LIFE CREATE[ライフ クリエイト]（352A）のIPO情報と初値予想

　LIFE CREATE[ライフ クリエイト]（352A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、LIFE CREATE[ライフ クリエイト]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ブティック型フィットネススタジオの運営』となっています。

　2024年3月期の事業売上は6,218百万円で、構成比はセグメント別に、ﾌﾞﾃｨｯｸｽﾀｼﾞｵ100％となっています。

　前期(24.3)はコロナ感染症における各種制限が緩和されたことで登録会員が増加基調になったほか、ピラティスKが新規開設での会員数増加に加えて既存店も好調に推移し、前期比で売上は28％増、最終は363百万円で着地しました。

　今期(25.3)はピラティスKが新規開設での会員様数の増加に加えて既存店も好調に推移し、3Q累計は売上・利益ともに前期を大きく上回るペースで推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が32％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が294.5％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は13,686千株で、株式保有割合は、経営陣68.1％、その他22.8％、ベンチャーキャピタル(VC)9.2％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は25.3％と低く、売出される株式は、主にその他(アカツキ等)、経営陣の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は173.3億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の21.8％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は47.9億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOでは大和証券が主幹事となっており、割当株数の14％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　女性向けのブティック型フィットネススタジオの運営に特段の新規性はなく、注目度は低いです。ここ数年はピラティスを中心に店舗数を増やしたことで売上は順調に増加しており、利益も安定的に確保していることから、収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主に一部ＶＣが入っているもののロックアップは厳しめのため、需給に大きな不安はありません。想定価格でPER47.7倍(前期ベース)は業種平均27.7倍(サービス・グロース)と比較してやや割高な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,320円から+280円(+21.2%)高い1,600円と予想します。なお、AI予測値は1,755円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では20年3月に上場したカーブスホールディングス(7085)の初値騰落率は-10.7％でした。

　今回のIPOと同じサービス業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降164件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は75.6％、初値騰落率の平均は+46.0％(中央値+26.7％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降172件で、勝率は76.2％、初値騰落率の平均は+33.7％(中央値+17.6％)となっています。