IPO初値予想：コロンビア・ワークス（146A）【3/18更新】
- 2024/3/18
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コロンビア・ワークス（146A）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、コロンビア・ワークスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | コロンビア・ワークス（146A） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都渋谷区渋谷三丁目28番15号 |
| 従業員数 | 47人 |
| 業種 | 不動産業 |
| 事業概要 | 不動産開発事業を単一セグメントとする不動産開発、不動産賃貸管理、ホテル運営 |
【企業サイト】
https://columbiaworks.jp
事業メモ
レジデンス(賃貸マンション)、オフィス、ホテル等を不動産開発サービスの対象とし、レジデンスは「Blance」「LUMIEC」、オフィスは「BIASTA」のブランド名で開発を行う。レジデンスやオフィス等を開発対象として用地を仕入れ、リターンを得られる投資対象として案件を組成した後、不動産投資家や個人富裕層または個人の資産管理会社、一般事業法人向けに販売する。
沿革
代表取締役 中内 準
人が本当に求めている街とは、どんな街でしょうか。私は、個が自分の人生を楽しめる空間だと思っています。それぞれの街が人生を輝かせるための舞台となり、振り返った時、誰もが最高の人生だったと幕をおろせるような街づくりを私たちは創っていきます。
2013年5月
立地特性に応じた付加価値の極大化を図る不動産開発を行うことを目的として、東京都渋谷区渋谷一丁目において当社を設立
2013年8月
宅地建物取引業免許(東京都知事)を取得、不動産開発サービスを開始
2014年1月
業容拡大に伴い、東京都渋谷区渋谷二丁目に本社移転
2014年8月
開発物件の賃貸管理を目的として、当社、㈱ジェクトワン、㈱アンセムの３社による合弁で、JACコミュニティ㈱(現 コロンビア・コミュニティ㈱)を設立し、関連会社化(当社出資比率 33.3％)。不動産賃貸管理サービスを開始
2018年1月
連結子会社のコロンビアホテル＆リゾーツ㈱を設立(100％出資の子会社)、ホテル運営サービスを開始
2018年7月
業容拡大に伴い、東京都渋谷区渋谷三丁目に本社移転
2018年9月
㈱ジェクトワンからJACコミュニティ㈱の株式(発行済株式総数の22.2％)を取得し、子会社化(出資比率55.5％)
2020年9月
㈱アンセムからJACコミュニティ㈱の株式(発行済株式総数の44.4％)を取得し、完全子会社化(出資比率100％ 現連結子会社)
2021年7月
JACコミュニティ㈱をコロンビア・コミュニティ㈱に商号変更
2023年4月
アセットマネジメントサービスの提供を目的として、コロンビア・アセットマネジメント㈱を設立(100％出資の子会社)
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 84 | 88 | 100 | 110 | 145 |
| 経常益 | 23 | 9 | 10 | 19 | 24 |
| 最終益 | 15 | 5 | 7 | 12 | 15 |
| 純資産 | 37 | 42 | 47 | 58 | 71 |
| 総資産 | 139 | 137 | 193 | 270 | 320 |
※単位は億円、21.12から連結決算
▌セグメント別の売上内訳（2023.12)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| Nstyle㈱ | 52.00% | 90日 |
| 中内 準(社長) | 41.40% | 90日 |
| 水山 直也 | 6.60% | 90日 |
| 上記以外 | – |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：2,500 千株（2024年2月20日現在）
| 100.0 ％ | – ％ | – ％ | – ％ |
| 2,500 千株 | – 千株 | – 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式なし。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 2月20日(火) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 3月8日(金)～～3月14日(木) |
| 当選発表日 | 3月15日(金) |
| 購入申込期間 | 3月18日(月)～3月22日(金) |
| 上場日 | 3月27日(水) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 225 | 226 | 227 | 228 | 229 | 31 | 32 |
| 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 |
| 310 | 311 | 312 | 313 | 314 | 315 | 316 |
| 317 | 318 | 319 | 320 | 321 | 322 | 323 |
| 324 | 325 | 326 | 327 | 328 | 329 | 330 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 833,400 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 833,400 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 217,100 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 80,100 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 137,000 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 1,050,500 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 103.7 億円 | 25.9 億円 | 27.4 ％ | 91.2 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 72.6 ％ | – ％ | – ％ | – ％ | 27.4 ％ |
※新株予約権による潜在株式なし。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 野村證券(主幹事) | 96.52％ | 1,013,900株 |
| SMBC日興証券 | 1.09％ | 11,400株 |
| 三菱UFJMS証券 | 0.87％ | 9,100株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.44％ | 4,600株 |
| SBI証券 | 0.44％ | 4,600株 |
| 楽天証券 | 0.44％ | 4,600株 |
| あかつき証券 | 0.22％ | 2,300株 |
| 合計 | 100% | 1,050,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| LINE証券 | 野村 | 3,100株 |
| auカブコム証券 | 三菱 | 300株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 7,493本 |
|---|---|
| 抽選 | 811本 |
| 裁量 | 6,682本 |
13%
| 個人 | 97本 |
|---|---|
| 抽選 | 14本 |
| 裁量 | 83本 |
9%
| 個人 | 70本 |
|---|---|
| 抽選 | 8本 |
| 裁量 | 62本 |
11%
| 個人 | 41本 |
|---|---|
| 抽選 | 5本 |
| 裁量 | 36本 |
45%
| 個人 | 40本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | 20本 |
90%
| 個人 | 41本 |
|---|---|
| 抽選 | 41本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 31本 |
|---|---|
| 抽選 | 31本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 3本 |
|---|---|
| 抽選 | 3本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 8.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
不動産開発事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(23.12)は需要が堅調なレジデンス物件を中心に開発を行い、また10物件の販売を行った結果、前期比で売上高は31.4％増、最終益は29.1％増の15.1億円の増収増益を達成。今期(24.12)も18物件(賃貸マンション11件、土地4件、賃貸オフィス2件、物流施設1件)の販売を見込み、売上は38.8％増、最終益は18.9％増の予想。
▌需給・価格評価
市場への供給額は32億円超の中型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給面に不安はない。今期の最終益予想に基づくPERは5.4倍(EPS:574.2円予想)と業種平均8.7倍(不動産・スタンダード)と比較して割安。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？ | ROE ？ | PER ？ | PBR ？ |
|---|---|---|---|---|
| 億円 | 31.8 ％ | 21.1 ％ | 6.8 倍 | 1.1 倍 |
| 不動産業 | 5.7 ％ | 10.5 ％ | 8.7 倍 | 0.9 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 4,000円（3/18予想） （+700円 / +21.2%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 3,110円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 3,110円 ～ 3,300円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 3,300円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | -円 （– / –） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ヤマイチ | -7.6% | 20.8 | 6.3% | 12.3% |
| ランディックス | +124.5% | 11.4 | 15.4% | 17.9% |
| グッドライフカン | +21.9% | 7.3 | 9.1% | 32.1% |
| フェイスネットワ | +128.6% | 18.5 | 42.7% | 48.5% |
▌不動産業のIPO実績
（不動産の販売・仲介・賃貸管理事業など）
| 不動産 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/2/28 現在）
不動産業の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5533 エリッツＨＤ | 2023/6/27 | +26.6 ％ |
| 5532 リアルゲイト | 2023/6/22 | +112.8 ％ |
| 5530 日本シスバン | 2023/4/14 | -9.6 ％ |
| 5527 ｐｒｏｐｅｔｅｃ | 2022/12/13 | +34.9 ％ |
| 2999 ホームポジ | 2022/6/23 | +3.3 ％ |
不動産のIPO騰落率分布
▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）
| 中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2024/2/28 現在）
中型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5870 ナルネット | 2023/12/25 | -8.1 ％ |
| 5869 早稲田学習研究会 | 2023/12/22 | +15.3 ％ |
| 5621 ヒューマンＴ | 2023/12/22 | -2.5 ％ |
| 5618 ナイル | 2023/12/20 | -8.3 ％ |
| 5891 魁力屋 | 2023/12/15 | +30.1 ％ |
中型のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/09/26 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,270 1,398 | - 9.2％ - 128円 |  |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,697 1,941 | - 12.6％ - 244円 |  |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 1,015 1,085 | - 6.5％ - 70円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,350 1,673 | - 19.3％ - 323円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 903 1,190 | - 24.1％ - 287円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,735 1,548 | + 12.1％ + 187円 |  |
| リベラウェア 218A（7/29） | 560 454 | + 23.3％ + 106円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 1,356 1,850 | - 26.7％ - 494円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,560 1,213 | + 28.6％ + 347円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,569 3,210 | - 20.0％ - 641円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 431 489 | - 11.9％ - 58円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,849 2,290 | + 24.4％ + 559円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,304 1,348 | - 3.3％ - 44円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 259 368 | - 29.6％ - 109円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 573 430 | + 33.3％ + 143円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 792 450 | + 76.0％ + 342円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,075 875 | + 22.9％ + 200円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 890 1,560 | - 42.9％ - 670円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 4,105 5,940 | - 30.9％ - 1,835円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 336 255 | + 31.8％ + 81円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 839 1,308 | - 35.9％ - 469円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,134 1,281 | - 11.5％ - 147円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 692 1,282 | - 46.0％ - 590円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,827 2,030 | - 10.0％ - 203円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,523 1,205 | + 26.4％ + 318円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,003 1,580 | - 36.5％ - 577円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,219 2,160 | - 43.6％ - 941円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 973 2,000 | - 51.4％ - 1,027円 |  |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,980 2,923 | - 32.3％ - 943円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 658 1,700 | - 61.3％ - 1,042円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 814 1,085 | - 25.0％ - 271円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,668 2,875 | - 42.0％ - 1,207円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 502 1,021 | - 50.8％ - 519円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 927 1,671 | - 44.5％ - 744円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,622 3,225 | - 18.7％ - 603円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,505 3,745 | - 6.4％ - 240円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 764 1,553 | - 50.8％ - 789円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,240 1,563 | - 20.7％ - 323円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,680 2,815 | - 4.8％ - 135円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 649 893 | - 27.3％ - 244円 | |
| イシン 143A（3/25） | 977 2,234 | - 56.3％ - 1,257円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 1,835 3,215 | - 42.9％ - 1,380円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 2,258 3,980 | - 43.3％ - 1,722円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 3,435 2,215 | + 55.1％ + 1,220円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 3,555 5,850 | - 39.2％ - 2,295円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,182 3,990 | - 70.4％ - 2,808円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 2,772 5,190 | - 46.6％ - 2,418円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,003 2,001 | - 49.9％ - 998円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,900 2,020 | - 5.9％ - 120円 | |
