フィットイージー（212A）のIPO情報と初値予想【初値決定】

　フィットイージー（212A）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、フィットイージーのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『アミューズメントフィットネスクラブの運営、企画、FC展開事業』となっています。

　2023年10月期の事業売上は4,481百万円で、構成比は売上区分別に、直営26.6％、運営23.6％、開発49.3％、その他0.4％となっています。

　前期(23.10)は新規出店を続けるとともに効果的なキャンペーンの実施などにより、前期比で売上は42％増、最終は722百万円で着地しました。

　今期(24.10)は直営で3店舗を新規出店するなど事業拡大を進め、売上は35％増、最終は930百万円を見込んでいます。１株利益は61.22円、配当は12.63円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が67.2％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が179％となっており、やや厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は15,466千株で、株式保有割合は、経営陣98.9％、その他1.1％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は20.9％と低く、売出される株式は、主に経営陣の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は150.5億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の26.3％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は47億円で、IPOとしては中型案件になります。

　今回のIPOでは大和証券が主幹事となっており、割当株数の14％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　フィットネスクラブ運営に特段の新規性はなく、注目度は低いといえます。売上は拡大傾向で、ROEもかなり高く、事業の成長性と収益性は良好です。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主も安定株主で占められロックアップも厳しめのため、需給に大きな不安はありません。今期予想によるPERは15.5倍と業種平均14.5倍と同水準で割高感はありません。予想配当利回りは1.3％となっています。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性は高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は公開価格990円から+410円(+41.4%)高い1,400円と予想します。なお、AI予測値は1,557円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では20年12月に上場したFast Fitness Japan(7092)の初値騰落率は+33.3％でした。

　今回のIPOと同じサービス(その他)に分類されるIPOは2007年以降155件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は76.1％、初値騰落率の平均は+47.7％(中央値+27.9％)となっています。

　また、今回と同じ中型規模のIPOは2016年以降155件で、勝率は77.4％、初値騰落率の平均は+35.9％(中央値+19.6％)となっています。