IPO初値予想：エコム（6225）【3/27更新】
- 2023/3/27
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エコム（6225）の名証メインへの新規上場が承認されました。ここでは、エコムのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | エコム（6225） |
|---|---|
| 所在地 | 静岡県浜松市浜北区平口5277番地１ |
| 従業員数 | 63人 |
| 業種 | 機械 |
| 事業概要 | 工業炉の開発・設計・製造および保守点検 |
【企業サイト】
https://ecom-jp.co.jp/
事業メモ
主に、金属を溶解する「溶解炉」、塗装を乾燥する「乾燥炉」、樹脂を硬化する「硬化炉」など産業用の大型工業炉を、オーダーメイドで設計・製造する。なお、産業システム事業における受注の8割近くが自動車工業向け。また、保守サービス事業では、全国で539社、1,252設備の工業炉のメンテナンスを行う。
沿革
代表取締役 髙梨 智志
当社は、1985年８月に㈱正英バンズを前身とし、工業用ガスバーナーのメンテナンス業を目的に創業しました。その後2004年８月に、商号を㈱エコムに変更し、自動車分野やエレクトロニクス分野の加熱設備専業のセットメーカーとして、事業を展開しております。
1982年9月
中小企業汎用機向けのシステム開発を目的として大阪府大阪市東区(現大阪府大阪市中央区)にノバシステム㈱(資本金3,000千円)を設立
1983年9月
大型汎用機向けのシステム開発事業を開始(現システムインテグレーション)
1984年5月
本社を大阪府大阪市西区北堀江に移転
1985年4月
生命保険業界向けシステム開発事業を開始
1990年5月
本社を大阪府大阪市西区西本町に移転
1999年6月
東京オフィスを、東京都千代田区東神田に開設
1999年7月
ニッセイ情報テクノロジー㈱との取引を開始
2001年4月
本社を大阪府大阪市北区西天満に移転
2003年3月
東京オフィスを東京都港区東新橋に移転し、東京本社に改称
2004年5月
Web関連事業開始に伴い、大阪府大阪市北区西天満に㈱ハッブル(資本金10,000千円)設立
2006年6月
Web関連事業の当社への移管及び関係会社整備の一環として㈱ハッブル清算
2006年7月
本社を大阪府大阪市北区中之島に移転し、大阪本社に改称
2006年8月
プライバシーマーク取得(登録番号：第20000684(08)号)
2007年9月
システムインテグレーションへの注力を目的としてWeb関連事業を終了
2010年4月
ＩＳＭＳ(情報セキュリティマネジメントシステム)認定を取得(登録証番号：JQA-IM0843)
2010年12月
飲食店向け店舗運営支援システム「Order Revolution」の提供開始(現クラウドサービス)
2011年3月
大阪本社を大阪府大阪市浪速区元町に移転 東京本社を東京都港区赤坂に移転
2016年12月
労働者派遣事業許可を取得(許可番号：派27-302400)
2018年9月
大阪本社を大阪府大阪市西区江戸堀に移転
2021年2月
受付業務支援システム「アイウェルコ」の提供開始
2021年7月
開発委託及び共同研究を目的として、VIET NHAT SOFTWARE JOINT STOCK COMPANY(ベトナムハノイ市)に出資
2022年5月
東京本社を東京都品川区大崎に移転
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2018/7 | 2019/7 | 2020/7 | 2021/7 | 2022/7 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,615 | 2,510 | 1,597 | 1,759 | 1,501 |
| 経常益 | 84 | 402 | 161 | 136 | 106 |
| 最終益 | 180 | 280 | 141 | 149 | 101 |
| 純資産 | 2,317 | 2,587 | 2,574 | 2,504 | 2,571 |
| 総資産 | 3,928 | 3,559 | 3,559 | 3,160 | 4,061 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメント別の売上内訳（2022.7)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 髙梨 智志(社長) | 30.63% | 180日 |
| 髙梨 今日子 | 23.97% | 180日 |
| 東京中小企業投資育成㈱ | 16.92% | 180日 |
| ｴｺﾑ社員持株会 | 10.21% | |
| ㈱ﾉﾘﾀｹｶﾝﾊﾟﾆｰﾘﾐﾃﾄﾞ | 5.75% | 180日 |
| しんきん-やらまいかLPS | 5.19% | 180日 |
| 関西電力㈱ | 3.44% | 180日 |
| 鈴木 祥吾 | 1.30% | 180日 |
| 瀧本 典昭 | 1.13% | 180日 |
| 幡野 雄一 | 0.73% | 180日 |
| 上記以外 | 0.73% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：886.5 千株（2023年2月24日現在）
| 33.8 ％ | – ％ | 44.0 ％ | 22.1 ％ |
| 300 千株 | – 千株 | 390.5 千株 | 196 千株 |
※新株予約権による潜在株式(-126.5千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 2月24日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 3月15日(水)～3月22日(水) |
| 当選発表日 | 3月23日(木) |
| 購入申込期間 | 3月24日(金)～3月29日(水) |
| 上場日 | 3月31日(金) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 310 | 311 |
| 312 | 313 | 314 | 315 | 316 | 317 | 318 |
| 319 | 320 | 321 | 322 | 323 | 324 | 325 |
| 326 | 327 | 328 | 329 | 330 | 331 | 41 |
| 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 20,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 20,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 141,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 120,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 21,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 161,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 17.4 億円 | 0.3 億円 | 13.5 ％ | 14.3 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 32.0 ％ | – ％ | 42.0 ％ | 10.6 ％ | 15.4 ％ |
※新株予約権による潜在株式(-126.5千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 東海東京証券(主幹事) | 90.43％ | 145,600株 |
| SBI証券 | 1.74％ | 2,800株 |
| SMBC日興証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 松井証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| マネックス証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 極東証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 水戸証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 安藤証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 丸三証券 | 0.87％ | 1,400株 |
| 合計 | 100% | 161,000株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 100株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
6%
| 個人 | 844本 |
|---|---|
| 抽選 | 84本 |
| 裁量 | 760本 |
40%
| 個人 | 22本 |
|---|---|
| 抽選 | 11本 |
| 裁量 | 11本 |
9%
| 個人 | 12本 |
|---|---|
| 抽選 | 1本 |
| 裁量 | 11本 |
100%
| 個人 | 14本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 14本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 14本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | –本 |
8%
| 個人 | 11本 |
|---|---|
| 抽選 | 1本 |
| 裁量 | 10本 |
100%
| 個人 | 1本 |
|---|---|
| 抽選 | 1本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 7.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
産業システムの製造・販売に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(22.7)は新型コロナの影響で自動車産業からの受注が減少し、前期比で売上は14.6％減、さらに半導体やエネルギー資源の高騰等で製造原価も増加し、最終益は32.9％減の減収・減益で着地。今期(23.7)は、自動車産業を中心とした好調な設備需要の影響で売上は回復基調も、製造原価は上昇傾向で、1Q累計は苦戦気味。
▌需給・価格評価
市場への供給額は3億円の超小型案件も、上場市場がマイナーな名証メインとなるため、需給面はやや不安。想定価格でPER17.2倍は業種平均15.4倍(スタンダード・機械)と同水準で割安感はない。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は機械(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は機械(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は機械(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PER(23.1末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は機械(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PBR(23.1末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 2.7 億円 | -14.7 ％ | 3.9 ％ | 17.2 倍 | 0.7 倍 |
| 機械 | 0.3 ％ | 5.6 ％ | 15.4 倍 | 0.7 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 1,800円（3/27予想） （+120円 / +7.1%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,680円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,600円 ～ 1,680円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,680円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,714円 （+34円 / +2.0％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| 極東産機 | +71.9% | 4.7 | 2.3% | 12.8% |
| 太陽工機 | 0.0% | 5.1 | 19.3% | 25.5% |
▌製造・機械関連のIPO実績
（機械、電気機器、その他製品など）
| 製造・機械 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/4/3 現在）
製造・機械関連の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 6526 ソシオネクスト | 2022/10/12 | +5.1 ％ |
| 7794 イーディーピー | 2022/6/27 | +64.0 ％ |
| 6226 守谷輸送機工業 | 2022/3/17 | +1.2 ％ |
| 7793 イメージマジ | 2022/3/3 | +60.9 ％ |
| 6524 湖北工業 | 2021/12/21 | +32.5 ％ |
製造・機械のIPO騰落率分布
▌超小型のIPO実績
（超小型：供給額5億円未満のIPO）
| 超小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/4/3 現在）
超小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5075 アップコン | 2022/12/26 | -21.9 ％ |
| 9342 スマサポ | 2022/12/29 | +181.3 ％ |
| 5247 ＢＴＭ | 2022/12/27 | +41.2 ％ |
| 5836 ＡＩＧ | 2022/12/22 | -6.3 ％ |
| 5243 ｎｏｔｅ | 2022/12/21 | +53.2 ％ |
超小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
