INGS[イングス]（245A）のIPO情報と初値予想【仮条件決定】

　INGS[イングス]（245A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、INGS[イングス]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『『らぁ麺 はやし田』、『CONA』、『焼売のジョー』を中心とする飲食事業の運営』となっています。

　2023年8月期の事業売上は5,262百万円で、構成比はセグメント別に、ラーメン事業50.8％、レストラン事業49.2％となっています。

　前期(23.8)は直営店が11店舗、プロデュース・ライセンス店で20店舗の新規出店で事業拡大を進めたものの、吸収合併によるのれん償却費が嵩み、前期比で売上は51％増、最終は68百万円で着地しました。

　今期(24.8)は継続的に新規出店を進めるとともに値上げによる既存店売上が上昇し、3Q累計は売上・利益ともに前期を大きく上回るペースで推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している小売業335社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が14％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が406％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は2,080千株で、株式保有割合は、経営陣78.0％、その他22.0％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は80.9％と高く、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはややポジティブといえます。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は43億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の21.4％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は10.9億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOではSMBC日興証券が主幹事となっており、割当株数の10％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　ラーメン及びレストラン事業に特段の新規性はなく、注目度は高くはありません。売上は順調に拡大しており、利益ものれん償却をこなし改善傾向のため、成長性・収益性は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主には安定株主しかおらずロックアップもかなり厳しめのため、需給に不安はありません。公募比率が高いのも評価できます。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,770円から+730円(+41.2%)高い2,500円と予想します。なお、AI予測値は2,939円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年2月に上場した光フードサービス(138A)の初値騰落率は+119.9％でした。

　今回のIPOと同じ飲食業関連に分類されるIPOは2007年以降25件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は68.0％、初値騰落率の平均は+58.3％(中央値+29.4％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2016年以降219件で、勝率は88.6％、初値騰落率の平均は+69.9％(中央値+53.8％)となっています。