IPO初値予想：ブリーチ（9162）【6/26更新】
- 2023/6/26
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ブリーチ（9162）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ブリーチのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | ブリーチ（9162） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都目黒区上目黒二丁目1番1号中目黒GTタワー21階 |
| 従業員数 | 94人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | レベニューシェア型（成果報酬型）のインターネットマーケティング。新規ユーザー獲得当たりの報酬単価を乗じて計算されるレベニューシェア額を報酬として受領する。 |
【企業サイト】
https://bleach.co.jp/
事業メモ
主に化粧品、日用品、機能性表示食品等のネット通販会社、美容サロンや金融サービス等を展開する企業に対し、ネットを通じた売上拡大を目的としたマーケティング支援を行う。具体的には、顧客企業の商品やサービスの特性に応じてウェブメディアの中から適切な配信面やターゲットを選択し、ディスプレイ広告やスリスティング広告(検索連動型広告)等のネット広告を利用した販促を提供する。
沿革
代表取締役社長 大平 啓介
大学入学後、教育系企業のWeb集客から事業を始める。その後、自宅アパートにてインターネット販促支援事業をスタート。2010年、個人事業主からクライアント商品数の増加に伴い法人設立、法人設立前から10年間、インターネットを用いた販売・マーケティング支援を行ってきた。
2010年4月
インターネット販売促進支援事業を目的として千葉県我孫子市にジャパンウェブリンク㈱を設立
2011年2月
本社を千葉県柏市に移転
2013年3月
ジャパンウェブリンク㈱を㈱ブリーチに商号変更
2016年11月
シェアリング型統合マーケティング事業開始
2017年3月
本社を東京都世田谷区松原に移転
2017年10月
本社を東京都渋谷区神泉町に移転
2022年1月
本社を東京都目黒区上目黒に移転
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2021/6 | 2022/6 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,342 | 2,958 | 3,727 | 8,145 | 14,607 |
| 経常益 | 300 | 275 | 179 | 723 | 1,003 |
| 最終益 | 191 | 168 | 121 | 441 | 622 |
| 純資産 | 289 | 456 | 578 | 1,157 | 1,760 |
| 総資産 | 1,469 | 2,194 | 2,521 | 4,229 | 5,993 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメントの売上内訳（2022.6)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱大平事務所 | 63.20% | 180日 |
| 大平啓介(社長) | 25.89% | 180日 |
| ｺﾀｴﾙ信託㈱ | 6.32% | 180日 |
| ㈱ｲﾝｸﾞﾘｳｯﾄﾞ | 0.90% | 180日 |
| 稲田淳 | 0.60% | 180日 |
| 松本卓也 | 0.45% | 継続保有 |
| ﾌﾞﾘｰﾁ従業員持株会 | 0.30% | 180日 |
| 松井俊昭 | 0.28% | 継続保有 |
| 中川修平 | 0.27% | 継続保有 |
| ㈱Scoville | 0.23% | 180日 |
| 上記以外 | 1.56% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：22,150.5 千株（2023年6月1日現在）
| 90.4 ％ | – ％ | 9.6 ％ | – ％ |
| 20,016.9 千株 | – 千株 | 2,133.6 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式(2,100.5千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 6月1日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 6月20日(火)～6月23日(金) |
| 当選発表日 | 6月26日(月) |
| 購入申込期間 | 6月27日(火)～6月30日(金) |
| 上場日 | 7月5日(水) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 611 | 612 | 613 | 614 | 615 | 616 | 617 |
| 618 | 619 | 620 | 621 | 622 | 623 | 624 |
| 625 | 626 | 627 | 628 | 629 | 630 | 71 |
| 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 |
| 79 | 710 | 711 | 712 | 713 | 714 | 715 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 5,000,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 5,000,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 2,130,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 1,200,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 930,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 7,130,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 313.1 億円 | 62.5 億円 | 24.8 ％ | 80.6 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 73.7 ％ | – ％ | 3.4 ％ | – ％ | 22.8 ％ |
※新株予約権による潜在株式(2,100.5千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| SMBC日興証券(主幹事) | 67.39％ | 4,805,000株 |
| 野村證券 | 31.30％ | 2,232,000株 |
| SBI証券 | 0.43％ | 31,000株 |
| みずほ証券 | 0.26％ | 18,600株 |
| 楽天証券 | 0.17％ | 12,400株 |
| 松井証券 | 0.17％ | 12,400株 |
| マネックス証券 | 0.17％ | 12,400株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.09％ | 6,200株 |
| 合計 | 100% | 7,130,000株 |
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
7%
| 個人 | 30,272本 |
|---|---|
| 抽選 | 3,330本 |
| 裁量 | 26,942本 |
9%
| 個人 | 17,856本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,964本 |
| 裁量 | 15,892本 |
40%
| 個人 | 248本 |
|---|---|
| 抽選 | 124本 |
| 裁量 | 124本 |
10%
| 個人 | 149本 |
|---|---|
| 抽選 | 19本 |
| 裁量 | 130本 |
100%
| 個人 | 124本 |
|---|---|
| 抽選 | 124本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 124本 |
|---|---|
| 抽選 | 124本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 124本 |
|---|---|
| 抽選 | 124本 |
| 裁量 | –本 |
10%
| 個人 | 62本 |
|---|---|
| 抽選 | 6本 |
| 裁量 | 56本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 7.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
広告・プロモーション関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまず。前期(22.6)は「巣ごもり需要」を背景に、人員及び取扱商材、配信媒体数の増加などにより事業規模の拡大を進め、前期比で売上は1.8倍、最終益は41％増の6.2億円で着地。今期(23.6)も引き続き事業規模の拡大を進め、3Q累計は前期を上回る水準で推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は90億円の中大型案件で、株主には安定株主しかいないものの、需給は緩い。想定価格に基づくPERは50.4倍と業種平均61.8倍(サービス・グロース)と比較してやや割安。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 89.1 億円 | 79.3 ％ | 35.3 ％ | 50.4 倍 | 4.2 倍 |
| サービス業 | 4.8 ％ | 10.6 ％ | 61.8 倍 | 4.1 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 1,500円（6/26予想） （+160円 / +11.9%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,250円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,250円 ～ 1,340円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,340円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,603円 （+263円 / +19.6%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ＡＶｉＣ | +24.1% | 12.6 | 90.8% | 23.0% |
| ネオマーケティン | +111.4% | 8.8 | 26.1% | 55.2% |
| INCLUSIVE | +114.9% | 11.2 | 67.5% | 25.8% |
| イーエムネットジ | +133.3% | 7.6 | 14.9% | 23.4% |
▌マーケティングのIPO実績
（広告やプロモーションなどマーケティング）
| マーケティ | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/6/6 現在）
マーケティングの直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5027 ＡｎｙＭｉｎｄ | 2022/12/19 | ±0.0 ％ |
| 5244 ｊｉｇ．ｊｐ | 2022/9/28 | +40.0 ％ |
| 5242 アイズ | 2022/12/21 | +134.5 ％ |
| 9337 トリドリ | 2022/12/19 | +82.2 ％ |
| 9561 グラッドキューブ | 2022/9/28 | +56.3 ％ |
マーケティのIPO騰落率分布
▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）
| 中大型以上 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/6/6 現在）
中大型以上の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 7330 レオスキャピタル | 2023/4/25 | +33.1 ％ |
| 5838 楽天銀行 | 2023/4/21 | +32.6 ％ |
| 9348 ｉｓｐａｃｅ | 2023/4/12 | +293.7 ％ |
| 5258 ＴＭＮ | 2023/4/4 | +49.2 ％ |
| 7163 住信SBI | 2023/3/29 | +1.8 ％ |
中大型以上のIPO騰落率分布