Sapeet[サピート]（269A）のIPO情報と初値予想

　Sapeet[サピート]（269A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、Sapeet[サピート]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『Expert AIを活用したAIプロダクトおよびAIソリューションの提供』となっています。

　2023年9月期の事業売上は421百万円で、構成比はセグメント別に、Expert AI100％となっています。

　前期(23.9)はAIソリューションの案件増加及び「シセイカルテ」のアカウント数の増加等により、前期比で売上は40％増、最終は△147百万円で着地しました。

　今期(24.9)は「シセイカルテ」「マルチカルテ」においてはストッ
ク収益の積み上げに注力し、3Q累計は売上は前期を上回る水準で、損失は縮小傾向で推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業595社と比較すると、まず、収益力については赤字決算のため、現状では比較することができません。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が19.1％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は1,500千株で、株式保有割合は、関係会社49.5％、その他28.9％、経営陣21.6％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、一部VCにロックアップが入っていないのは不安材料になります。

　IPOの公募比率は50.9％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に関係会社(親会社)の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は22.2億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の19.7％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は5.4億円で、IPOとしては中大型以上の案件になります。

　今回のIPOではSMBC日興証券が主幹事となっており、割当株数の10％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　AI関連のIPOは人気が集まりやすく、注目度は高いといえます。売上はやや伸び悩み傾向で成長性に課題はありますが、赤字は縮小傾向で収益改善の兆しがあります。

▌需給・価格評価

　IPOとしては小型案件で、株主にロックアップが掛かっていないＶＣが入っているものの、規模が小さいため、需給に大きな不安はありません。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,450円から+550円(+37.9%)高い2,000円と予想します。なお、AI予測値は3,695円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年2月に上場したVRAIN Solution(135A)の初値騰落率は+73.6％でした。

　今回のIPOと同じAI（人工知能）関連関連に分類されるIPOは2007年以降38件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は97.4％、初値騰落率の平均は+218.1％(中央値+143.4％)となっています。

　また、今回と同じ中大型以上のIPOは2016年以降144件で、勝率は52.1％、初値騰落率の平均は+14.9％(中央値+1.3％)となっています。