GO[ゴー]（581A）のIPO情報と初値予想

　GO[ゴー]（581A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、GO[ゴー]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『配車システム提供等モビリティ関連事業』となっています。

　2025年5月期の事業売上は314億円で、構成比はセグメント別に、アプリ配車43.3％、タクシー関連43.3％、その他13.4％となっています。

　前期(25.5)はGO事業において過去最高の実車数を記録したほか、１実車当たり平均売上高も向上し、前期比で売上は31％増、最終は20億円で着地しました。

　今期(26.5)はタクシーアプリユーザーの安定的な増加に加え、アプリ手配料値上げによる１実車当たり平均売上高の上昇、㈱MOMO Aの連結子会社化などにより、売上は30％増、最終は64億円を見込んでいます。１株利益は82.39円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業585社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が11.4％など、平均的な数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が146.1％となっており、やや厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は86,286千株で、株式保有割合は、その他46.4％、関係会社46.4％、経営陣7.3％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　今回のIPOでは募集株式の全てが売出し株式で、主にその他(NTTドコモ、トヨタ自動車など)、関係会社(ディー・エヌ・エー)の株式放出によるものです。初値形成にはかなりネガティブといえます。

　上場する株式の時価総額は1,825.5億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の42.8％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は951.3億円で、IPOとしては中大型以上の案件になります。

　今回のIPOでは野村證券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　マッチング・プラットフォーム関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、また、タクシー配車アプリ『GO』の知名度も高いことから、注目度はかなり高そうです。ここ数年で売上は着実に伸びており、直近で黒字転換も達成していることから、事業の見通しは明るいです。

▌需給・価格評価

　IPOとしては大型案件で、株主には大手事業会社がずらりと並んでおり、ロックアップは入っているものの、募集株式が多く、想定価格も高めのことから、需給はやや不安です。また、募集株式の全てが売出しになるのもマイナス材料です。今期(26.5)利益予想によるPERは28.5倍と業種平均39.2倍(情報通信・グロース)と比較してやや割安な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格2,350円から+450円(+19.1%)高い2,800円と予想します。なお、AI予測値は3,120円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では22年12月に上場したRebase(5138)の初値騰落率は+130.4％でした。

　今回のIPOと同じマッチングPF関連に分類されるIPOは2007年以降26件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は92.3％、初値騰落率の平均は+88.4％(中央値+70.5％)となっています。

　また、今回と同じ中大型以上のIPOは2017年以降168件で、勝率は54.8％、初値騰落率の平均は+15.6％(中央値+2.2％)となっています。