IPO初値予想：Recovery International（9214）【1/27更新】
- 2022/1/27
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Recovery International（9214）のマザーズへの新規上場が承認されました。ここでは、Recovery InternationalのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | Recovery International（9214） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都新宿区西新宿 6-16-12 第一丸善ビル6F |
| 従業員数 | 154人 |
| 事業概要 | 在宅療養生活を支える看護師等による訪問看護サービス事業 |
事業メモ
訪問看護・訪問リハビリテーション、訪問マッサージ事業を、地域を特定して集中的に出店するドミナント戦略で展開。現在は、訪問看護ステーション4ヵ所(東京・兵庫・高知・沖縄)と東京を中心に11の事業所を持つ。ITを積極的に活用し、効率性を重視した訪問エリアの設定、事務作業の効率化、ITツールを使用したコミュニケーション力の強化などを推進する。
財務データ
業績の推移
| （百万円） | 2016/12 | 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 357 | 460 | 622 | 699 | 767 |
| 経常利益 | △28 | △9 | 20 | 21 | 21 |
| 当期利益 | △55 | △14 | 23 | 14 | 28 |
| 純資産額 | 58 | 44 | 67 | 81 | 109 |
※単体決算。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 大河原 峻（社長） | 36.04% | 180日間 |
| NVCC7号投資事業有限責任組合 | 18.78% | 90日間or1.5倍 |
| （株）水島酸素商会 | 10.15% | |
| SKコンサルティング（株） | 10.15% | |
| 柴田 旬也 | 6.60% | 180日間 |
| ニッセイ・キャピタル6号投資事業有限責任組合 | 5.08% | 90日間or1.5倍 |
| リカバリーグループ従業員持株会 | 5.08% | |
| ファイブアイズネットワークス（株） | 2.03% | 180日間 |
| 黒木 一也 | 1.52% | |
| 三浦 里佳 | 1.52% |
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 12月28日(火) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 1月18日(火)～1月24日(月) |
| 当選発表日 | 1月25日(火) |
| 購入申込期間 | 1月26日(水)～1月31日(月) |
| 上場日 | 2月3日(木) |
※証券会社によってスケジュールが異なることがあります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 19 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 |
| 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 |
| 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 |
| 130 | 131 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |
| 26 | 27 | 28 | 29 | 210 | 211 | 212 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 | 70,000 株 | |
|---|---|---|
| (新規発行) | 70,000 株 | |
| （自己株式） | 0 株 | |
| 売出株 | 559,600 株 | |
| (買取引受) | 477,500 株 | |
| （ＯＡ） | 82,100 株 | |
| 公開株数 | 629,600 株 | |
※ＯＡ：オーバーアロットメントによる売出し。
（IPO指標）
| 時価総額 | 資金調達額 | ｵﾌｧﾘﾝｸﾞﾚｼｵ | 公募比率 |
|---|---|---|---|
| 42.4 億円 | 2.1 億円 | 39.5 ％ | 12.8 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」により算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 40.7 ％ | – ％ | 8.2 ％ | 13.3 ％ | 37.8 ％ |
※新株予約権による潜在株式数(63千株)を含む。
幹事証券
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 岡三証券(主幹事) | 87.90％ | 553,400株 |
| 野村證券 | 4.34％ | 27,300株 |
| SBI証券 | 2.60％ | 16,400株 |
| エイチ・エス証券 | 1.73％ | 10,900株 |
| ティーエム証券 | 0.86％ | 5,400株 |
| 松井証券 | 0.86％ | 5,400株 |
| 丸三証券 | 0.86％ | 5,400株 |
| むさし証券 | 0.86％ | 5,400株 |
RatingIPOの分析と評価
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 7.5 /15点 |
※IPO参加目安:★4以上「積極参加」 ★2~3「参加」 ★1「不参加」
▌成長性は十分
訪問介護事業には特段の新規性はなく、注目度は低いものの、2040年には在宅医療・介護市場は合計で36.2兆円まで拡大する見通し(2019年の訪問看護市場は5,824億円)で、事業の成長性は十分。今期(21.12)は、東京を中心に新たに3つの拠点を開設するなど順調に拡大しており、3Q累計時点で既に前年の売上・利益いずれも上回る水準。
▌需給はやや不安
市場への供給額は20億円の中小型案件も、株主に一部VCが入っており需給はやや不安。初値が想定より安ければ、成長性に期待してセカンダリーで買うチャンスも。
| 供給額 億 | 成長率 % | ROE % | PER 倍 | PBR 倍 |
|---|---|---|---|---|
| 19.3 | 9.7 | 25.7 | 153.8 | 14.1 |
※想定価格を基準に計算。成長率は「売上高」の前年比。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 3,500円（1/27更新） （+440円 / +14.4%） |
|---|---|
| 想定価格 | 3,060円 |
| 仮条件 | 2,480円 ～ 3,060円 |
| 公開価格 | 3,060円 |
| 初値 （公開価格比） | 2,640円 （-420円 / -13.7％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| アンビスHD | +52.1% | 33.0 | 68.2% | 72.7% |
| フレアス | +118.6% | 9.3 | 13.3% | 15.6% |
| Ｎ・フィールド | +106.7% | 5.9 | 25.5% | -857.0% |
▌福祉事業のIPO実績
（介護・保育・障がい者支援などの福祉事業）
| 福祉 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/1/13 現在）
福祉事業の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 7362 T.S.I | 2021/3/19 | +100.0 ％ |
| 7358 ポピンズホールデ | 2020/12/21 | -6.0 ％ |
| 7097 さくらプラス | 2020/10/28 | +47.4 ％ |
| 7091 リビングプラット | 2020/3/17 | -9.0 ％ |
| 7084 Kids Smile Holdi | 2020/3/4 | +20.9 ％ |
福祉のIPO騰落率分布
▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）
| 中小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
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（2022/1/13 現在）
中小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 4261 アジアクエス | 2021/12/27 | +130.5 ％ |
| 9258 CS-C | 2021/12/24 | +19.3 ％ |
| 4260 Hybrid | 2021/12/23 | +46.0 ％ |
| 7134 クルーバー | 2021/12/23 | -16.7 ％ |
| 9256 サクシード | 2021/12/22 | +7.1 ％ |
中小型のIPO騰落率分布