IPO初値予想：エキサイトホールディングス（5571）【4/11更新】

　エキサイトホールディングス（5571）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、エキサイトホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名エキサイトホールディングス（5571）
所在地東京都港区南麻布三丁目20番1号
従業員数175人
業種情報・通信業
事業概要プラットフォーム事業、ブロードバンド事業、SaaS・DX事業などを営むグループ会社の経営管理およびそれに附帯または関連する業務

【企業サイト】

https://www.excite-holdings.co.jp/

事業メモ
　プラットフォーム事業では、電話占い、お悩み相談室等のカウンセリングサービスやウーマンエキサイト等のメディアサービス、「セノバス＋」等のD2Cサービスを展開し、ブロードバンド事業では、インターネット接続サービス「BBエキサイト」等のISPサービス、格安SIM「エキサイトモバイル」等のMVNOサービスを提供する。

沿革　

代表取締役社長 CEO 西條 晋一

　当社はエキサイト㈱の株式取得を目的としたSPCとして2018年７月にXTech HP㈱の商号で設立され、2018年10月にエキサイト㈱を子会社化しております。その後、XTech HP㈱からエキサイトホールディングス㈱に商号変更し、現在に至っております。

1997年8月
東京都港区にエキサイト㈱を設立
1997年12月
プラットフォーム事業において、ポータルサイト「エキサイト」の提供を開始
1998年12月
プラットフォーム事業において、ニュースメディア「エキサイトニュース」の提供を開始
1999年11月
プラットフォーム事業において、女性向け情報メディア「ウーマンエキサイト」の提供を開始
2002年8月
ブロードバンド事業において、インターネット接続サービス「BBエキサイト」の提供を開始
2004年2月
プラットフォーム事業において、ブログサービス「エキサイトブログ」の提供を開始
2004年11月
エキサイト㈱が日本証券業協会に株式を店頭登録
2004年12月
エキサイト㈱が日本証券業協会の店頭登録を取り消したうえで、㈱ジャスダック証券取引所に株式上場
2006年12月
プラットフォーム事業において、カウンセリングサービス「エキサイトお悩み相談室」の提供を開始
2007年9月
プラットフォーム事業において、電話占いサービス「エキサイト電話占い」の提供を開始
2016年6月
ブロードバンド事業において、格安SIMブランド「エキサイトモバイル」の提供を開始
2016年7月
プラットフォーム事業において、20代女性向け情報メディア「ローリエプレス」の提供を開始
2018年7月
東京都中央区にXTech HP㈱(当社)を設立
2018年10月
当社がエキサイト㈱の株式を取得し、子会社化
2018年11月
エキサイト㈱が東証JASDAQスタンダード市場における上場を廃止
2020年8月
DX事業への新規参入を目的として、iXIT㈱を子会社化
2020年10月
グループ経営の効率化を図ることを目的として、当社が純粋持株会社へ移行し、エキサイトホールディングス㈱に商号変更
2020年10月
本店所在地を東京都港区南麻布三丁目20番１号に移転
2020年12月
取締役会の監査・監督機能を一層強化し、コーポレートガバナンスを更に充実することで、より透明性の高い経営の実現と企業価値向上を図ることを目的として、監査等委員会設置会社へ移行
2021年2月
プラットフォーム事業において、子供向け粉末サプリ飲料「セノバス＋」の販売を開始
2021年6月
SaaS・DX事業において、クラウド経営管理ソフト「KUROTEN.(クロテン)」の提供を開始
2021年8月
SaaS・DX事業において、㈱クレディセゾンと共同で、BtoB向け後払い決済・請求代行サービス「セゾンインボイス」の提供を開始
2021年9月
プラットフォーム事業において、マウスピース歯科矯正サービス「EMININAL(エミニナル)」の提供を開始
2021年11月
SaaS・DX事業において、見込み顧客の獲得・育成を行う「ウェビナーコンサルティング」の提供を開始
2022年5月
SaaS・DX事業において、「KUTOTEN.経営改善コンサルティング」の提供を開始
2022年7月
SaaS・DX事業において、ウェビナー施策に関わる全てのタスクを一元管理できるウェビナーPDCAクラウド「FanGrowth(ファングロース)」の提供を開始

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/32019/32020/32021/32022/3
売上高6,2945,6785,7366,8297,132
経常益△257△320368425408
最終益△516△833407488347
純資産5,2864,4625191,2691,512
総資産6,3015,5113,1554,1024,241
※単位は百万円、21.3から連結決算

▌セグメント別の売上内訳（2022.3)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
CASK㈱49.15%180日
西條 晋一(社長)21.88%180日
ﾕﾅｲﾃｯﾄﾞ㈱12.91%180日
㈱DGﾍﾞﾝﾁｬｰｽﾞ3.23%90日/1.5倍
みずほ成長支援第2号LPS3.23%90日/1.5倍
石井 雅也2.46%180日
XTech1号LPS1.61%90日/1.5倍
秋吉 正樹0.82%180日
宮崎 貴士0.28%180日
藤田 毅0.28%180日
上記以外4.15% 
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：4,270 千株（2023年3月15日現在）

?

74.8 ％– ％16.8 ％8.4 ％
3,192.2 千株– 千株718.5 千株359.3 千株
※新株予約権による潜在株式(373.5千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日3月15日(水)
抽選申込期間4月3日(月)～4月7日(金)
当選発表日4月10日(月)
購入申込期間4月11日(火)～4月14日(金)
上場日4月19日(水)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
32632732832933033141
42434445464748
49410411412413414415
416417418419420421422
423424425426427428429

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。900,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。900,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。135,000 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。0 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。135,000 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。1,035,000 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
64.3 億円12.1 億円18.8 ％100 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

61.7 ％– ％13.9 ％7.0 ％17.4 ％
※新株予約権による潜在株式(373.5千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
みずほ証券(主幹事)66.09％684,000株
大和証券28.70％297,000株
SBI証券1.74％18,000株
楽天証券1.74％18,000株
SMBC日興証券0.87％9,000株
松井証券0.87％9,000株
合計100%1,035,000株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
ＣＯＮＮＥＣＴ大和3,000株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

8%
個人4,788本
抽選527本
裁量4,261本
8%
個人2,079本
抽選229本
裁量1,850本
40%
個人144本
抽選72本
裁量72本
100%
個人180本
抽選180本
裁量–本
9%
個人77本
抽選8本
裁量69本
100%
個人90本
抽選90本
裁量–本
100%
個人30本
抽選30本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.5 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　同社(当時はXTech HP㈱)は2018年に経営不振に陥っていたエキサイト㈱を買収したことで上場廃止となり、今回は再上場案件となるため、注目度は低い。前期(22.3)は光回線の需要高まりもあり、前期比で売上は4.4％増も、減損計上で最終はの28.8％減の3.4億円。今期(23.3)も光回線の需要は継続しており、売上は5.3％増、最終は28.8％増の4.4億円を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は14億円の中小型案件で、株主にVCが一部入っているもののロックアップは入っており、需給に不安はない。今期の最終益予想に基づくPERは11.6倍(EPS:114.7円予想)と業種平均19.4倍(スタンダード・情報通信)と比較してやや割安な水準。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PER(23.2末時点)。 PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PBR(23.2末時点)。
13.9 億円4.4 ％22.9 ％18.5 倍2.5 倍
情報・通信7.0 ％11.1 ％19.4 倍1.7 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
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初値予想と結果　

初値予想
（想定価格比）		1,700円（4/11予想）
（+360円 / +26.9%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,340円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,220円 ～ 1,340円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,340円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		1,700円
（+360円 / +26.9％）

▌AIの予測値（4/11更新）

2,096円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+26.9 ％+56.4 ％+100.9 ％+73.3 ％
(公開価格比)(公開価格比)情報サイト中小型


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
ポート-37.2%53.3105.0%-26.3%
グローバルウェイ+373.0%4.14.5%24.4%
はてな+278.1%6.123.8%10.5%
ＧＭＯメディア+101.1%14.835.0%18.8%
イード+46.4%15.327.7%12.9%

▌情報サイトのIPO実績
（各種情報を提供するメディアサイトの運営事業）

情報サイト勝率平均騰落率
43 件
(2007年以降)
90.7 ％
（39件 / 43件）
+100.9 ％
（Q2：+93.5 ％）

（2023/4/25 現在）

情報サイトの直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9341 ＧＥＮＯＶＡ2022/12/23-2.2 ％
4262 ニフティLS2021/12/24-10.0 ％
9241 FLN2021/8/20+74.7 ％
7363 ベビーカレンダー2021/3/25+123.8 ％
7356 Retty2020/10/30+36.5 ％

情報サイトのIPO騰落率分布


▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）

中小型勝率平均騰落率
180 件
（2016年以降）
90.0 ％
（162件 / 180件）
+73.3 ％
（Q2：+58.2 ％）

（2023/4/25 現在）

中小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9345 ビズメイツ2023/3/30+63.4 ％
9344 アクシスＣ2023/3/28+55.4 ％
5250 プライムスト2023/2/22+125.2 ％
7115 アルファパ2022/12/26-1.3 ％
7116 ダイワ通信2022/12/26-4.7 ％

中小型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/11/18 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
インターメス
262A（10/18）		2,503
2,038		+ 22.8％
+ 465円
日水コン
261A（10/16）		1,374
1,341		+ 2.5％
+ 33円
オルツ
260A（10/11）		500
570		- 12.3％
- 70円
ケイ・ウノ
259A（10/8）		1,289
2,134		- 39.6％
- 845円
シマダヤ
250A（10/1）		1,414
1,760		- 19.7％
- 346円
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		2,700
2,514		+ 7.4％
+ 186円
アスア
246A（9/26）		802
1,004		- 20.1％
- 202円
キッズスター
248A（9/26）		1,560
2,210		- 29.4％
- 650円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,326
2,700		- 13.9％
- 374円
グロースエクスパ
244A（9/26）		2,458
1,841		+ 33.5％
+ 617円
リプライオリ
242A（9/25）		1,040
1,398		- 25.6％
- 358円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,210
1,941		- 37.7％
- 731円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		871
1,085		- 19.7％
- 214円
オプロ
228A（8/21）		1,363
1,673		- 18.5％
- 310円
ファベル
220A（7/31）		922
1,190		- 22.5％
- 268円
ハートシード
219A（7/30）		1,301
1,548		- 16.0％
- 247円
リベラウェア
218A（7/29）		421
454		- 7.3％
- 33円
タイミー
215A（7/26）		993
1,850		- 46.3％
- 857円
フィットイージー
212A（7/23）		1,599
1,213		+ 31.8％
+ 386円
カドス
211A（7/18）		2,615
3,210		- 18.5％
- 595円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		310
489		- 36.6％
- 179円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,195
2,290		- 4.1％
- 95円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,202
1,348		- 10.8％
- 146円
ＭＦＳ
196A（6/21）		348
368		- 5.4％
- 20円
タウンズ
197A（6/20）		565
430		+ 31.4％
+ 135円
ポストプライム
198A（6/20）		713
450		+ 58.4％
+ 263円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		787
875		- 10.1％
- 88円
ライスカレー
195A（6/19）		742
1,560		- 52.4％
- 818円
インテグループ
192A（6/18）		3,290
5,940		- 44.6％
- 2,650円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		208
255		- 18.4％
- 47円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		835
1,308		- 36.2％
- 473円
アストロスケール
186A（6/5）		1,011
1,281		- 21.1％
- 270円
学びエイド
184A（5/28）		556
1,282		- 56.6％
- 726円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,757
2,030		- 13.4％
- 273円
レジル
176A（4/24）		1,580
1,205		+ 31.1％
+ 375円
ウィルスマート
175A（4/16）		849
1,580		- 46.3％
- 731円
ハンモック
173A（4/11）		1,430
2,160		- 33.8％
- 730円
イタミアート
168A（4/8）		929
2,000		- 53.6％
- 1,071円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,779
2,923		- 39.1％
- 1,144円
Ｇモンスター
157A（3/29）		546
1,700		- 67.9％
- 1,154円
マテリアルＧ
156A（3/29）		600
1,085		- 44.7％
- 485円
カウリス
153A（3/28）		1,606
2,875		- 44.1％
- 1,269円
情報戦略
155A（3/28）		547
1,021		- 46.4％
- 474円
シンカ
149A（3/27）		695
1,671		- 58.4％
- 976円
ダイブ
151A（3/27）		2,740
3,225		- 15.0％
- 485円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,500
3,745		- 6.5％
- 245円
エルイズビー
145A（3/26）		690
1,553		- 55.6％
- 863円
ソラコム
147A（3/26）		1,091
1,563		- 30.2％
- 472円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,341
2,815		- 16.8％
- 474円
ＪＳＨ
150A（3/26）		546
893		- 38.9％
- 347円
イシン
143A（3/25）		931
2,234		- 58.3％
- 1,303円
ＳＴＧ
5858（3/21）		2,349
3,215		- 26.9％
- 866円
ジンジブ
142A（3/22）		676
3,980		- 83.0％
- 3,304円
トライアル
141A（3/21）		2,954
2,215		+ 33.4％
+ 739円
光フードサービス
138A（2/28）		2,202
5,850		- 62.4％
- 3,648円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,053
3,990		- 73.6％
- 2,937円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		1,930
5,190		- 62.8％
- 3,260円
ＶＩＳ
130A（2/8）		881
2,001		- 56.0％
- 1,120円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,638
2,020		- 18.9％
- 382円

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