IPO初値予想：全保連（5845）【10/17更新】
- 2023/10/17
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全保連（5845）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、全保連のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | 全保連（5845） |
|---|---|
| 所在地 | 沖縄県那覇市字天久905番地 |
| 従業員数 | 622人 |
| 業種 | その他金融業 |
| 事業概要 | 家賃債務保証事業 |
【企業サイト】
https://www.zenhoren.jp/
事業メモ
保証業務協定契約を締結している不動産管理会社や不動産仲介会社等を介して家賃債務保証サービスを提供。家賃債務保証サービスでは、賃貸人に対して家賃の支払いを保証することになるため、連帯保証人は不要となり、賃借人は賃貸借契約をスムーズに締結することができる。本社・営業拠点を全国の主要都市中心に19拠点配置。
沿革
代表取締役社長 迫 幸治
弊社は、家賃債務保証を中心とする事業活動を通じて、賃貸住宅の入居者の皆さま、賃貸物件のオーナーの皆さまと不動産管理会社の皆さまからの期待と信頼に真心・責任をもってお応えし、賃貸市場全体に安心・安全をお届けするよう取り組んでまいりました。
1979年2月
現当社代表取締役社長執行役員迫 幸治が、沖縄県那覇市において消費者金融業者「ライフ」を創業。
1995年6月
「ライフ」を法人化し、㈱ライフを設立。
2001年11月
㈱ライフのノウハウや人材を活かし、家賃債務保証業を営むことを目的に、沖縄県那覇市久米に全保連㈱を設立。「初回のみプラン」の提供開始。
2006年8月
㈱システムライフを100％子会社化。
2008年6月
B.LEAGUE所属のプロバスケットボールチーム「琉球ゴールデンキングス」を運営する沖縄バスケットボール㈱とオフィシャルパートナー契約締結。
2009年2月
「毎年プラン」の提供開始。
2010年5月
東京本社を開設し、沖縄と東京の２本社制へ移行。
2013年12月
家賃債務保証契約件数累計100万件達成。
2015年4月
「概算払方式」を開発し、提供開始。
2015年7月
東京本社を東京都新宿区に移転。
2015年9月
「毎月プラン」の提供開始。
2017年6月
「賃借人事故対応費用保険」の提供開始。
2017年10月
「Z-WEB」の提供開始。
2018年6月
家賃債務保証契約件数累計200万件達成。
2018年9月
電子契約サービスを開始。
2019年2月
沖縄本社を沖縄県那覇市字天久へ移転。
2019年7月
「Z-SIGN」(契約の電子化サービス)の提供開始。
2020年1月
民法改正に対応し、個人向けサービスについて連帯保証人を不要とする対応を開始。
2020年8月
100％子会社の㈱システムライフを吸収合併。
2021年8月
家賃債務保証契約件数累計300万件達成。
2021年8月
「Z-value」の提供開始。
2021年11月
東京第二本社を東京都渋谷区へ開設。
2022年7月
「Z-Business NEO」の提供開始。
2023年6月
「Z-WEB2.0」の提供開始。
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2019/3 | 2020/3 | 2021/3 | 2022/3 | 2023/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 140 | 164 | 109 | 217 | 238 |
| 経常益 | 24 | 18 | △64 | 16 | 18 |
| 最終益 | 10 | 3 | △72 | 14 | 8 |
| 純資産 | 57 | 52 | 16 | 30 | 15 |
| 総資産 | 103 | 141 | 223 | 247 | 204 |
※単位は億円、単体決算
▌サービスの売上内訳（2023.3)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| AZ-Star3号LPS | 35.15% | 180日 |
| ｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄZ1号LPS | 18.60% | 180日 |
| 迫 幸治(社長) | 12.36% | 180日 |
| FP公開支援5号LPS | 5.69% | 180日 |
| 茨木 英彦 | 5.32% | 180日 |
| MCo6号投資事業組合 | 4.19% | 180日 |
| LPSｾﾝﾃﾘｭｵ | 3.56% | 180日 |
| ㈱沖縄海邦銀行 | 1.61% | 180日 |
| 三菱UFJﾌｧｸﾀｰ㈱ | 1.61% | 180日 |
| 藤本 竜也 | 1.45% | 180日 |
| 上記以外 | 10.46% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：23,873.7 千株（2023年9月22日現在）
| 19.1 ％ | – ％ | 11.5 ％ | 69.3 ％ |
| 4,564 千株 | – 千株 | 2,757.1 千株 | 16,552.6 千株 |
※新株予約権による潜在株式(3,424.9千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 9月22日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 10月10日(火)～10月16日(月) |
| 当選発表日 | 10月17日(火) |
| 購入申込期間 | 10月18日(水)～10月23日(月) |
| 上場日 | 10月25日(水) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 |
| 108 | 109 | 1010 | 1011 | 1012 | 1013 | 1014 |
| 1015 | 1016 | 1017 | 1018 | 1019 | 1020 | 1021 |
| 1022 | 1023 | 1024 | 1025 | 1026 | 1027 | 1028 |
| 1029 | 1030 | 1031 | 111 | 112 | 113 | 114 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 2,549,200 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 2,549,200 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 4,300,200 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 3,406,800 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 893,400 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 6,849,400 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 167.9 億円 | 18.6 億円 | 25.9 ％ | 42.8 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 17.3 ％ | – ％ | 10.4 ％ | 49.8 ％ | 22.5 ％ |
※新株予約権による潜在株式(3,424.9千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 三菱UFJMS証券(主幹事) | 74.13％ | 5,077,600株 |
| SMBC日興証券 | 23.74％ | 1,626,100株 |
| 大和証券 | 0.91％ | 62,500株 |
| SBI証券 | 0.61％ | 41,600株 |
| 楽天証券 | 0.30％ | 20,800株 |
| 松井証券 | 0.30％ | 20,800株 |
| 合計 | 100% | 6,849,400株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| auカブコム証券 | 三菱 | 253,900株 |
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | 700株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
4%
| 個人 | 20,310本 |
|---|---|
| 抽選 | 2,234本 |
| 裁量 | 18,076本 |
9%
| 個人 | 13,822本 |
|---|---|
| 抽選 | 1,520本 |
| 裁量 | 12,302本 |
8%
| 個人 | 438本 |
|---|---|
| 抽選 | 48本 |
| 裁量 | 390本 |
40%
| 個人 | 333本 |
|---|---|
| 抽選 | 166本 |
| 裁量 | 167本 |
100%
| 個人 | 208本 |
|---|---|
| 抽選 | 208本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 208本 |
|---|---|
| 抽選 | 208本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 2,539本 |
|---|---|
| 抽選 | 2,539本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 7本 |
|---|---|
| 抽選 | 7本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 6.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
家賃債務保証事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(23.3)は契約単価や保証契約件数の増加、「Z-Business NEO」の販売開始、信用情報データを活用した審査基準の改善等を進めた結果、前期比で売上は9.9％増、最終益は44.2％減の7.7億円で着地。今期(24.3)も1Q累計は前期並みの水準で推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は50億円の中大型案件で、株主にはＶＣが多く入っているもののロックアップは入っており、想定価格も低めの設定のため、需給に大きな不安はない。想定価格でPER21.7倍(前期ベース)は業種平均8.5倍(その他金融・スタンダード)と比較して割安感はない。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 50.0 億円 | 9.7 ％ | 53.3 ％ | 21.7 倍 | 5.4 倍 |
| その他金融 | – ％ | – ％ | 8.5 倍 | 0.8 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 800円（10/17予想） （+200円 / +33.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 730円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 560円 ～ 600円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 600円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 580円 （-20円 / -3.3%） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| Casa | +2.7% | 84.4 | 12.4% | 12.3% |
| ジェイリース | +34.5% | 10.1 | 23.0% | 1.4% |
| あんしん保証 | +292.5% | 3.3 | 20.0% | 12.5% |
▌金融業のIPO実績
（銀行・証券、金融商品仲介業など）
| 金融 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/9/23 現在）
金融業の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5842 インテグラル | 2023/9/20 | ±0.0 ％ |
| 7330 レオスキャピタル | 2023/4/25 | +33.1 ％ |
| 5838 楽天銀行 | 2023/4/21 | +32.6 ％ |
| 7163 住信SBI | 2023/3/29 | +1.8 ％ |
| 5836 ＡＩＧ | 2022/12/22 | -6.3 ％ |
金融のIPO騰落率分布
▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）
| 中大型以上 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/9/23 現在）
中大型以上の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5842 インテグラル | 2023/9/20 | ±0.0 ％ |
| 6224 ＪＲＣ | 2023/8/9 | -7.9 ％ |
| 9166 ＧＥＮＤＡ | 2023/7/28 | -7.5 ％ |
| 9164 トライト | 2023/7/24 | -5.6 ％ |
| 9163 ナレルグループ | 2023/7/21 | -5.6 ％ |
中大型以上のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/09/26 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,270 1,398 | - 9.2％ - 128円 |  |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,697 1,941 | - 12.6％ - 244円 |  |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 1,015 1,085 | - 6.5％ - 70円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,350 1,673 | - 19.3％ - 323円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 903 1,190 | - 24.1％ - 287円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,735 1,548 | + 12.1％ + 187円 |  |
| リベラウェア 218A（7/29） | 560 454 | + 23.3％ + 106円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 1,356 1,850 | - 26.7％ - 494円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,560 1,213 | + 28.6％ + 347円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,569 3,210 | - 20.0％ - 641円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 431 489 | - 11.9％ - 58円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,849 2,290 | + 24.4％ + 559円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,304 1,348 | - 3.3％ - 44円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 259 368 | - 29.6％ - 109円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 573 430 | + 33.3％ + 143円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 792 450 | + 76.0％ + 342円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,075 875 | + 22.9％ + 200円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 890 1,560 | - 42.9％ - 670円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 4,105 5,940 | - 30.9％ - 1,835円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 336 255 | + 31.8％ + 81円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 839 1,308 | - 35.9％ - 469円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,134 1,281 | - 11.5％ - 147円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 692 1,282 | - 46.0％ - 590円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,827 2,030 | - 10.0％ - 203円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,523 1,205 | + 26.4％ + 318円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,003 1,580 | - 36.5％ - 577円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,219 2,160 | - 43.6％ - 941円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 973 2,000 | - 51.4％ - 1,027円 |  |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,980 2,923 | - 32.3％ - 943円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 658 1,700 | - 61.3％ - 1,042円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 814 1,085 | - 25.0％ - 271円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,668 2,875 | - 42.0％ - 1,207円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 502 1,021 | - 50.8％ - 519円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 927 1,671 | - 44.5％ - 744円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,622 3,225 | - 18.7％ - 603円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,505 3,745 | - 6.4％ - 240円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 764 1,553 | - 50.8％ - 789円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,240 1,563 | - 20.7％ - 323円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,680 2,815 | - 4.8％ - 135円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 649 893 | - 27.3％ - 244円 | |
| イシン 143A（3/25） | 977 2,234 | - 56.3％ - 1,257円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 1,835 3,215 | - 42.9％ - 1,380円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 2,258 3,980 | - 43.3％ - 1,722円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 3,435 2,215 | + 55.1％ + 1,220円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 3,555 5,850 | - 39.2％ - 2,295円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,182 3,990 | - 70.4％ - 2,808円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 2,772 5,190 | - 46.6％ - 2,418円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,003 2,001 | - 49.9％ - 998円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,900 2,020 | - 5.9％ - 120円 | |
