Cross Eホールディングス[クロスイーホールディングス]のIPO情報と初値予想【初値決定】

　Cross Eホールディングス（231A）の福証Qボードへの新規上場が承認されました。ここでは、Cross EホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ハウステンボスや公共施設などの施設管理および廃棄物焼却炉や資源リサイクル施設などの建設、産業用機械などの設置工事業』となっています。

　2023年9月期の事業売上は2,814百万円で、構成比はセグメント別に、建設/機械設置事業74.3％、ファシリティＭ事業25.7％となっています。

　前期(23.9)は沖縄や鹿児島での廃棄物処理施設の大型工事やハウステンボスのホテル改修工事等を受注し、前期比で売上は30％増、最終は248百万円で着地しました。

　今期(24.9)は新規の大型改修工事の受注や大規模工事が順調に進捗しており、売上は46％増、最終は289百万円を見込んでいます。１株利益は133.63円、配当は35円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している建設業163社の中央値と比較すると、収益力は総資本営業利益率が12.3％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が352.7％となっており、かなり良好な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は2,250千株で、株式保有割合は、関係会社93.3％、経営陣4.9％、その他1.7％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は50.9％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に関係会社(親会社)の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は28.5億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の26.9％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は9.2億円で、IPOとしては小型案件になります。

　今回のIPOではJTG証券が主幹事となっています。

▌注目度・業績評価

　機械器具設置や建築・設備工事に特段の新規性はなく、注目度は低いといえます。売上は拡大傾向で、利益率も同業他社よりも比較的高いため、事業の成長性と収益性は良好です。

▌需給・価格評価

　IPOとしては小型案件で、株主も親会社が大半を占めており、需給に大きな不安はありません。ただ、上場市場が福証Ｑボードとマイナー市場なのは需給にマイナスです。今期予想によるPERは8.6倍と業種平均11.5倍と比較してやや割安です。また、予想配当利回り3％はかなり魅力的でず。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性は高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は公開価格1,180円から+320円(+27.1%)高い1,500円と予想します。なお、AI予測値は1,621円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では22年12月に上場したアップコン(5075)の初値騰落率は-21.9％でした。

　今回のIPOと同じ素材・資材関連関連に分類されるIPOは2007年以降87件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は65.5％、初値騰落率の平均は+26.5％(中央値+7.1％)となっています。

　また、今回と同じ小型のIPOは2016年以降187件で、勝率は95.7％、初値騰落率の平均は+126.9％(中央値+117.3％)となっています。