Aiロボティクス（247A）のIPO情報と初値予想【仮条件決定】

　Aiロボティクス（247A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、AiロボティクスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『自社開発のAIシステムを用いた、スキンケア商品・美容家電等の企画・開発および販売』となっています。

　2024年3月期の事業売上は7,061百万円で、構成比はセグメント別に、D2Cブランド98.6％、その他1.4％となっています。

　前期(24.3)はYunth㈱及び17skin㈱をで吸収合併したことに加え、新商品の売出しを拡大した結果、前期比で売上は94％増、最終は825百万円で着地しました。

　今期(25.3)は新たに販売を開始した美容家電ブランド「Brighte」が堅調に成長しており、1Q累計は売上・利益ともに順調に推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している化学209社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が73.1％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が17.1％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は12,810千株で、株式保有割合は、ベンチャーキャピタル(VC)35.4％、経営陣34.9％、その他29.6％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は20.9％と低く、売出される株式は、主にベンチャーキャピタル(VC)、その他(見城 徹、秋元 康ほか)の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は185.8億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の10.1％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は24.8億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOではSBI証券が主幹事となっており、割当株数の36％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　スキンケア商品及び美容家電等の開発・販売に特段の新規性はなく、注目度は低いです。化粧品会社を吸収合併後に売上は急拡大しており、利益率もかなり高いため、成長性・収益性は十分に評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主にＶＣが多く入っているもののロックアップは入っており、需給に大きな不安はありません。公募比率が低く、ＶＣによる売出しがメインの上場はネガティブ材料になります。想定価格でPER22.5倍(前期ベース)は業種平均と比較して割安です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは一定程度の初値上昇が期待できるため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,635円から+865円(+52.9%)高い2,500円と予想します。なお、AI予測値は2,295円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では21年6月に上場したWaqoo(4937)の初値騰落率は+23.0％でした。

　今回のIPOと同じ素材・資材関連関連に分類されるIPOは2007年以降87件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は65.5％、初値騰落率の平均は+26.5％(中央値+7.1％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降159件で、勝率は77.4％、初値騰落率の平均は+35.4％(中央値+19.6％)となっています。