IPO初値予想：S&J（5599）【12/6更新】
- 2023/12/6
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S&J[エスアンドジェイ]（5599）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、S&J[エスアンドジェイ]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | S&J（5599） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都港区西新橋二丁目4番12号西新橋ＰＲ－ＥＸ |
| 従業員数 | 57人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | コンサルティングサービスとセキュリティ監視・運用サービスであるSOCサービスを提供するサイバーセキュリティ事業 |
【企業サイト】
https://www.sandj.co.jp/
事業メモ
セキュリティサービスとして、顧客のセキュリティ対策実施状況を把握したうえで、サイバーセキュリティ事故発生時に備えた課題を抽出し、優先度の高い課題への対応支援や中期的な改善提案を行うコンサルティングを行うほか、独自開発のSIEMであるSOC Engineにより、顧客のの情報システム全体を監視・運用するサービスを提供する。
沿革
代表取締役社長 三輪 信雄
創業者の三輪信雄(現社長)が「わが国の中堅以上の企業に対してコストパフォーマンスが高く、効率的なサイバーセキュリティサービスを提供したい」との思いから、2008年に東京都港区赤坂においてＳ＆Ｊコンサルティング株式会社を創業したことに端を発します。
2008年11月
東京都港区赤坂にサイバーセキュリティに関する各種サービスの提供を事業目的としたＳ＆Ｊコンサルティング㈱(代表取締役社長：三輪信雄、資本金10,000千円)を設立
2009年1月
セキュリティ・コンサルティングサービス(現 コンサルティングサービス)を開始
2009年6月
フォレンジックサービスを開始(注１)
2009年12月
㈱クマノミプランニング(代表取締役社長：三輪信雄、資本金50千円)を吸収合併
2012年10月
第三者割当増資実施(資本金：11,150千円)
2014年5月
SOC EngineR(当社アナリストのアドバイスによりお客様のインシデントレスポンスを支援するSOC運用サービス付SIEMサービス)の提供開始
2014年12月
Ｓ＆Ｊ㈱に商号変更
2015年3月
ネットワーク機器やセキュリティデバイスから出力されたアラートやログなどを監視する「SOCサービス」を開始
2015年5月
業容拡大のため、本社を東京都港区西新橋(クロスオフィス内幸町)に移転
2015年7月
ISO27001(ISMS)認証取得
2016年2月
S&J Secure VDIR(Webメール経由でのマルウェア感染を防御するクラウド型VDIサービス)の提供開始
2017年2月
SOC Engine for PC Agent(クライアントPCにインストールしたエージェントから個々のPCの情報を取得し、お客様の環境のエンドポイントまで統合的に監視するサービス)の提供開始
2017年5月
業容拡大のため、本社を東京都港区西新橋(明産西新橋ビル)に移転
2017年10月
第三者割当増資実施(資本金：98,650千円)
2018年6月
KeepEyeR(パソコン内でウイルスがする特徴的な挙動を検知・防御する仕組み)の提供開始
2020年2月
第三者割当増資実施(資本金：198,650千円)
2020年3月
減資を実施(資本金：48,650千円)
2020年9月
S&J AD AgentR(サーバ内でのマルウェアの特徴的な挙動を検知・防御する仕組み)の提供開始
2021年5月
本社を東京都港区西新橋(西新橋PR-EX)に移転
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2019/3 | 2020/3 | 2021/3 | 2022/3 | 2023/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 756 | 647 | 831 | 1,078 | 1,281 |
| 経常益 | △106 | △102 | 111 | 250 | 322 |
| 最終益 | △96 | △136 | 128 | 224 | 211 |
| 純資産 | 128 | 191 | 319 | 543 | 754 |
| 総資産 | 374 | 374 | 602 | 992 | 1,545 |
※単位は百万円、単体決算
▌サービスの売上内訳（2023.3)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱ﾏｸﾆｶ | 45.83% | 180日 |
| 三輪 信雄(社長) | 24.75% | 180日 |
| ㈱BNP | 11.00% | 180日 |
| ﾏｸﾆｶ･ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ･ﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ | 6.78% | |
| 石川 剛 | 5.13% | 180日 |
| 上原 孝之 | 0.92% | 180日 |
| 經田 洋平 | 0.92% | 180日 |
| 半澤 幸一 | 0.64% | 180日 |
| 村上 雅則 | 0.55% | 継続保有 |
| 遠藤 弘樹 | 0.37% | 継続保有 |
| 上記以外 | 3.11% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：5,454.8 千株（2023年11月10日現在）
| 43.4 ％ | 52.6 ％ | 4.0 ％ | – ％ |
| 2,365 千株 | 2,870 千株 | 219.8 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式(474.8千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 11月10日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 11月29日(水～12月5日(火) |
| 当選発表日 | 12月6日(水) |
| 購入申込期間 | 12月7日(木)～～12月12日(火) |
| 上場日 | 12月15日(金) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1119 | 1120 | 1121 | 1122 | 1123 | 1124 | 1125 |
| 1126 | 1127 | 1128 | 1129 | 1130 | 121 | 122 |
| 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 |
| 1210 | 1211 | 1212 | 1213 | 1214 | 1215 | 1216 |
| 1217 | 1218 | 1219 | 1220 | 1221 | 1222 | 1223 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 480,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 480,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 1,348,500 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 1,110,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 238,500 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 1,828,500 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 72.1 億円 | 6.3 億円 | 29.1 ％ | 30.2 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 21.1 ％ | 48.4 ％ | 3.7 ％ | – ％ | 26.8 ％ |
※新株予約権による潜在株式(474.8千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 東海東京証券(主幹事) | 86.95％ | 1,589,900株 |
| SMBC日興証券 | 5.65％ | 103,400株 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| マネックス証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| 松井証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| 丸三証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| あかつき証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| 極東証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| 東洋証券 | 0.87％ | 15,900株 |
| むさし証券 | 0.44％ | 8,000株 |
| 合計 | 100% | 1,828,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| 岡三オンライン | 岡三 | 800株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
6%
| 個人 | 9,221本 |
|---|---|
| 抽選 | 922本 |
| 裁量 | 8,299本 |
9%
| 個人 | 879本 |
|---|---|
| 抽選 | 97本 |
| 裁量 | 782本 |
100%
| 個人 | 159本 |
|---|---|
| 抽選 | 159本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 159本 |
|---|---|
| 抽選 | 159本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 159本 |
|---|---|
| 抽選 | 159本 |
| 裁量 | –本 |
8%
| 個人 | 127本 |
|---|---|
| 抽選 | 13本 |
| 裁量 | 114本 |
100%
| 個人 | 8本 |
|---|---|
| 抽選 | 8本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 9.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
情報セキュリティ関連のIPOは人気化しやすく、注目度は高い。前期(23.3)は監視サービス等の新規案件を着実に獲得したほか、セキュリティの評価や訓練の支援案件が堅調に推移し、前期比で売上は18.9％増、最終益は5.8％減の2.1億円で着地。今期(24.3)もKeepEye等の新規案件の獲得やメール訓練案件の獲得などで、2Q累計は売上・利益ともに前期並みのペースで推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は24億円の中型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給に不安はない。親会社の株式放出がメインの上場のため、公募比率が高めなのはマイナス。想定価格でPER34.2倍(前期ベース)は比較的割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 24.1 億円 | 18.8 ％ | 28.0 ％ | 34.2 倍 | 5.4 倍 |
| 情報・通信 | 6.1 ％ | 10.7 ％ | 104.0 倍 | 4.0 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 2,200円（12/6予想） （+880円 / +66.7%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,320円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,200円 ～ 1,320円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,320円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 1,289円 （-31円 / -2.3%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| GSX | +43.6% | 19.1 | 82.4% | 17.8% |
| バリオセキュア | -4.4% | 60.1 | 9.3% | 10.0% |
| ブロードバンドセ | +166.8% | 6.4 | 14.0% | 65.9% |
▌情報セキュリティのIPO実績
（セキュリティソフトの開発、コンサルなど）
| 情報セキュ | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/11/28 現在）
情報セキュリティの直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 4258 網屋 | 2021/12/22 | +6.6 ％ |
| 4417 GSX | 2021/12/20 | +43.6 ％ |
| 4498 サイバートラスト | 2021/4/15 | +315.7 ％ |
| 4494 バリオセキュア | 2020/11/30 | -4.4 ％ |
| 4475 HENNGE | 2019/10/8 | +42.9 ％ |
情報セキュのIPO騰落率分布
▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）
| 中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/11/28 現在）
中型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 4811 ドリーム・アーツ | 2023/10/27 | +13.0 ％ |
| 4896 ケイファーマ | 2023/10/17 | -7.9 ％ |
| 2938 オカムラ食品工業 | 2023/9/27 | +52.6 ％ |
| 5591 ＡＶＩＬＥＮ | 2023/9/27 | +17.1 ％ |
| 5586 ＬａｂｏｒｏＡＩ | 2023/7/31 | +106.0 ％ |
中型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
