BRANU[ブラニュー]（460A）のIPO情報と初値予想

　BRANU[ブラニュー]（460A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、BRANU[ブラニュー]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『中小建設事業者に特化した各種ITサービスの提供等』となっています。

　2024年10月期の事業売上は1,412百万円で、構成比はサービス別に、CAREECON56.7％、CAREECON Plus43.3％となっています。

　前期(24.10)は「CAREECON」及び「CAREECON Plus」のサービス利用が順調に拡大し、前期比で売上は23％増、最終は65百万円で着地しました。

　今期(25.10)は新規顧客の獲得及び既存顧客への追加サービスの提供で伸長しており、売上は50％増、最終は237百万円を見込んでいます。１株利益は59.44円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業585社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が37.8％など、やや高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が324.6％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は4,211千株で、株式保有割合は、経営陣95.6％、その他4.4％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は44.2％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は41.9億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の24.0％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は12.1億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOではみずほ証券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　マッチングプラットフォーム関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度は高いといえます。建設業界では、都市部を中心とした再開発案件やインフラ再整備の公共工事等が堅調に推移し、受注環境は良好な状況が続いています。こうした事業環境の中、ここ数年は売上・利益ともに順調に伸びており、今期も増収・増益予想であることから、成長性及び収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主は安定株主(経営陣等)で占められており、ロックアップも厳しめのため、需給に不安はありません。今期利益予想によるPERは15.6倍と業種平均67.9倍(情報通信・グロース)と比較して割安な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは一定程度の初値上昇が期待できるため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格930円から+570円(+61.3%)高い1,500円と予想します。なお、AI予測値は1,877円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では22年10月に上場したリンカーズ(5131)の初値騰落率は+67.7％でした。

　今回のIPOと同じマッチングPF関連に分類されるIPOは2007年以降22件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は90.9％、初値騰落率の平均は+92.1％(中央値+73.4％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2016年以降233件で、勝率は88.4％、初値騰落率の平均は+67.7％(中央値+50.3％)となっています。