IPO初値予想：yutori（5892）【12/19更新】

　yutori[ユトリ]（5892）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、yutori[ユトリ]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名yutori（5892）
所在地東京都世田谷区北沢二丁目5番2号
従業員数43人
業種小売業
事業概要衣料品および雑貨などの企画ならびにそれらの小売・卸売事業

【企業サイト】

https://yutori.tokyo

事業メモ
　Z世代を対象としたストリートファッションブランドを発端として、ストリートブランドに限らないファッションカテゴリーでアパレル商材の企画及び販売を行う。ブランドは「ティーンカルチャー」「トレンド」「デザイナーズ」「インフルエンサー」に4分類することができ、多様性に富んだブランドをInstagramやTikTok等のSNSを利用したマーケティングにより、多種多様なユーザーに対し提供する。

沿革　

代表取締役社長 片石 貴展

　2018年の創業以来、多くのパートナーとともに成長してきました。また、毎年新しいブランドを立ち上げております。ブランドをクイックに立ち上げることができる点も当社の強みの一つです。

2018年4月
東京都世田谷区に、アパレル販売を主な事業目的として当社設立
2018年12月
東京都世田谷区北沢へ本社移転
2020年7月
東京都渋谷区円山町へ本社移転 ㈱ZOZOと資本業務提携契約を締結
2022年4月
事業譲受により㈱KANDORが運営するファッションブランド「F-LAGSTUF-F」を取得
2022年8月
「Younger Song」をはじめとした複数のブランドを展開する㈱A.Z.Rの株式を100％取得し完全子会社化 東京都世田谷区北沢へ本社移転
2022年10月
完全子会社の㈱A.Z.Rを吸収合併
2022年11月
複数の自社ブランド商品を取り扱う統合ECサイト「YZ Store」の運営を開始

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2019/32020/32021/32022/32023/3
売上高161415681,6322,470
経常益△32△582225△54
最終益△32△5932150△68
純資産7213145299231
総資産74832458431,342
※単位は百万円、単体決算

▌セグメント別の売上内訳（2023.3)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
㈱ZOZO46.63%180日
片石 貴展(社長)31.82%180日
㈱pool9.15%180日
瀬之口 和磨7.20%180日
佐藤 祐介0.70%継続保有
濱田 栞0.65%継続保有
舩橋 誠0.60%継続保有
土田 天晴0.55%継続保有
穀本 周0.54%継続保有
青嶋 剣士郎0.35%継続保有
上記以外1.81%
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：1,619.3 千株（2023年11月24日現在）

?

48.2 ％46.6 ％5.2 ％– ％
780 千株755.1 千株84.2 千株– 千株
※新株予約権による潜在株式(138.6千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日11月24日(金)
抽選申込期間12月12日(火)～12月18日(月)
当選発表日12月19日(火)
購入申込期間12月20日(水)～12月25日(月)
上場日12月27日(水)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
123124125126127128129
1210121112121213121412151216
1217121812191220122112221223
1224122512261227122812291230
1231111213141516

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。85,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。85,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。570,500 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。485,000 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。85,500 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。655,500 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
39.3 億円2.1 億円36.4 ％14.9 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

39.6 ％22 ％4.9 ％– ％33.4 ％
※新株予約権による潜在株式(138.6千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
大和証券(主幹事)93.06％610,000株
SMBC日興証券1.74％11,400株
SBI証券1.74％11,400株
楽天証券0.87％5,700株
岡三証券0.87％5,700株
松井証券0.87％5,700株
マネックス証券0.43％2,800株
極東証券0.43％2,800株
合計100%655,500株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
ＣＯＮＮＥＣＴ大和6,100株
岡三オンライン岡三300株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

7%
個人3,660本
抽選403本
裁量3,257本
9%
個人97本
抽選11本
裁量86本
40%
個人91本
抽選46本
裁量45本
100%
個人57本
抽選57本
裁量–本
8%
個人46本
抽選5本
裁量41本
100%
個人57本
抽選57本
裁量–本
100%
個人28本
抽選28本
裁量–本
100%
個人61本
抽選61本
裁量–本
100%
個人3本
抽選3本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　アパレル事業に特段の新規性はなく、注目度は高くはない。前期(23.3)は事業譲受及び吸収合併や新規ブランドの展開、自社ECサイト「YZ Store」の運営開始が寄与し、売上は51.4％増も、最終は事業譲受時に発生したのれんを全額減損損失したことで△68百万円の赤字転落(前期は+1.5億円)。今期(24.3)もオンライン販売の強化に加え、実店舗の展開を拡大しており、2Q累計の売上は前期を上回るペース、利益はプラスで推移。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は16億円の中小型案件で、株主は安定株主で占められており、需給に大きな不安はない。募集株式の多くが親会社(ZOZO)の株式放出によるもので、公募比率が低くなっているのはマイナス材料。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？ ROE ？ PER ？ PBR ？
16.5 億円51.3 ％-29.4 ％– 倍9.0 倍
小売業0.2 ％7.3 ％55.7 倍3.1 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果　

初値予想
（公開価格比）		3,000円（12/19予想）
（+480円 / +19.0%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。2,510円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。2,420円 ～ 2,520円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。2,520円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		2,829円
（+309円 / +12.3%）

▌AIの予測値（12/19更新）

3,910円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+19.0 ％+55.2 ％+58.2 ％+72.2 ％
(公開価格比)(公開価格比)小売業中小型


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
キューブ+2.3%35.349.2%41.9%
クラシコム+7.0%34.930.5%32.6%

▌小売業（飲食除く）のIPO実績
（家具・雑貨などの通販サイトの運営）

小売業勝率平均騰落率
77 件
(2007年以降)
75.3 ％
（58件 / 77件）
+59.2 ％
（Q2：+34.8 ％）

（2023/12/7 現在）

小売業（飲食除く）の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5889 ＪＥＨ2023/11/16-6.5 ％
5888 ダイワサイクル2023/11/8+11.8 ％
5884 クラダシ2023/6/30+53.8 ％
7119 ハルメクＨＤ2023/3/23+15.2 ％
7112 キューブ2022/10/7+2.3 ％

小売業のIPO騰落率分布


▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）

中小型勝率平均騰落率
196 件
（2016年以降）
89.8 ％
（176件 / 196件）
+73.6 ％
（Q2：+58.2 ％）

（2023/12/7 現在）

中小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
4197 アスマーク2023/12/4-6.5 ％
5888 ダイワサイクル2023/11/8+11.8 ％
9235 売れるネット広告2023/10/23-8.0 ％
5843 ニッポンイン2023/10/3+24.1 ％
3958 笹徳印刷2023/9/22+13.3 ％

中小型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/09/26 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
リプライオリ
242A（9/25）		1,270
1,398		- 9.2％
- 128円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,697
1,941		- 12.6％
- 244円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		1,015
1,085		- 6.5％
- 70円
オプロ
228A（8/21）		1,350
1,673		- 19.3％
- 323円
ファベル
220A（7/31）		903
1,190		- 24.1％
- 287円
ハートシード
219A（7/30）		1,735
1,548		+ 12.1％
+ 187円
リベラウェア
218A（7/29）		560
454		+ 23.3％
+ 106円
タイミー
215A（7/26）		1,356
1,850		- 26.7％
- 494円
フィットイージー
212A（7/23）		1,560
1,213		+ 28.6％
+ 347円
カドス
211A（7/18）		2,569
3,210		- 20.0％
- 641円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		431
489		- 11.9％
- 58円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,849
2,290		+ 24.4％
+ 559円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,304
1,348		- 3.3％
- 44円
ＭＦＳ
196A（6/21）		259
368		- 29.6％
- 109円
タウンズ
197A（6/20）		573
430		+ 33.3％
+ 143円
ポストプライム
198A（6/20）		792
450		+ 76.0％
+ 342円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		1,075
875		+ 22.9％
+ 200円
ライスカレー
195A（6/19）		890
1,560		- 42.9％
- 670円
インテグループ
192A（6/18）		4,105
5,940		- 30.9％
- 1,835円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		336
255		+ 31.8％
+ 81円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		839
1,308		- 35.9％
- 469円
アストロスケール
186A（6/5）		1,134
1,281		- 11.5％
- 147円
学びエイド
184A（5/28）		692
1,282		- 46.0％
- 590円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,827
2,030		- 10.0％
- 203円
レジル
176A（4/24）		1,523
1,205		+ 26.4％
+ 318円
ウィルスマート
175A（4/16）		1,003
1,580		- 36.5％
- 577円
ハンモック
173A（4/11）		1,219
2,160		- 43.6％
- 941円
イタミアート
168A（4/8）		973
2,000		- 51.4％
- 1,027円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,980
2,923		- 32.3％
- 943円
Ｇモンスター
157A（3/29）		658
1,700		- 61.3％
- 1,042円
マテリアルＧ
156A（3/29）		814
1,085		- 25.0％
- 271円
カウリス
153A（3/28）		1,668
2,875		- 42.0％
- 1,207円
情報戦略
155A（3/28）		502
1,021		- 50.8％
- 519円
シンカ
149A（3/27）		927
1,671		- 44.5％
- 744円
ダイブ
151A（3/27）		2,622
3,225		- 18.7％
- 603円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,505
3,745		- 6.4％
- 240円
エルイズビー
145A（3/26）		764
1,553		- 50.8％
- 789円
ソラコム
147A（3/26）		1,240
1,563		- 20.7％
- 323円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,680
2,815		- 4.8％
- 135円
ＪＳＨ
150A（3/26）		649
893		- 27.3％
- 244円
イシン
143A（3/25）		977
2,234		- 56.3％
- 1,257円
ＳＴＧ
5858（3/21）		1,835
3,215		- 42.9％
- 1,380円
ジンジブ
142A（3/22）		2,258
3,980		- 43.3％
- 1,722円
トライアル
141A（3/21）		3,435
2,215		+ 55.1％
+ 1,220円
光フードサービス
138A（2/28）		3,555
5,850		- 39.2％
- 2,295円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,182
3,990		- 70.4％
- 2,808円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		2,772
5,190		- 46.6％
- 2,418円
ＶＩＳ
130A（2/8）		1,003
2,001		- 49.9％
- 998円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,900
2,020		- 5.9％
- 120円

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