TOブックス[ティーオーブックス]（500A）のIPO情報と初値予想

　TOブックス[ティーオーブックス]（500A）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、TOブックス[ティーオーブックス]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ライトノベル及びコミックを中心とした企画・編集及びアニメ、舞台、 グッズ展開を担うコンテンツプロデュース事業』となっています。

　2025年4月期の事業売上は9,427百万円で、構成比はセグメント別に、IP創出・展開100％となっています。

　前期(25.4)はミュージカル「本好きの下剋上」の公演や実写映画「悪鬼のウイルス」の劇場公開といった新規領域の進展に加え、アニメ化タイトルを中心に書籍・コミックスの販売が堅調に推移した一方で、本社移転に伴う一時的な費用負担もあり、前期比で売上は8％増、最終は775百万円で着地しました。

　今期(26.4)は引き続きアニメ化タイトルを中心に書籍・コミックスの販売は好調で、特に、TVアニメ『水属性の魔法使い』及び『白豚貴族ですが前世の記憶が生えたのでひよこな弟育てます』の放送開始など、メディア展開が順調に推移しており、売上は13％増、最終は967百万円を見込んでいます。１株利益は311.79円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業585社の中央値と比較すると、収益力は総資本営業利益率が18.7％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が26.9％となっており、比較的良好な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は3,450千株で、株式保有割合は、経営陣98.0％、その他2.0％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は53.6％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は132.8億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の23.1％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は39.8億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOではSMBC日興証券が主幹事となっており、割当株数の10％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　ライトノベル等を中心としたコンテンツIP事業には新規性があり、また、『本好きの下剋上』など知名度のあるコンテンツも多く抱えており、注目度は比較的高いといえます。ここ数年で売上は順調に伸びており、利益も安定的に増加していることから、成長性と収益性はまずまずの評価といえます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主は安定株主が占めており、ロックアップも厳しめのため、需給に不安はありません。今期利益予想によるPERは12.2倍と業種平均17.8倍(情報通信・スタンダード)と比較してやや割安な水準です。

　なお、昨年10月に上場したオーバーラップホールディングス（414A）は、初値が公開価格割れの上、現状でも初値以下（1/9時点）の水準で推移していることから、予想以上に初値が低くなる可能性もあります。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格3,810円から+490円(+12.9%)高い4,300円と予想します。なお、AI予測値は4,730円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では25年10月に上場したオーバーラップホールディングス(414A)の初値騰落率は-7.1％でした。

　今回のIPOと同じ情報・通信業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降69件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は82.6％、初値騰落率の平均は+76.3％(中央値+48.5％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2017年以降175件で、勝率は77.1％、初値騰落率の平均は+34.5％(中央値+20.3％)となっています。