IPO初値予想：三和油化工業（4125）【12/15更新】
- 2021/12/15
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三和油化工業（4125）のジャスダックへの新規上場が承認されました。ここでは、三和油化工業のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | 三和油化工業（4125） |
|---|---|
| 所在地 | 愛知県刈谷市一里山町深田15番地 |
| 従業員数 | 397人 |
| 事業概要 | 化学品および油剤製品を製造・販売する事業のほか、それらの使用後の産業廃棄物を収集し、中間処分ならびに再資源化する事業 |
【企業サイト】
https://www.sanwayuka.co.jp/
事業メモ
リユース/リサイクル事業では、主に製造業顧客の工場から排出される使用済み廃溶剤、廃酸、有用金属、汚泥、廃プラスチック類等を含む産業廃棄物などを中間処分・再資源化し、元の用途や表面処理剤のほか、再生燃料やセメント・石灰等の素材や副原料等として再使用や2次利用を中心に、再生製品の販売や再資源化を行う。
財務データ
業績の推移
| （百万円） | 2017/3 | 2018/3 | 2019/3 | 2020/3 | 2021/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 9,839 | 9,960 | 11,230 | 12,462 | 12,461 |
| 経常利益 | 506 | 416 | 366 | 977 | 1,081 |
| 当期利益 | 213 | 251 | 266 | 624 | 727 |
| 純資産額 | 2,832 | 3,064 | 3,110 | 4,730 | 5,629 |
※20.3から連結決算。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| （有）エムエムエス | 20.55% | 90日間 |
| 柳 忍 | 14.68% | 90日間 |
| 柳 均（社長） | 14.68% | 90日間 |
| 柳 至 | 11.74% | 90日間 |
| 三和油化社員持株会 | 11.63% | 180日間 |
| 豊田通商（株） | 9.86% | 90日間 |
| 碧海信用金庫 | 4.93% | 90日間 |
| （株）十六銀行 | 4.70% | 90日間 |
| 南海化学（株） | 1.35% | 90日間 |
| 内田 清志 | 1.06% | 90日間 |
2IPOの基本情報
公開株数
| 公募株数 | 880,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） | 132,000株 |
| 公開株数合計 | 1,012,000株 |
スケジュール
| 抽選申込期間 | 12月7日(火)～12月13日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 | 12月14日(火) |
| 購入申込期間 | 12月15日(水)～12月20日(月) |
| 上場日 | 12月23日(木) |
※証券会社によってスケジュールが異なることがあります。
幹事証券
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 野村證券(主幹事) | 89.13％ | 902,000株 |
| SMBC日興証券 | 4.35％ | 44,000株 |
| 三菱UFJMS証券 | 4.35％ | 44,000株 |
| 東海東京証券 | 1.30％ | 13,200株 |
| SBI証券 | 0.87％ | 8,800株 |
RatingIPOの分析と評価
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 6.5 /15点 |
※IPO参加目安:★4以上「積極参加」 ★2~3「参加」 ★1「不参加」
▌地味な分野も収益安定
化学品や油剤製品の製造、産業廃棄物のリサイクル事業などに特段の新規性はなく、注目度は低い。今期(22.3)は、一部溶剤の単価急騰やリチウムイオン電池関連の副資材として使用される受託加工製品の需要が大きく伸びていること等により、売上高は前期比19.3％増、当期利益は同37.3％増を見込む。
▌公開価格割れの可能性も
市場への供給額は30億円の中型案件で、株主にVCは入っておらずロックアップも厳しめので、需給に安心感。12月のIPOラッシュの中では地味で埋もれやすい案件のため、公開価格割れの可能性も。
| 供給額 億 | 成長率 % | ROE % | PER 倍 | PBR 倍 |
|---|---|---|---|---|
| 30.7 | .0 | 12.9 | 17.9 | 1.6 |
※想定価格を基準に計算。成長率は「売上高」の前年比。
初値予想と結果
| 初値予想 （公開価格比） | 3,800円（12/15更新） （+300円 / +8.6%） |
|---|---|
| 想定価格 | 3,030円 |
| 仮条件 | 3,100円 ~ 3,500円 |
| 公開価格 | 3,500円 |
| 初値 （公開価格比） | 4,020円 （+520円 / +14.9％） |
AIの予測値（参考）
5,120円（12/15更新）
過去の類似案件
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| リバーHD | -25.0% | 51.0 | -6.6% | 8.2% |
| 恵和 | +33.2% | 17.6 | 3.9% | 12.1% |
| イボキン | +19.7% | 12.6 | 28.7% | 14.3% |
| 大阪油化工業 | +66.7% | 11.2 | -0.5% | 20.9% |
| ウェーブロック | -3.9% | 50.8 | 1.6% | 4.3% |
▌中型のIPO実績
（中型：供給額20~50億円未満のIPO）
| 中型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2021/12/11 現在）
中型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 4413 ボードルア | 2021/11/30 | +37.5 ％ |
| 4378 CINC | 2021/10/26 | +28.2 ％ |
| 4377 ワンキャリア | 2021/10/7 | +19.6 ％ |
| 9246 プロジェクトC | 2021/9/29 | +32.1 ％ |
| 4889 レナサイエン | 2021/9/24 | +45.7 ％ |
中型のIPO騰落率分布