伸和ホールディングス（7118）のIPO情報と初値予想

　伸和ホールディングス（7118）の札証アンビシャスへの新規上場が承認されました。ここでは、伸和ホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『飲食事業として『炭火居酒屋炎』、物販事業としてお持ち帰り専門店『美唄焼鳥・惣菜炎』の展開、冷凍加工食品の卸売』となっています。

　2024年3月期の事業売上は5,872百万円で、構成比はセグメント別に、飲食62.6％、物販35.2％、卸売2.2％となっています。

　前期(24.3)は繁華街の店舗を中心に来店客数及び宴会需要が増加し、前期比で売上は10％増、最終は140百万円で着地しました。

　今期(25.3)は飲食で２店舗、物販で４店舗の新規出店を進めるなど事業拡大を進める予定で、売上は3％増、最終は141百万円を見込んでいます。１株利益は106.9円、配当は32円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している小売業335社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が27.4％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が154.6％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は1,351千株で、株式保有割合は、経営陣98.1％、その他1.9％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は20.9％と低く、売出される株式は、主に経営陣の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は22.3億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の12.1％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は2.8億円で、IPOとしては超小型の案件になります。

　今回のIPOではアイザワ証券が主幹事となっています。

　また、幹事証券になるマネックスも割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　飲食店等の運営に特段の新規性はなく、注目度は低いです。事業内容的に売上の大きな伸びは期待できませんが、利益は安定的に確保しており、収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては超小型案件で、株主には安定株主しかいないものの上場市場が札幌アンビシャスとマイナー市場のため、初値の大幅上昇は期待できません。来期予想によるPERは15.4倍と業種平均29.8倍と比較して割安です。また、予想配当利回り1.9％は魅力的です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格割れの可能性もあるため、リスクを回避したい人はIPO抽選に『不参加』とすることも選択肢になります。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,650円から+150円(+9.1%)高い1,800円と予想します。なお、AI予測値は2,563円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年2月に上場した光フードサービス(138A)の初値騰落率は+119.9％でした。

　今回のIPOと同じ飲食業関連に分類されるIPOは2007年以降25件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は68.0％、初値騰落率の平均は+58.3％(中央値+29.4％)となっています。

　また、今回と同じ超小型のIPOは2016年以降91件で、勝率は92.3％、初値騰落率の平均は+186.0％(中央値+157.7％)となっています。