IPO初値予想：DAIWA CYCLE（5888）【10/27更新】
- 2023/10/27
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DAIWA CYCLE[ダイワサイクル]（5888）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、DAIWA CYCLE[ダイワサイクル]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | DAIWA CYCLE（5888） |
|---|---|
| 所在地 | 大阪府吹田市江坂町一丁目12番38号 |
| 従業員数 | 645人 |
| 業種 | 小売業 |
| 事業概要 | 自転車及び自転車パーツ・アクセサリーなどの商品販売、自転車の整備および修理サービスの提供 |
【企業サイト】
https://www.daiwa-cycle.co.jp/
事業メモ
関西・関東・中部の郊外ロードサイドを中心に、大型の自転車専門店120店舗(直営店舗114店舗、FC店舗６店舗)にて、自転車及び自転車パーツ・アクセサリー等の商品販売、自転車の整備及び修理サービスの提供を行う。取扱商品は、国内外自転車メーカー等のナショナルブランド商品に加え、自社開発の中国メーカーへ生産委託したプライベートブランド商品も取り扱う。
沿革
代表取締役社長 涌本 宜央
DAIWA CYCLE㈱の歴史は、近鉄八尾駅前の小さな駐輪場からスタートしました。創業者である父は、利用されるお客様の自転車のパンク、カギの紛失といったお悩みを何とかしたいという想いから、自転車店での修行を経て、修理対応も行うようになりました。
1980年1月
大阪府八尾市において駐輪場経営を開始
1982年4月
駐輪場に自転車の販売と修理場を併営し、小売業を開始
1990年8月
有限会社大和を設立
1999年3月
自転車専門量販店のチェーン展開を目指し、大阪府八尾市高美町に「だいわ自転車青山店」をオープン
2001年8月
㈱大和に組織変更
2001年10月
プライベートブランド商品の取扱開始
2006年7月
インターネット通販を開始
2007年5月
東京都世田谷区に東京本部を設立
2007年6月
東京都に初出店 世田谷区に「だいわ自転車世田谷烏山店」をオープン
2007年6月
本社を大阪府吹田市に移転
2008年3月
大阪府堺市西区にインショップ展開１号店となる「サイクルスタジオ・シルバーリングアリオ鳳店」をオープン
2008年12月
兵庫県に初出店 兵庫県尼崎市に「サイクルスタジオ・シルバーリングつかしん店」をオープン
2009年3月
埼玉県に初出店 三郷市に「サイクルスタジオ・シルバーリング新三郷店」をオープン
2009年3月
「だいわ自転車世田谷烏山店」を「サイクルスタジオ・シルバーリングプロ世田谷烏山店」に業態変更
2009年12月
神奈川県に初出店 川崎市宮前区に「だいわ自転車宮前店」をオープン
2010年9月
愛知県に初出店 名古屋市昭和区に「だいわ自転車滝子店」をオープン
2011年7月
東京本部を神奈川県川崎市宮前区に移転
2014年3月
千葉県に初出店 千葉県流山市に「サイクルスタジオ・シルバーリング流山おおたかの森店」をオープン
2014年7月
屋号「だいわ自転車」を「ダイワサイクル」に変更
2020年7月
京都府に初出店 京都市上京区に「ダイワサイクル今出川店」をオープン
2021年1月
商号をＤＡＩＷＡ ＣＹＣＬＥ㈱に変更
2021年1月
屋号「サイクルスタジオ・シルバーリング」を「ダイワサイクルSTYLE」に変更
2022年2月
屋号「サイクルスタジオ・シルバーリングプロ」を「ダイワサイクルプロ」に変更
2022年6月
店舗数100店舗達成
2022年11月
奈良県に初出店 奈良県磯城郡に「ダイワサイクル田原本店」をオープン
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2019/1 | 2020/1 | 2021/1 | 2022/1 | 2023/1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,956 | 8,850 | 10,591 | 11,460 | 13,091 |
| 経常益 | 294 | 183 | 653 | 277 | 610 |
| 最終益 | 178 | 110 | 453 | 139 | 414 |
| 純資産 | 2,100 | 2,210 | 2,663 | 2,802 | 3,215 |
| 総資産 | 3,272 | 3,567 | 4,575 | 4,771 | 5,517 |
※単位は百万円、単体決算
▌品目の売上内訳（2023.1)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 涌本 宜央(社長) | 93.92% | 180日 |
| 齋藤 勇治 | 0.47% | 180日 |
| 金子 陽一 | 0.47% | 180日 |
| 伊藤 亮太 | 0.26% | 継続所有 |
| 原田 敬士 | 0.23% | |
| 田中 英明 | 0.23% | 継続所有 |
| 佐々木 尚子 | 0.23% | 継続所有 |
| 金本 崇英 | 0.16% | |
| 椿野 拓哉 | 0.16% | 継続所有 |
| 上原 章嗣 | 0.07% | |
| 上記以外 | 4.65% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：2,129.5 千株（2023年10月5日現在）
| 94.9 ％ | – ％ | 5.1 ％ | – ％ |
| 2,020 千株 | – 千株 | 109.5 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式(129.5千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 10月5日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 10月23日(月)～10月26日(木) |
| 当選発表日 | 10月27日(金) |
| 購入申込期間 | 10月30日(月～11月2日(木) |
| 上場日 | 11月8日(水) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1015 | 1016 | 1017 | 1018 | 1019 | 1020 | 1021 |
| 1022 | 1023 | 1024 | 1025 | 1026 | 1027 | 1028 |
| 1029 | 1030 | 1031 | 111 | 112 | 113 | 114 |
| 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 1110 | 1111 |
| 1112 | 1113 | 1114 | 1115 | 1116 | 1117 | 1118 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 600,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 600,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 320,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 200,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 120,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 920,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 41.9 億円 | 9.7 億円 | 30.8 ％ | 75 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 66.7 ％ | – ％ | 4 ％ | – ％ | 29.3 ％ |
※新株予約権による潜在株式(129.5千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 三菱UFJMS証券(主幹事) | 86.96％ | 800,000株 |
| SBI証券 | 13.04％ | 120,000株 |
| 合計 | 100% | 920,000株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| auカブコム証券 | 三菱 | 40,000株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
4%
| 個人 | 3,200本 |
|---|---|
| 抽選 | 352本 |
| 裁量 | 2,848本 |
40%
| 個人 | 960本 |
|---|---|
| 抽選 | 480本 |
| 裁量 | 480本 |
100%
| 個人 | 400本 |
|---|---|
| 抽選 | 400本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 7.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
自転車販売事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(23.1)は価格改定及び新たに11店の出店等により、前期比で売上は14.2％増、最終益は3倍の4.1億円で着地。今期(24.1)は原材料等高騰に伴う販売価格上昇で販売数減少も、ヘルメット着用の努力義務化でヘルメットの販売数が大きく増加しており、2Q累計は前期をやや上回る水準で推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は15億円の中小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給に不安はない。想定価格でPER12.9倍(前期ベース)は業種平均7.3倍(小売・グロース)と比較して割安感はない。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 14.8 億円 | 14.2 ％ | 12.9 ％ | 10.1 倍 | 1.0 倍 |
| 小売業 | 0.2 ％ | 7.3 ％ | 66.2 倍 | 3.3 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 2,200円（10/27予想） （+590円 / +36.6%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,610円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,530円 ～ 1,610円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,610円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,800円 （+190円 / +11.8%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| クルーバー | -16.7% | 17.0 | 6.2% | 16.4% |
| グッドスピード | +25.0% | 7.7 | 12.3% | 23.0% |
▌小売業（飲食除く）のIPO実績
（家具・雑貨などの通販サイトの運営）
| 小売業 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/10/31 現在）
小売業（飲食除く）の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5884 クラダシ | 2023/6/30 | +53.8 ％ |
| 7119 ハルメクＨＤ | 2023/3/23 | +15.2 ％ |
| 7112 キューブ | 2022/10/7 | +2.3 ％ |
| 7110 クラシコム | 2022/8/5 | +7.0 ％ |
| 7140 ペットゴー | 2022/4/28 | +135.5 ％ |
小売業のIPO騰落率分布
▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）
| 中小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/10/31 現在）
中小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9235 売れるネット広告 | 2023/10/23 | -8.0 ％ |
| 5843 ニッポンイン | 2023/10/3 | +24.1 ％ |
| 3958 笹徳印刷 | 2023/9/22 | +13.3 ％ |
| 2962 テクニスコ | 2023/7/26 | +63.2 ％ |
| 7409 ＡｅｒｏＥｄｇｅ | 2023/7/4 | +246.7 ％ |
中小型のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/09/26 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,270 1,398 | - 9.2％ - 128円 |  |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,697 1,941 | - 12.6％ - 244円 |  |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 1,015 1,085 | - 6.5％ - 70円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,350 1,673 | - 19.3％ - 323円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 903 1,190 | - 24.1％ - 287円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,735 1,548 | + 12.1％ + 187円 |  |
| リベラウェア 218A（7/29） | 560 454 | + 23.3％ + 106円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 1,356 1,850 | - 26.7％ - 494円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,560 1,213 | + 28.6％ + 347円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,569 3,210 | - 20.0％ - 641円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 431 489 | - 11.9％ - 58円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,849 2,290 | + 24.4％ + 559円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,304 1,348 | - 3.3％ - 44円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 259 368 | - 29.6％ - 109円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 573 430 | + 33.3％ + 143円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 792 450 | + 76.0％ + 342円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,075 875 | + 22.9％ + 200円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 890 1,560 | - 42.9％ - 670円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 4,105 5,940 | - 30.9％ - 1,835円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 336 255 | + 31.8％ + 81円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 839 1,308 | - 35.9％ - 469円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,134 1,281 | - 11.5％ - 147円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 692 1,282 | - 46.0％ - 590円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,827 2,030 | - 10.0％ - 203円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,523 1,205 | + 26.4％ + 318円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,003 1,580 | - 36.5％ - 577円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,219 2,160 | - 43.6％ - 941円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 973 2,000 | - 51.4％ - 1,027円 |  |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,980 2,923 | - 32.3％ - 943円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 658 1,700 | - 61.3％ - 1,042円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 814 1,085 | - 25.0％ - 271円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,668 2,875 | - 42.0％ - 1,207円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 502 1,021 | - 50.8％ - 519円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 927 1,671 | - 44.5％ - 744円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,622 3,225 | - 18.7％ - 603円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,505 3,745 | - 6.4％ - 240円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 764 1,553 | - 50.8％ - 789円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,240 1,563 | - 20.7％ - 323円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,680 2,815 | - 4.8％ - 135円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 649 893 | - 27.3％ - 244円 | |
| イシン 143A（3/25） | 977 2,234 | - 56.3％ - 1,257円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 1,835 3,215 | - 42.9％ - 1,380円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 2,258 3,980 | - 43.3％ - 1,722円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 3,435 2,215 | + 55.1％ + 1,220円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 3,555 5,850 | - 39.2％ - 2,295円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,182 3,990 | - 70.4％ - 2,808円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 2,772 5,190 | - 46.6％ - 2,418円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,003 2,001 | - 49.9％ - 998円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,900 2,020 | - 5.9％ - 120円 | |
