IPO初値予想：揚羽（9330）【9/11更新】
- 2023/9/11
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揚羽[アゲハ]（9330）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、揚羽[アゲハ]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | 揚羽（9330） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都中央区八丁堀二丁目12番7号 |
| 従業員数 | 135人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | Webサイト・映像・グラフィックの制作を中心に顧客のリクルーティングやコーポレートブランディング領域でのブランド浸透・構築を支援 |
【企業サイト】
https://www.ageha.tv/
事業メモ
リクルーティング支援では、採用コンセプトの策定及び採用分野で使われる映像・ＷＥＢサイトなどのクリエイティブツールの制作などを行い、コーポレート支援では、企業ブランド力の向上やSDGs経営・ESG経営などに対する支援活動を提供する。また、インナーブランディング支援として、企業理念や価値を定義し、自社の従業員に対して浸透と共感を促す支援活動なども行う。
沿革
代表取締役社長 湊 剛宏
社名の「揚羽」は戦国武将、織田信長が天下布武の旗印を掲げる前の若かりし頃に使っていた紋章である揚羽蝶に由来しています。信長同様に「古い常識にとらわれず、新しい考えを積極的に取り入れて、大大名に勝ち、天下を狙う」という想いをこめております。
2001年8月
映像制作プロダクションとして、東京都中央区銀座に有限会社揚羽プロダクションとして創業ブランディング事業開始
2002年8月
㈱揚羽プロダクションに改組
2008年4月
㈱揚羽に社名変更
2013年5月
一般社団法人 日本BtoB広告協会主催の2013日本BtoB広告賞(ウェブサイト＜リクルートサイト＞の部)銅賞受賞
2016年2月
本社を東京都中央区八丁堀に移転
2016年10月
社内外のインナーブランディング事例集「インナーに効く打ち手100」をリリース
2017年9月
企業に対する学生のブランドイメージを調査する採用ブランド力調査(BiZMiLブランドサーベイ)スタート
2018年5月
2018日本BtoB広告賞(ウェブサイト＜リクルートサイト＞の部)銀賞受賞
2019年5月
2019日本BtoB広告賞(企業カタログ＜会社案内、営業案内＞の部)金賞受賞
2019年9月
映文連アワード2019 経済産業大臣賞受賞
2020年9月
映文連アワード2020 優秀作品賞受賞
2021年6月
採用プロセスごとの測定・分析を可能にした「ビズミル サーベイ」をリリース
2022年1月
東京TDC賞2022〈パッケージ部門〉入選
2022年4月
国連グローバル・コンパクト(UNGC)に署名 グローバル・コンパクト・ネットワーク・ジャパンに加入
2022年8月
人的資本経営コンソーシアムに入会
2023年5月
2023日本BtoB広告賞(ウェブサイト＜企業PR＞の部)銀賞、銅賞受賞
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/9 | 2019/9 | 2020/9 | 2021/9 | 2022/9 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,183 | 1,424 | 1,147 | 1,168 | 1,399 |
| 経常益 | 39 | 139 | △53 | 50 | 110 |
| 最終益 | 18 | 98 | △40 | 32 | 80 |
| 純資産 | 145 | 243 | 204 | 235 | 315 |
| 総資産 | 646 | 696 | 1,007 | 925 | 972 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメントの売上内訳（2022.9)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 湊 剛宏(社長) | 63.49% | 180日 |
| ㈱ﾎﾟﾙﾄ | 27.21% | 180日 |
| 忽滑谷 勉 | 0.91% | 180日 |
| 松浦 泰介 | 0.91% | 180日 |
| 大川 成儀 | 0.91% | 180日 |
| 額田 康利 | 0.91% | 180日 |
| 佐々木 翔一 | 0.27% | |
| 鈴木 浩章 | 0.27% | |
| 松田 雄一朗 | 0.27% | |
| 黒田 天兵 | 0.18% | |
| 上記以外 | 4.67% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：1,102.6 千株（2023年8月17日現在）
| 94.3 ％ | – ％ | 5.7 ％ | – ％ |
| 1,040 千株 | – 千株 | 62.6 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式(102.6千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 8月17日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 9月4日(月)～9月8日(金) |
| 当選発表日 | 9月11日(月) |
| 購入申込期間 | 9月12日(火)～9月15日(金) |
| 上場日 | 9月21日(木) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 827 | 828 | 829 | 830 | 831 | 91 | 92 |
| 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 |
| 910 | 911 | 912 | 913 | 914 | 915 | 916 |
| 917 | 918 | 919 | 920 | 921 | 922 | 923 |
| 924 | 925 | 926 | 927 | 928 | 929 | 930 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 350,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 350,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 167,500 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 100,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 67,500 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 517,500 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 18.8 億円 | 4.9 億円 | 33.3 ％ | 77.8 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 64.7 ％ | – ％ | 4.3 ％ | – ％ | 31 ％ |
※新株予約権による潜在株式(102.6千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 岡三証券(主幹事) | 89.57％ | 463,500株 |
| 野村證券 | 4.35％ | 22,500株 |
| SBI証券 | 1.74％ | 9,000株 |
| SMBC日興証券 | 0.87％ | 4,500株 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 4,500株 |
| マネックス証券 | 0.87％ | 4,500株 |
| 松井証券 | 0.87％ | 4,500株 |
| あかつき証券 | 0.87％ | 4,500株 |
| 合計 | 100% | 517,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 2,000株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 3,569本 |
|---|---|
| 抽選 | 357本 |
| 裁量 | 3,212本 |
9%
| 個人 | 180本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | 160本 |
40%
| 個人 | 72本 |
|---|---|
| 抽選 | 36本 |
| 裁量 | 36本 |
9%
| 個人 | 38本 |
|---|---|
| 抽選 | 4本 |
| 裁量 | 34本 |
100%
| 個人 | 45本 |
|---|---|
| 抽選 | 45本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 45本 |
|---|---|
| 抽選 | 45本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 45本 |
|---|---|
| 抽選 | 45本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 20本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 7.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
ブランディング支援関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまず。前期(22.9)はコーポレートサイト等ＷＥＢ制作案件の受注が伸長したこと等により、前期比で売上は19.7％増、最終益は原価率の改善で2.5倍の79百万円で着地。今期(23.9)もコーポレート支援領域が順調に推移し、3Q累計は前期並みで推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は7億円の小型案件で、株主には安定株主しかおらずロックアップも厳しめで、需給に不安はない。ここ数年の売上が頭打ちで成長性が弱い印象で、事業内容に比して魅力が薄く、初値が予想以上に低くなることも。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 7.2 億円 | 19.8 ％ | 25.4 ％ | 23.6 倍 | 2.5 倍 |
| サービス業 | 4.8 ％ | 10.6 ％ | 43.6 倍 | 3.9 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 2,000円（9/11予想） （+600円 / +42.9%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,390円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,340円 ～ 1,400円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,400円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,490円 （+90円 / +6.4%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ＡｎｙＭｉｎｄ | 0.0% | 30.0 | 73.8% | -11.4% |
| Kaizen Platform | +1.7% | 63.4 | 37.1% | -14.1% |
| グッドパッチ | +299.6% | 4.6 | 22.8% | 12.4% |
▌コンサルティングのIPO実績
（経営支援・組織開発、M&Aアドバイザリー）
| コンサル | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/9/19 現在）
コンサルティングの直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9225 ブリッジコンサル | 2023/6/26 | +216.2 ％ |
| 5255 モンスターラボ | 2023/3/28 | +45.8 ％ |
| 9344 アクシスＣ | 2023/3/28 | +55.4 ％ |
| 9339 コーチ・エィ | 2022/12/22 | +35.9 ％ |
| 9564 ＦＣＥ | 2022/10/27 | +32.1 ％ |
コンサルのIPO騰落率分布
▌小型のIPO実績
（小型：供給額5~10億円未満のIPO）
| 小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/9/19 現在）
小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5580 プロディライト | 2023/6/28 | +108.7 ％ |
| 5533 エリッツＨＤ | 2023/6/27 | +26.6 ％ |
| 5578 ＡＲアドバンスト | 2023/6/23 | +213.5 ％ |
| 5257 ノバシステム | 2023/3/30 | +50.9 ％ |
| 5256 Ｆｕｓｉｃ | 2023/3/31 | +226.5 ％ |
小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/09/26 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,270 1,398 | - 9.2％ - 128円 |  |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,697 1,941 | - 12.6％ - 244円 |  |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 1,015 1,085 | - 6.5％ - 70円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,350 1,673 | - 19.3％ - 323円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 903 1,190 | - 24.1％ - 287円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,735 1,548 | + 12.1％ + 187円 |  |
| リベラウェア 218A（7/29） | 560 454 | + 23.3％ + 106円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 1,356 1,850 | - 26.7％ - 494円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,560 1,213 | + 28.6％ + 347円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,569 3,210 | - 20.0％ - 641円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 431 489 | - 11.9％ - 58円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,849 2,290 | + 24.4％ + 559円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,304 1,348 | - 3.3％ - 44円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 259 368 | - 29.6％ - 109円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 573 430 | + 33.3％ + 143円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 792 450 | + 76.0％ + 342円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,075 875 | + 22.9％ + 200円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 890 1,560 | - 42.9％ - 670円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 4,105 5,940 | - 30.9％ - 1,835円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 336 255 | + 31.8％ + 81円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 839 1,308 | - 35.9％ - 469円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,134 1,281 | - 11.5％ - 147円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 692 1,282 | - 46.0％ - 590円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,827 2,030 | - 10.0％ - 203円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,523 1,205 | + 26.4％ + 318円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,003 1,580 | - 36.5％ - 577円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,219 2,160 | - 43.6％ - 941円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 973 2,000 | - 51.4％ - 1,027円 |  |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,980 2,923 | - 32.3％ - 943円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 658 1,700 | - 61.3％ - 1,042円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 814 1,085 | - 25.0％ - 271円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,668 2,875 | - 42.0％ - 1,207円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 502 1,021 | - 50.8％ - 519円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 927 1,671 | - 44.5％ - 744円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,622 3,225 | - 18.7％ - 603円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,505 3,745 | - 6.4％ - 240円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 764 1,553 | - 50.8％ - 789円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,240 1,563 | - 20.7％ - 323円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,680 2,815 | - 4.8％ - 135円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 649 893 | - 27.3％ - 244円 | |
| イシン 143A（3/25） | 977 2,234 | - 56.3％ - 1,257円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 1,835 3,215 | - 42.9％ - 1,380円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 2,258 3,980 | - 43.3％ - 1,722円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 3,435 2,215 | + 55.1％ + 1,220円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 3,555 5,850 | - 39.2％ - 2,295円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,182 3,990 | - 70.4％ - 2,808円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 2,772 5,190 | - 46.6％ - 2,418円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,003 2,001 | - 49.9％ - 998円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,900 2,020 | - 5.9％ - 120円 | |
