IPO初値予想：ノバシステム（5257）【3/23更新】

　ノバシステム（5257）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、ノバシステムのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名ノバシステム（5257）
所在地大阪府大阪市西区江戸堀一丁目3番15号
従業員数436人
業種情報・通信業
事業概要金融・保険業界向けを中心としたシステムインテグレーション事業、クラウドサービスの提供

【企業サイト】

https://www.nova-system.com/

事業メモ
　主に保険会社や銀行等の金融業界向けに、保険商品システム、企業年金システム、共済保険システム、勘定系システム等の開発を手掛ける。特に、保険業界向けは売上の5割超を占め、業界特化型戦略で事業拡大を図るとともに、物流業界、エネルギー産業、商社、地方公共団体等の開発も手掛ける。また、飲食店向け店舗運営支援システム「Order Revolution」、受付業務支援システム「アイウェルコ」をSaaS型で提供する。

沿革　

代表取締役社長 芳山 政安

　私たちは、「スマートに働き　よく学び　よく遊び　夢や理想に近づく」という考えを基にした働き方を通じて、全てのステークホルダーにとっての幸せを追及し続けます。

1982年9月
中小企業汎用機向けのシステム開発を目的として大阪府大阪市東区(現大阪府大阪市中央区)にノバシステム㈱(資本金3,000千円)を設立
1983年9月
大型汎用機向けのシステム開発事業を開始(現システムインテグレーション)
1984年5月
本社を大阪府大阪市西区北堀江に移転
1985年4月
生命保険業界向けシステム開発事業を開始
1990年5月
本社を大阪府大阪市西区西本町に移転
1999年6月
東京オフィスを、東京都千代田区東神田に開設
1999年7月
ニッセイ情報テクノロジー㈱との取引を開始
2001年4月
本社を大阪府大阪市北区西天満に移転
2003年3月
東京オフィスを東京都港区東新橋に移転し、東京本社に改称
2004年5月
Web関連事業開始に伴い、大阪府大阪市北区西天満に㈱ハッブル(資本金10,000千円)設立
2006年6月
Web関連事業の当社への移管及び関係会社整備の一環として㈱ハッブル清算
2006年7月
本社を大阪府大阪市北区中之島に移転し、大阪本社に改称
2006年8月
プライバシーマーク取得(登録番号：第20000684(08)号)
2007年9月
システムインテグレーションへの注力を目的としてWeb関連事業を終了
2010年4月
ＩＳＭＳ(情報セキュリティマネジメントシステム)認定を取得(登録証番号：JQA-IM0843)
2010年12月
飲食店向け店舗運営支援システム「Order Revolution」の提供開始(現クラウドサービス)
2011年3月
大阪本社を大阪府大阪市浪速区元町に移転 東京本社を東京都港区赤坂に移転
2016年12月
労働者派遣事業許可を取得(許可番号：派27-302400)
2018年9月
大阪本社を大阪府大阪市西区江戸堀に移転
2021年2月
受付業務支援システム「アイウェルコ」の提供開始
2021年7月
開発委託及び共同研究を目的として、VIET NHAT SOFTWARE JOINT STOCK COMPANY(ベトナムハノイ市)に出資
2022年5月
東京本社を東京都品川区大崎に移転

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2017/122018/122019/122020/122021/12
売上高3,8293,9864,1264,0764,173
経常益116125308213112
最終益162716013872
純資産412447652788945
総資産2,2422,4712,7022,7682,579
※単位は百万円、単体決算

▌セグメント別の売上内訳（2021.12)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
芳山 政安(社長)55.09%180日
ﾉﾊﾞｼｽﾃﾑ従業員持株会9.63%180日
内原 昌彦3.94% 
河 鳳基3.28%180日
㈱ｲﾝﾃｯｸ3.28%180日
川上 秀樹2.46%180日
林 潤1.97%180日
平山 貞美1.64%180日
成田 由奈1.64%180日
西山 仁徳1.64%180日
上記以外15.43% 
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：1,219.8 千株（2023年2月27日現在）

?

59.2 ％– ％40.8 ％– ％
722.3 千株– 千株497.5 千株– 千株
※新株予約権による潜在株式(19.8千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日2月27日(月)
抽選申込期間3月13日(月)～3月17日(金)
当選発表日3月20日(月)
購入申込期間3月22日(水)～3月27日(月)
上場日3月30日(木)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
3536373839310311
312313314315316317318
319320321322323324325
32632732832933033141
42434445464748

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。150,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。150,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。252,500 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。200,000 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。52,500 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。402,500 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
22.4 億円2.5 億円25.9 ％42.9 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

38.1 ％– ％36.3 ％– ％25.6 ％
※新株予約権による潜在株式(19.8千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
みずほ証券(主幹事)90.43％364,000株
野村證券5.22％21,000株
岡三証券1.74％7,000株
SBI証券0.87％3,500株
マネックス証券0.87％3,500株
松井証券0.87％3,500株
合計100%402,500株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
岡三オンライン岡三400株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

8%
個人2,548本
抽選280本
裁量2,268本
9%
個人168本
抽選18本
裁量150本
8%
個人56本
抽選6本
裁量50本
40%
個人28本
抽選14本
裁量14本
100%
個人35本
抽選35本
裁量–本
100%
個人35本
抽選35本
裁量–本
100%
個人4本
抽選4本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 9.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　システム関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまず。前期(22.12)はＤＸ関連案件の既存領域の拡大及び新規受注の獲得を進め、売上は10.8％増、最終益は2.9倍の2.1億円で着地(見込み)。今期(23.12)も企業のＩＴ投資への需要増を追い風に、売上高は13.6％増の52.5億円、最終益は2.6億円を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は7億円の小型案件で、株主には安定株主しかおらず、需給に不安はない。今期の最終益予想に基づくPERは8.4倍(EPS:198円予想)と業種平均18倍と比較して割安な水準で、買いに安心感。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PER(23.1末時点)。 PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PBR(23.1末時点)。
6.7 億円2.4 ％7.6 ％31.0 倍1.9 倍
情報・通信7.0 ％11.1 ％18.8 倍1.6 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果　

初値予想
（想定価格比）		2,400円（3/23予想）
（+700円 / +41.2%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,660円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,660円 ～ 1,700円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,700円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		2,565円
（+865円 / +50.9％）

▌AIの予測値（3/23更新）

2,742円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+41.2 ％+61.3 ％+133.9 ％+132.8 ％
(公開価格比)(公開価格比)シス開発小型


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
BeeX+134.4%6.142.9%33.7%
パワーソリューシ+155.5%6.110.9%25.7%
トレードワークス+518.2%4.829.3%27.4%
キャピタル・アセ+130.0%3.6154.8%13.0%

▌システム開発のIPO実績
（システムの受託開発や役務提供など）

シス開発勝率平均騰落率
98 件
(2007年以降)
93.9 ％
（92件 / 98件）
+133.9 ％
（Q2：+120.6 ％）

（2023/3/23 現在）

システム開発の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5250 プライムスト2023/2/22+125.2 ％
5248 テクノロジーズ2023/1/26+265.0 ％
5247 ＢＴＭ2022/12/27+41.2 ％
5129 ＦＩＸＥＲ2022/10/6+36.0 ％
5039 キットアライブ2022/9/28+18.2 ％

シス開発のIPO騰落率分布


▌小型のIPO実績
（小型：供給額5~10億円未満のIPO）

小型勝率平均騰落率
165 件
（2016年以降）
95.2 ％
（157件 / 165件）
+132.8 ％
（Q2：+122.2 ％）

（2023/3/23 現在）

小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5248 テクノロジーズ2023/1/26+265.0 ％
5246 ELEMENTS2022/12/27+95.0 ％
5242 アイズ2022/12/21+134.5 ％
9337 トリドリ2022/12/19+82.2 ％
5138 Ｒｅｂａｓｅ2022/12/16+130.4 ％

小型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/10/21 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
インターメス
262A（10/18）		2,189
2,038		+ 7.4％
+ 151円
日水コン
261A（10/16）		1,395
1,341		+ 4.0％
+ 54円
オルツ
260A（10/11）		588
570		+ 3.2％
+ 18円
ケイ・ウノ
259A（10/8）		1,427
2,134		- 33.1％
- 707円
シマダヤ
250A（10/1）		1,519
1,760		- 13.7％
- 241円
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		2,625
2,514		+ 4.4％
+ 111円
アスア
246A（9/26）		812
1,004		- 19.1％
- 192円
キッズスター
248A（9/26）		1,313
2,210		- 40.6％
- 897円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,412
2,700		- 10.7％
- 288円
グロースエクスパ
244A（9/26）		2,696
1,841		+ 46.4％
+ 855円
リプライオリ
242A（9/25）		1,030
1,398		- 26.3％
- 368円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,315
1,941		- 32.3％
- 626円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		931
1,085		- 14.2％
- 154円
オプロ
228A（8/21）		1,154
1,673		- 31.0％
- 519円
ファベル
220A（7/31）		863
1,190		- 27.5％
- 327円
ハートシード
219A（7/30）		1,358
1,548		- 12.3％
- 190円
リベラウェア
218A（7/29）		475
454		+ 4.6％
+ 21円
タイミー
215A（7/26）		1,073
1,850		- 42.0％
- 777円
フィットイージー
212A（7/23）		1,407
1,213		+ 16.0％
+ 194円
カドス
211A（7/18）		2,558
3,210		- 20.3％
- 652円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		370
489		- 24.3％
- 119円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,145
2,290		- 6.3％
- 145円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,280
1,348		- 5.0％
- 68円
ＭＦＳ
196A（6/21）		292
368		- 20.7％
- 76円
タウンズ
197A（6/20）		513
430		+ 19.3％
+ 83円
ポストプライム
198A（6/20）		660
450		+ 46.7％
+ 210円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		872
875		- 0.3％
- 3円
ライスカレー
195A（6/19）		890
1,560		- 42.9％
- 670円
インテグループ
192A（6/18）		3,585
5,940		- 39.6％
- 2,355円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		315
255		+ 23.5％
+ 60円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		846
1,308		- 35.3％
- 462円
アストロスケール
186A（6/5）		1,063
1,281		- 17.0％
- 218円
学びエイド
184A（5/28）		604
1,282		- 52.9％
- 678円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,805
2,030		- 11.1％
- 225円
レジル
176A（4/24）		1,557
1,205		+ 29.2％
+ 352円
ウィルスマート
175A（4/16）		994
1,580		- 37.1％
- 586円
ハンモック
173A（4/11）		1,170
2,160		- 45.8％
- 990円
イタミアート
168A（4/8）		959
2,000		- 52.1％
- 1,041円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,885
2,923		- 35.5％
- 1,038円
Ｇモンスター
157A（3/29）		598
1,700		- 64.8％
- 1,102円
マテリアルＧ
156A（3/29）		689
1,085		- 36.5％
- 396円
カウリス
153A（3/28）		1,540
2,875		- 46.4％
- 1,335円
情報戦略
155A（3/28）		550
1,021		- 46.1％
- 471円
シンカ
149A（3/27）		862
1,671		- 48.4％
- 809円
ダイブ
151A（3/27）		3,380
3,225		+ 4.8％
+ 155円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,455
3,745		- 7.7％
- 290円
エルイズビー
145A（3/26）		724
1,553		- 53.4％
- 829円
ソラコム
147A（3/26）		1,436
1,563		- 8.1％
- 127円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,704
2,815		- 3.9％
- 111円
ＪＳＨ
150A（3/26）		618
893		- 30.8％
- 275円
イシン
143A（3/25）		1,053
2,234		- 52.9％
- 1,181円
ＳＴＧ
5858（3/21）		1,850
3,215		- 42.5％
- 1,365円
ジンジブ
142A（3/22）		1,040
3,980		- 73.9％
- 2,940円
トライアル
141A（3/21）		2,821
2,215		+ 27.4％
+ 606円
光フードサービス
138A（2/28）		2,583
5,850		- 55.8％
- 3,267円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,139
3,990		- 71.5％
- 2,851円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		2,541
5,190		- 51.0％
- 2,649円
ＶＩＳ
130A（2/8）		1,010
2,001		- 49.5％
- 991円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,598
2,020		- 20.9％
- 422円

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