IPO初値予想：ＪＳＨ[ジェイエスエイチ]（150A）【3/18更新】
- 2024/3/18
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JSH[ジェイエスエイチ]（150A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、JSH[ジェイエスエイチ]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | ＪＳＨ（150A） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都中央区京橋一丁目1番5号セントラルビル |
| 従業員数 | 423人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | 地方創生事業（障がい者雇用支援サービス、観光物産サービス）、在宅医療事業（精神科訪問診療コンサルティング・訪問看護サービス） |
【企業サイト】
https://www.jsh-japan.jp/
事業メモ
在宅医療事業では、医療機関への訪問診療のコンサルティング及び精神疾患者を主たる対象者とした看護師職員等による訪問看護サービスを提供。地方創生事業では、就労機会が限られた地域において「コルディアーレ農園」(九州を中心に計16拠点)を開設し、地方に在住している障がい者に就労機会を提供するほか、長崎県の五島市にて旅行代理店事業と民泊事業も展開する。
沿革
代表取締役会長兼社長 野口 和輝
当社は医療機関等への経営コンサルティング業から開始し、現在は在宅医療事業(訪問診療コンサルティングと訪問看護サービス)と地方創生事業(障がい者雇用支援事業と観光物産事業)を行っています。
2016年4月
東京都中央区に当社(資本金60,000千円)を設立し、医療機関等を主な対象先とする訪問診療コンサルティング業務を開始
2016年9月
医療福祉領域の人材紹介事業のため、当社にて有料職業紹介を行うこと等を目的とした有料職業紹介事業許可(許可番号13-ユ-307940)を取得
2017年10月
事務業務の支援を行っていた日本在宅医療㈱の買収・完全子会社化により、在宅医療事業として訪問看護及び訪問診療サポートサービスを開始(訪問看護ステーション コルディアーレ)
2017年11月
東京都中央区に連結子会社ジャパンサポート㈱(資本金10,000千円)を設立し、在宅医療機関等を対象先とする訪問診療コンサルティング業務を同社に移管するとともに、長崎県五島市に連結子会社㈱トレースエンタープライズ(資本金10,000千円)を設立し、地方創生事業における障がい者雇用支援事業を開始し、当社を持株会社とする経営体制へと移行
2018年1月
㈱トレースエンタープライズにて地方創生事業における観光物産事業として長崎県五島市の地場産品等の物販事業を開始
2018年4月
㈱トレースエンタープライズにてコルディアーレ高田農園(長崎県五島市)を開園
2019年2月
事務業務の支援を行っていたインタービーイング㈱(インタービーイング 訪問看護ステーション)を買収・完全子会社化し、在宅医療事業における訪問看護サービス機能を強化
2019年10月
観光物産事業における募集型企画旅行の取り扱いを目的として、当社にて第二種旅行業者に登録(長崎県知事登録旅行業2-200号)
2019年11月
在宅医療事業と地方創生事業のシナジーの発揮や重複する事業の整理並びにグループ間取引に伴うコスト削減及び管理部門の強化等を目的として、当社を存続会社、日本在宅医療㈱、㈱トレースエンタープライズ、ジャパンサポート㈱及びインタービーイング㈱の４連結子会社を消滅会社とする合併契約を締結し、当社にこれら子会社を吸収合併し、持株会社体制を解消
2021年11月
地方創生事業の経営管理業務を行うこと等を目的として、福岡県福岡市博多区に福岡本社を開設
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2019/3 | 2020/3 | 2021/3 | 2022/3 | 2023/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 192 | 723 | 1,503 | 2,330 | 2,968 |
| 経常益 | 27 | △93 | △143 | 83 | 161 |
| 最終益 | 40 | △526 | △142 | 61 | 188 |
| 純資産 | 702 | 176 | 84 | 663 | 1,333 |
| 総資産 | 753 | 836 | 881 | 1,571 | 1,993 |
※単位は百万円、単体決算
▌セグメント別の売上内訳（2023.3)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 野口 和輝(社長) | 39.63% | 180日 |
| ｼﾞｬﾌｺSV5共有LPS | 31.51% | 90日/1.5倍 |
| ｼﾞｬﾌｺSV5ｽﾀｰLPS | 7.79% | 90日/1.5倍 |
| 東京ｾﾝﾁｭﾘｰ㈱ | 3.61% | 90日/1.5倍 |
| Ariake Secondary Fund III | 2.14% | |
| 芙蓉総合ﾘｰｽ㈱ | 2.14% | 180日 |
| FFGﾍﾞﾝﾁｬｰLPS第2号 | 1.47% | 90日/1.5倍 |
| SGｲﾝｷｭﾍﾞｰﾄ第1号LPS | 1.32% | 90日/1.5倍 |
| 大分VCｻｸｾｽﾌｧﾝﾄﾞ6号LPS | 0.84% | 180日 |
| 三菱UFJｷｬﾋﾟﾀﾙ8号LPS | 0.67% | 90日/1.5倍 |
| 上記以外 | 8.88% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：4,985.6 千株（2024年2月21日現在）
| 43.7 ％ | – ％ | 9.9 ％ | 46.4 ％ |
| 2,178.8 千株 | – 千株 | 493.4 千株 | 2,313.4 千株 |
※新株予約権による潜在株式(353千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 2月21日(水) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 3月8日(金)～～3月14日(木) |
| 当選発表日 | 3月15日(金) |
| 購入申込期間 | 3月18日(月)～3月22日(金) |
| 上場日 | 3月26日(火) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 31 | 32 |
| 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 |
| 310 | 311 | 312 | 313 | 314 | 315 | 316 |
| 317 | 318 | 319 | 320 | 321 | 322 | 323 |
| 324 | 325 | 326 | 327 | 328 | 329 | 330 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 850,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 850,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 127,500 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 0 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 127,500 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 977,500 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 20.8 億円 | 3.2 億円 | 15.5 ％ | 100 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 37.3 ％ | – ％ | 8.5 ％ | 39.6 ％ | 14.6 ％ |
※新株予約権による潜在株式(353千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| SBI証券(主幹事) | 90.43％ | 884,000株 |
| みずほ証券 | 4.35％ | 42,500株 |
| FFG証券 | 2.61％ | 25,500株 |
| アイザワ証券 | 1.74％ | 17,000株 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 8,500株 |
| 合計 | 100% | 977,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| SBIネオトレード証券 | SBI | 500株 |
| 岡三オンライン | 岡三 | 500株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
36%
| 個人 | 6,382本 |
|---|---|
| 抽選 | 3,174本 |
| 裁量 | 3,208本 |
11%
| 個人 | 363本 |
|---|---|
| 抽選 | 46本 |
| 裁量 | 317本 |
89%
| 個人 | 76本 |
|---|---|
| 抽選 | 76本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 5本 |
|---|---|
| 抽選 | 5本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 5本 |
|---|---|
| 抽選 | 5本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 9.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
障がい者支援事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(23.3)は障がい者雇用支援事業での新規契約獲得や新たに農園４拠点を開設したこと等により、前期比で売上は27.4％増、最終益は3倍の1.9億円。今期(24.3)も北海道での訪問看護ステーション開設、教育体験民泊等による地方誘客及び地方特産品の販売拡充を進め、3Q累計は売上は前期を上回るペースで推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は5億円未満の超小型案件で、株主にＶＣが複数入っているもののロックアップは入っており、想定価格もかなり低めのため、需給に不安はない。想定価格でPER11.1倍(前期ベース)は業種平均32.2倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 億円 | 27.4 ％ | 14.1 ％ | 11.1 倍 | 1.3 倍 |
| サービス業 | 4.8 ％ | 10.6 ％ | 32.2 倍 | 3.3 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 1,000円（3/18予想） （+544円 / +119.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 380円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 350円 ～ 380円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 456円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | -円 （– / –） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ココルポート | +31.3% | 33.3 | 25.6% | 42.4% |
| リビングプラット | -9.0% | 11.2 | 16.7% | 38.9% |
| AHCグループ | +61.4% | 12.8 | 13.6% | 74.5% |
| ウェルビー | +28.1% | 56.7 | 61.0% | 63.8% |
▌福祉事業のIPO実績
（介護・保育・障がい者支援などの福祉事業）
| 福祉 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/2/27 現在）
福祉事業の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9237 笑美面 | 2023/10/26 | +45.2 ％ |
| 7075 QLSHD | 2023/6/26 | +23.1 ％ |
| 9158 シーユーシー | 2023/6/21 | +130.7 ％ |
| 9346 ココルポート | 2023/3/31 | +31.3 ％ |
| 9229 サンウェルズ | 2022/6/27 | +18.6 ％ |
福祉のIPO騰落率分布
▌超小型のIPO実績
（超小型：供給額5億円未満のIPO）
| 超小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/2/27 現在）
超小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5867 エスネット | 2023/12/19 | +167.9 ％ |
| 9170 成友興業 | 2023/10/13 | -8.0 ％ |
| 9331 キャスター | 2023/10/4 | +205.1 ％ |
| 5579 GSI | 2023/6/27 | -8.0 ％ |
| 7075 QLSHD | 2023/6/26 | +23.1 ％ |
超小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
