キッズスター（248A）のIPO情報と初値予想【仮条件決定】

　キッズスター（248A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、キッズスターのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ファミリー向け社会体験アプリ『ごっこランド』の開発・運営およびイベントの企画・運営、子ども向けプロダクトを通じた、企業・団体の事業開発支援』となっています。

　2023年12月期の事業売上は765百万円で、構成比はセグメント別に、ネットメディア100％となっています。

　前期(23.12)は「ごっこランド」の出店数が63→73店に増加し、企業からの事業開発支援や受託開発が増加したことで、前期比で売上は35％増、最終は110百万円で着地しました。

　今期(24.12)は引き続き「ごっこランド」の出店数は増加も、事業拡大に伴う人件費及び広告宣伝費が嵩み、2Q累計は増収減益ペースで推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業595社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が26.4％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が160％となっており、やや厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は1,939千株で、株式保有割合は、経営陣50.0％、関係会社44.8％、その他3.6％、ベンチャーキャピタル(VC)1.7％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　今回のIPOでは募集株式の全てが公募株式で、主に新規発行になります。初値形成にはかなりポジティブといえます。

　上場する株式の時価総額は64億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の26.5％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は20.5億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOでは岡三証券が主幹事となっており、割当株数の58％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　子ども向け職業体験アプリには新規性があり、注目度は高いです。売上は拡大傾向も伸びは緩やかで、成長性にやや陰りがあります。利益は安定的に確保しており、収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主には親会社を含め安定株主しかおらずロックアップも厳しめのため、需給に不安はありません。想定価格でPER58.3倍(前期ベース)は業種平均77.1倍(情報通信・グロース)と比較して割高感はありません。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格2,560円から+940円(+36.7%)高い3,500円と予想します。なお、AI予測値は3,765円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年3月に上場したグリーンモンスター(157A)の初値騰落率は+73.5％でした。

　今回のIPOと同じ情報・通信業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降61件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は85.2％、初値騰落率の平均は+81.3％(中央値+56.9％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降159件で、勝率は77.4％、初値騰落率の平均は+35.4％(中央値+19.6％)となっています。