IPO初値予想：クオルテック（9165）【7/19更新】

　クオルテック（9165）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、クオルテックのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名クオルテック（9165）
所在地大阪府堺市堺区三宝町四丁230番地
従業員数223人
業種サービス業
事業概要電子部品の不良解析・信頼性試験などの受託、レーザ加工・表面処理（めっき）技術を中心とした微細加工など

【企業サイト】

https://www.qualtec.co.jp/

事業メモ
　電子回路、ソフトウェア、水冷機構等の試験環境を自社内で開発し、顧客からの依頼に基づき電子部品等に対する環境試験、電気試験、振動試験等からなる信頼性評価試験、良品・不良解析、試験素材切断と切断面の研磨加工、試験機製造販売等を行う。また、ビルドアップ基板等に対する試作・量産レーザ加工やバイオ医療関連製品の受託検査なども行う。

沿革　

代表取締役社長 山口 友宏

　弊社では分析・故障解析・信頼性評価・微細加工の技術やノウハウの提供や、お客さまとの共同研究なども行ってまいりました。創業当初の「再現実験を繰り返し、問題の真の原因を突き止め、改善策を提案する」精神は、現在も受け継がれ、独自の社風や文化を形成しています。

1993年1月
電子部品・半導体製造に関する技術(品質改善)コンサルティングサービスを提供する㈱太洋テクノサービス(現　当社)を大阪府堺市に設立
1993年5月
ゲーム基板(ファミリーコンピュータ)の品質改善指導を開始
1994年10月
本社を大阪市此花区に移転
1995年6月
SEM(電子顕微鏡)を導入 故障解析サービスを開始
1997年11月
表面処理技術サービス(めっき試作)を開始 ビルドアップ工法の研究を開始
1998年5月
CO2レーザ加工機(注４)、UV-YAGレーザ加工機(注５)を導入(微細加工事業開始)フィルドビアめっき法確立
2004年9月
大阪府堺市に再移転、社名を㈱クオルテックに変更し、信頼性評価事業を本格化
2004年10月
実装材料・工法の研究と開発を開始
2006年1月
ISO/IEC17025規格の認証を取得し、自動車業界へ進出
2007年3月
NITE(製品評価技術基盤機構)よりilac-MRA(試験機関の国際相互承認)認定研磨(試料作製)事業において月産10,000個体制の確立
2012年12月
関東から東北地方への販売促進のため東京都大田区に東京テクニカルラボ設立
2014年10月
バイオ事業(ペットの遺伝子検査)を開始 二次電池の研究・EMC(電磁両立性)(注７)コンサルティングサービスを開始
2015年1月
パワーサイクル試験機(注８)の開発・販売を開始
2017年11月
堺市堺区に本館(分析センター)竣工
2018年4月
ＣＢＣ㈱と自動車分野等における電子部品の安全を提供する信頼性評価ビジネスで業務提携
2019年5月
自動車関連企業の要望に迅速に対応するため、愛知県豊明市に名古屋品質技術センター設立
2021年2月
世界最大級の試験、検査、検証及び認証機関であるＳＧＳグループ(本社スイス　ジュネーブ)の日本法人であるＳＧＳジャパン㈱と合弁会社ＳＧＳクオルテック㈱設立

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/122019/122020/122021/62022/6
売上高3,2632,9952,9211,4763,156
経常益△54△1172655340
最終益50△21664327
純資産1,6072,1091,8551,9192,247
総資産4,1854,2703,6013,2853,398
※単位は百万円、単体決算

▌セグメントの売上内訳（2022.6)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
志方 廣一47.38%90日
ﾗｲｼﾞﾝｸﾞ･ｼﾞｬﾊﾟﾝ･ｴｸｲﾃｨ第二号LPS44.05%
CBC㈱8.57%90日
上記以外–
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：2,100 千株（2023年6月23日現在）

?

– ％– ％56.0 ％44.0 ％
– 千株– 千株1,175 千株925 千株
※新株予約権による潜在株式なし。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日6月23日(金)
抽選申込期間7月11日(火)～7月18日(火)
当選発表日7月19日(水)
購入申込期間7月20日(木)～7月25日(火)
上場日7月28日(金)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
72737475767778
79710711712713714715
716717718719720721722
723724725726727728729
7307318182838485

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。250,000 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。250,000 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。1,135,700 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。955,000 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。180,700 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。1,385,700 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
59.7 億円6.4 億円51.3 ％20.7 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

– ％– ％48.7 ％– ％51.3 ％
※新株予約権による潜在株式なし。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
野村證券(主幹事)93.06％1,289,600株
SMBC日興証券2.61％36,100株
SBI証券0.87％12,000株
岩井コスモ証券0.87％12,000株
丸三証券0.87％12,000株
岡三証券0.87％12,000株
極東証券0.43％6,000株
マネックス証券0.43％6,000株
合計100%1,385,700株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
LINE証券野村3,900株
岡三オンライン岡三600株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

8%
個人9,414本
抽選1,036本
裁量8,378本
9%
個人307本
抽選34本
裁量273本
40%
個人96本
抽選48本
裁量48本
10%
個人120本
抽選12本
裁量108本
8%
個人96本
抽選10本
裁量86本
100%
個人60本
抽選60本
裁量–本
100%
個人39本
抽選39本
裁量–本
100%
個人6本
抽選6本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

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RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.0 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　電子部品の不良解析・信頼性試験事業に特段の新規はなく、注目度は低い。前期(22.6)は半導体不足で流通品の真贋判定の需要が増加したほか、パワー半導体の高温バイアス系試験やパワーサイクル試験などが増加し、売上は31.5億円、最終益は3.3億円で着地。今期(23.6)も高難度の分析試験の受注が好調で、前期比で売上は3.8％増も、特益剥落で最終益は32.4％減を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は35億円の中型案件で、既存株主のＶＣ比率が高くロックアップも入っていないため、需給は不安。今期の最終益予想に基づくPERは24倍(EPS:105.5円予想)と業種平均50.4倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？ ROE ？ PER ？ PBR ？
35.2 億円113.8 ％14.6 ％18.2 倍2.1 倍
サービス業4.8 ％10.6 ％50.4 倍4.4 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
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初値予想と結果　

初値予想
（公開価格比）		2,800円（7/19予想）
（+260円 / +10.2%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。2,540円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。2,400円 ～ 2,540円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。2,540円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		2,336円
（-204円 / -8%）

▌AIの予測値（7/19更新）

2,302円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+10.2 ％-9.4 ％+48.9 ％+37.2 ％
(公開価格比)(公開価格比)サービス業中型


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
フェニックスバイ-2.1%11.3-23.6%5.4%
土木管理総合試験-2.4%16.26.4%14.4%
ヒューマン・メタ+121.4%20.4-4.9%-44.4%

▌サービス業（その他）のIPO実績
（サービス業のうち他に分類されない企業など）

サービス業勝率平均騰落率
144 件
(2007年以降)
77.8 ％
（112件 / 144件）
+50.1 ％
（Q2：+29.6 ％）

（2023/7/19 現在）

サービス業（その他）の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
9160 ノバレーゼ2023/6/30-1.7 ％
9348 ｉｓｐａｃｅ2023/4/12+293.7 ％
9345 ビズメイツ2023/3/30+63.4 ％
9342 スマサポ2022/12/29+181.3 ％
9340 アソインター2022/12/23+15.1 ％

サービス業のIPO騰落率分布


▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）

中型勝率平均騰落率
135 件
（2016年以降）
79.3 ％
（107件 / 135件）
+36.1 ％
（Q2：+20.9 ％）

（2023/7/19 現在）

中型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5582 グリッド2023/7/7+199.1 ％
4893 ノイルイミューン2023/6/28-6.1 ％
4894 クオリプス2023/6/27+7.7 ％
5574 ＡＢＥＪＡ2023/6/13+221.3 ％
5027 ＡｎｙＭｉｎｄ2023/3/29±0.0 ％

中型のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/09/26 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
リプライオリ
242A（9/25）		1,270
1,398		- 9.2％
- 128円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,697
1,941		- 12.6％
- 244円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		1,015
1,085		- 6.5％
- 70円
オプロ
228A（8/21）		1,350
1,673		- 19.3％
- 323円
ファベル
220A（7/31）		903
1,190		- 24.1％
- 287円
ハートシード
219A（7/30）		1,735
1,548		+ 12.1％
+ 187円
リベラウェア
218A（7/29）		560
454		+ 23.3％
+ 106円
タイミー
215A（7/26）		1,356
1,850		- 26.7％
- 494円
フィットイージー
212A（7/23）		1,560
1,213		+ 28.6％
+ 347円
カドス
211A（7/18）		2,569
3,210		- 20.0％
- 641円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		431
489		- 11.9％
- 58円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,849
2,290		+ 24.4％
+ 559円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,304
1,348		- 3.3％
- 44円
ＭＦＳ
196A（6/21）		259
368		- 29.6％
- 109円
タウンズ
197A（6/20）		573
430		+ 33.3％
+ 143円
ポストプライム
198A（6/20）		792
450		+ 76.0％
+ 342円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		1,075
875		+ 22.9％
+ 200円
ライスカレー
195A（6/19）		890
1,560		- 42.9％
- 670円
インテグループ
192A（6/18）		4,105
5,940		- 30.9％
- 1,835円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		336
255		+ 31.8％
+ 81円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		839
1,308		- 35.9％
- 469円
アストロスケール
186A（6/5）		1,134
1,281		- 11.5％
- 147円
学びエイド
184A（5/28）		692
1,282		- 46.0％
- 590円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,827
2,030		- 10.0％
- 203円
レジル
176A（4/24）		1,523
1,205		+ 26.4％
+ 318円
ウィルスマート
175A（4/16）		1,003
1,580		- 36.5％
- 577円
ハンモック
173A（4/11）		1,219
2,160		- 43.6％
- 941円
イタミアート
168A（4/8）		973
2,000		- 51.4％
- 1,027円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,980
2,923		- 32.3％
- 943円
Ｇモンスター
157A（3/29）		658
1,700		- 61.3％
- 1,042円
マテリアルＧ
156A（3/29）		814
1,085		- 25.0％
- 271円
カウリス
153A（3/28）		1,668
2,875		- 42.0％
- 1,207円
情報戦略
155A（3/28）		502
1,021		- 50.8％
- 519円
シンカ
149A（3/27）		927
1,671		- 44.5％
- 744円
ダイブ
151A（3/27）		2,622
3,225		- 18.7％
- 603円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,505
3,745		- 6.4％
- 240円
エルイズビー
145A（3/26）		764
1,553		- 50.8％
- 789円
ソラコム
147A（3/26）		1,240
1,563		- 20.7％
- 323円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,680
2,815		- 4.8％
- 135円
ＪＳＨ
150A（3/26）		649
893		- 27.3％
- 244円
イシン
143A（3/25）		977
2,234		- 56.3％
- 1,257円
ＳＴＧ
5858（3/21）		1,835
3,215		- 42.9％
- 1,380円
ジンジブ
142A（3/22）		2,258
3,980		- 43.3％
- 1,722円
トライアル
141A（3/21）		3,435
2,215		+ 55.1％
+ 1,220円
光フードサービス
138A（2/28）		3,555
5,850		- 39.2％
- 2,295円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,182
3,990		- 70.4％
- 2,808円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		2,772
5,190		- 46.6％
- 2,418円
ＶＩＳ
130A（2/8）		1,003
2,001		- 49.9％
- 998円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,900
2,020		- 5.9％
- 120円

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