IPO初値予想：シーユーシー（9158）【6/12更新】

　シーユーシー（9158）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、シーユーシーのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名シーユーシー（9158）
所在地東京都港区芝浦三丁目1番1号
従業員数3,159人
業種サービス業
事業概要医療機関支援事業、居宅訪問看護事業および在宅ホスピス事業

【企業サイト】

https://www.cuc-jpn.com/

事業メモ
　医療機関支援では、医療機関(病院、クリニック、介護施設等)が抱えるさまざまな課題に対し、経営戦略や経営戦略、採用・組織強化まで医療機関経営の全てのフェーズで支援し、訪問看護・ホスピス事業では、全国で指定訪問看護ステーション(83拠点)を展開するほか、がん末期や難病の方のケアに特化した在宅ホスピス(26拠点)などを手掛ける。

沿革　

代表取締役 濵口 慶太

　CUCは「医療の負」の解決を目指し、2014年8月に事業を開始し、超高齢社会においてニーズが高まる分野にサービスを拡大してまいりました。「医療という希望を創る。」というミッションの達成にむけ、医療業界の変革に貢献し世界中に持続可能な医療システムを構築する一翼を担って行きたいと考えています。

2014年8月
エムスリー㈱の子会社として東京都港区にエムスリードクターサポート㈱を設立し、医療機関支援事業を開始
2014年8月
訪問診療クリニックを運営する医療機関への経営支援を開始
2014年10月
医療機関の管理事務受託会社である㈱メディカルパイロットを連結子会社化
2015年4月
調剤薬局を運営するラクスリ㈱を設立
2015年4月
病院を運営する医療機関への経営支援を開始
2015年4月
医療機関の管理事務受託会社である有限会社桂メディカル・サービスを連結子会社化
2015年10月
有限会社桂メディカル・サービスを吸収合併
2015年11月
医療機関の管理事務受託会社である㈱小田原メディカル・サービスを連結子会社化
2015年11月
調剤薬局を運営する㈱平成薬局を連結子会社化
2016年2月
㈱小田原メディカル・サービスを吸収合併
2016年3月
ラクスリ㈱が㈱平成薬局を吸収合併
2016年11月
透析クリニックを運営する医療機関への経営支援を開始
2017年3月
エムスリーナースサポート㈱(現　㈱シーユーシー・ホスピス)を設立し、在宅ホスピス事業を開始
2017年11月
医療機関向けに不動産賃貸を行う㈱ジェイ・アイ・シー(現　㈱シーユーシー・プロパティーズ)を連結子会社化
2018年1月
ソフィアメディ㈱を連結子会社化し、居宅訪問看護事業を開始
2018年2月
医療機関向けに給食サービスを提供する有限会社ワイ・ケー・メディカル(現　㈱シーユーシー・フーズ)を連結子会社化
2018年5月
在宅ホスピス事業を運営する㈱トータルプランニングを連結子会社化
2019年6月
当社の海外事業統括会社としてCUC SINGAPORE PTE.LTD.をシンガポールに設立
2019年7月
医療機関及び在宅ホスピス事業向けの不動産賃貸を行う㈱シーユーシー・ピーエー(後に、現㈱シーユーシー・プロパティーズに吸収合併)を設立
2019年8月
商号を㈱シーユーシーに変更、本店所在地を東京都中央区に変更
2019年8月
ベトナムにおける事業管理会社としてCHANGE UNTIL CHANGE VIETNAM COMPANY LIMITEDを設立
2019年9月
㈱シーユーシー・ホスピスが㈱トータルプランニングを吸収合併
2019年9月
医療機関の管理事務受託及び医療材料販売会社である有限会社メディポを連結子会社化
2019年10月
ベトナムにて医療機関の経営支援を行うCHANGE UNTIL CHANGE MEDICAL SERVICES COMPANY LIMITED、CHANGE UNTIL CHANGE HEALTHCARE COMPANY LIMITED及びCHANGE UNTIL CHANGE MANAGEMENT SERVICES JOINT STOCK COMPANYを連結子会社化
2019年10月
インドネシアにて医療機関の経営支援を行うPT GRHAMEDS CUC HEALTHCAREを設立
2020年1月
ソフィアメディ㈱が居宅訪問看護事業を運営する㈱Community Managementを連結子会社化
2020年2月
㈱日本政策投資銀行と業務資本提携契約を締結し、増資を実施
2020年3月
㈱メディカルパイロットを清算
2020年4月
医療機関の管理事務受託会社である透析研究開発㈱を連結子会社化
2020年4月
データヘルスプラットフォームサービスを展開するために㈱シーユーシー・アイデータを設立
2020年7月
ラクスリ㈱を清算
2020年10月
眼科クリニックを運営する医療機関への経営支援を開始
2020年11月
調剤薬局サービスの提供及び眼科材料の販売会社である鶴見駅前コンタクト㈱、眼科材料の販売会社である有限会社わかくさコンタクトを連結子会社化
2020年11月
㈱シーユーシー・フーズの一部事業を吸収分割
2020年11月
透析研究開発㈱が有限会社メディポの一部事業を吸収分割
2020年11月
小児科クリニックを運営する医療機関への経営支援を開始
2020年11月
㈱シーユーシー・プロパティーズが有限会社メディポ及び㈱シーユーシー・ピーエーを吸収合併
2021年2月
健康観察支援サービスを開始
2021年4月
医療機関の管理事務受託会社である㈱メディカルパイロットを連結子会社化
2021年6月
新型コロナウイルス感染症ワクチン接種支援サービス及び在宅治験を開始
2021年10月
ソフィアメディ㈱が㈱Community Managementを吸収合併
2023年1月
在宅ホスピス事業を運営する㈱ネイチャー、㈱A&N、㈱ゆう及び㈱リ・エンドを連結子会社化
2023年2月
本店所在地を東京都港区に変更
2023年3月
インドネシアにて医療機関の経営支援を行うPT CUC CIPTA HUSADAを設

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/32019/32020/32021/32022/3
売上高203138166353
経常益6831636
最終益4511127
純資産712334795
総資産71115186284345
※単位は億円、21.3から連結決算

▌セグメントの売上内訳（2022.3)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
ｴﾑｽﾘｰ㈱82.47%180日
濵口 慶太(社長)8.07%180日
㈱日本政策投資銀行3.86%180日
田邉 隆通1.84%180日
吉田 豊美0.62%180日
桶谷 主税0.46%180日
橋本 淳0.33%180日
伊藤 綾0.32%継続保有
井上 正明0.32%継続保有
桑木 晋0.32%継続保有
上記以外1.39%
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：23,228 千株（2023年5月18日現在）

?

12.0 ％80.1 ％7.9 ％– ％
2,789.2 千株18,600 千株1,838.8 千株– 千株
※新株予約権による潜在株式(597.6千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日5月18日(木)
抽選申込期間6月5日(月)～6月9日(金)
当選発表日6月12日(月)
購入申込期間6月13日(火)～6月16日(金)
上場日6月21日(水)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
528529530531616263
646566676869610
611612613614615616617
618619620621622623624
62562662762862963071

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。6,400,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。6,400,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。960,000 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。0 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。960,000 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。7,360,000 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
484.8 億円106.9 億円22 ％100 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

9.4 ％62.8 ％3.9 ％– ％21.6 ％
※新株予約権による潜在株式(597.6千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
三菱UFJMS証券(主幹事)59.13％4,352,000株
みずほ証券20.87％1,536,000株
ｺﾞｰﾙﾄﾞﾏﾝ･ｻｯｸｽ証券17.39％1,280,000株
SMBC日興証券1.39％102,400株
SBI証券0.70％51,200株
松井証券0.17％12,800株
マネックス証券0.17％12,800株
楽天証券0.17％12,800株
合計100%7,360,000株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
auカブコム証券三菱217,600株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

4%
個人17,408本
抽選1,915本
裁量15,493本
10%
個人12,288本
抽選1,597本
裁量10,691本
9%
個人870本
抽選96本
裁量774本
40%
個人410本
抽選205本
裁量205本
100%
個人128本
抽選128本
裁量–本
100%
個人128本
抽選128本
裁量–本
100%
個人128本
抽選128本
裁量–本
100%
個人2,176本
抽選2,176本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　医療機関支援及び訪問看護事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(23.3)は医療支援先及び訪問看護の拠点数を着実に増やした一方でワクチン接種需要が落ち着き、前期比で売上は横ばいの352億円、最終益は10％減の24.2億円で着地。今期(24.3)はワクチン接種サービスの収益剥落で、売上は9.5％減の318億円、最終益も16.1％減の20億円を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は100億円超の大型案件で、株主には親会社を含め安定株主しかいないものの、需給は緩い。今期の最終益予想に基づくPERは22.1倍(EPS:75.4円予想)と業種平均61.8倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？ ROE ？ PER ？ PBR ？
122.9 億円112.7 ％28.4 ％17.9 倍2.5 倍
サービス業4.8 ％10.6 ％61.8 倍4.1 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果　

初値予想
（公開価格比）		1,700円（6/12予想）
（-220円 / -11.5%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,670円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,800円 ～ 1,920円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,920円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		4,430円
（+2,510円 / +130.7%）

▌AIの予測値（6/12更新）

1,648円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

-11.5 ％-14.2 ％+49.2 ％+14.8 ％
(公開価格比)(公開価格比)福祉中大型以上


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
ソラスト-6.0%143.63.0%16.9%

▌福祉事業のIPO実績
（介護・保育・障がい者支援などの福祉事業）

福祉勝率平均騰落率
27 件
(2007年以降)
81.5 ％
（22件 / 27件）
+47.3 ％
（Q2：+28.1 ％）

（2023/5/22 現在）

福祉事業の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9346 ココルポート2023/3/31+31.3 ％
9229 サンウェルズ2022/6/27+18.6 ％
9220 エフビー介護2022/4/7+11.5 ％
9214 Recovery2022/2/3-13.7 ％
7362 T.S.I2021/3/19+100.0 ％

福祉のIPO騰落率分布


▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）

中大型以上勝率平均騰落率
118 件
（2016年以降）
55.1 ％
（65件 / 118件）
+16.0 ％
（Q2：+2.6 ％）

（2023/5/22 現在）

中大型以上の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
7330 レオスキャピタル2023/4/25+33.1 ％
5838 楽天銀行2023/4/21+32.6 ％
9348 ｉｓｐａｃｅ2023/4/12+293.7 ％
5258 ＴＭＮ2023/4/4+49.2 ％
7163 住信SBI2023/3/29+1.8 ％

中大型以上のIPO騰落率分布


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