ギミック（475A）のIPO情報と初値予想

　ギミック（475A）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、ギミックのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『患者に最適な医師の選択を実現させるための情報を網羅的に集積した『ドクターズ・ファイル』を中心とした医療特化型プラットフォーム事業』となっています。

　2025年3月期の事業売上は3,552百万円で、構成比はサービス別に、ﾄﾞｸﾀｰｽﾞ･ﾌｧｲﾙ70.6％、頼れるﾄﾞｸﾀｰｽﾞ20.7％、その他8.8％となっています。

　前期(25.3)は「ドクターズ・ファイル」及び「頼れるドクター」の売上がいずれも伸長した一方で、外注費を比較的抑えることができた結果、前期比で売上は10％増、最終は192百万円で着地しました。

　今期(26.3)は新たに「頼れるドクター」４版を創刊し、全国19都府県36版の発行を予定しているほか、医療連携ガイドブックや地域医療連携イベントなどにより、売上は8％増、最終は294百万円を見込んでいます。１株利益は70.08円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業543社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が26.9％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が56％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は4,191千株で、株式保有割合は、経営陣84.0％、その他15.3％、ベンチャーキャピタル(VC)0.7％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は46.1％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は56.5億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の41.8％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は28.7億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOでは野村證券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　情報サイト関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はやや高めです。ここ数年で売上・利益ともに緩やかならがらも着実に伸びており、事業内容から今後飛躍的に事業規模が拡大することは難しいものの、事業としての安定度はかなり高いです。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主は安定株主(経営陣等)で占められおり、ロックアップもかなり厳しめのため、需給面に不安はありません。今期利益予想によるPERは16.4倍と業種平均15.4倍(サービス・スタンダード)と比較してほぼ同水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,150円から+450円(+39.1%)高い1,600円と予想します。なお、AI予測値は1,804円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では22年12月に上場したGENOVA(9341)の初値騰落率は-2.2％でした。

　今回のIPOと同じ情報サイト関連に分類されるIPOは2007年以降45件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は88.9％、初値騰落率の平均は+96.6％(中央値+77.3％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降184件で、勝率は77.2％、初値騰落率の平均は+33.3％(中央値+19.5％)となっています。