インフォメティス（281A）のIPO情報と初値予想

　インフォメティス（281A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、インフォメティスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　なお、本IPOは2022年4月にウクライナ情勢等により上場中止した案件で、今回は再度の上場承認となります。

　事業内容は、『エナジー・インフォマティクス事業（エネルギー関連データを独自のAIで解析して省エネルギーと快適生活の実現をするスマート・リビングサービス、エネルギーの運用効率の最適化を実現するエネルギー・マネジメントサービス、エネルギーデータ等を利活用した新サービスの創出）』となっています。

　2023年12月期の事業売上は923百万円で、構成比はセグメント別に、ｱｯﾌﾟﾌﾛﾝﾄ41％、ﾌﾟﾗｯﾄﾌｫｰﾑ･ｱﾌﾟﾘ31.9％、その他27.2％となっています。

　前期(23.12)は電力センサーの販売が引き続き底堅く推移したほか、DR支援サービスの提供が増加したことにより、前期比で売上は86％増、最終は△313百万円で着地しました。

　今期(24.12)は次世代スマートメーター関連の案件が増加したことに加え、前期の特別損失(固定資産の除却)をこなしたことで、3Q累計は売上は増加傾向、損失は大幅な縮小傾向で推移しています。。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業595社と比較すると、まず、収益力については赤字決算のため、現状では比較することができません。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が145.6％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は4,533千株で、株式保有割合は、ベンチャーキャピタル(VC)59.4％、その他36.3％、経営陣4.3％となっています。

　VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は20.9％と低く、売出される株式は、主にベンチャーキャピタル(VC)の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は52.5億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の48.0％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は30.6億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOではみずほ証券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　電気代の高止まりが社会問題となっている中で、エナジー・インフォマティクス事業には新規性があり、注目度は高いといえます。売上は順調に拡大しており事業の成長性は魅力的です。赤字継続で収益性に課題がありますが、今期(24.12)は黒字転換の可能性もあり、今後の期待は高いといえます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主にＶＣが多く入っているもののロックアップは厳しめに入っており、需給に大きな不安はありません。公募比率が低く、募集株式の大部分がＶＣの売出しなのはマイナス材料です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,080円から+120円(+11.1%)高い1,200円と予想します。なお、AI予測値は1,566円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では20年12月に上場したENECHANGE(4169)の初値騰落率は+300.0％でした。

　今回のIPOと同じ情報・通信業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降62件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は83.9％、初値騰落率の平均は+79.8％(中央値+52.7％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降162件で、勝率は76.5％、初値騰落率の平均は+34.9％(中央値+18.8％)となっています。