.12)は主に㈱Goofyのグループ・インに伴う増加および既存顧客の継続案件を基盤として、グロース支援、DX導入支援等を軸とした新規案件の獲得が堅調に推移し、前期比で売上は26％増、最終は272百万円で着地しました。

　今期(25.12)は主にコンサル特化人材事業を営む㈱Flow Groupを買収したことにより、3Q累計は売上・利益ともに前期を大きく上回るペースで推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業543社の中央値と比較すると、収益力は総資本営業利益率が15.7％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、自己資本比率が62.6％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は6,059千株で、株式保有割合は、経営陣85.0％、その他15.0％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は78.8％と高く、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはややポジティブといえます。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は58.9億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の22.4％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は17.5億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOではSMBC日興証券が主幹事となっており、割当株数の10％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　コンサルティング関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまずです。企業買収により事業拡大を進めており、ここ数年で売上は着実に増加し、利益も安定的に確保していることから、成長性及び収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主は安定株主(経営陣等)で占められており、需給に不安はありません。また、公募比率が高いのはプラス材料になります。想定価格でPER21.6倍(前期ベース)は業種平均30.9倍(サービス・グロース)と比較してやや割安な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格920円から+380円(+41.3%)高い1,300円と予想します。なお、AI予測値は1,641円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年12月に上場した令和アカウンティング・ホールディングス(296A)の初値騰落率は+44.7％でした。

　今回のIPOと同じコンサルティング関連に分類されるIPOは2007年以降54件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は92.6％、初値騰落率の平均は+76.6％(中央値+50.5％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2016年以降233件で、勝率は88.4％、初値騰落率の平均は+67.7％(中央値+50.3％)となっています。