IPO初値予想：キタムラ・ホールディングス（9349）⇒上場中止
- 2023/3/14
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キタムラ・ホールディングス（9349）の東証プライムへの新規上場が承認されました。ここでは、キタムラ・ホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | キタムラ・ホールディングス（9349） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都新宿区西新宿六丁目16番6号 |
| 従業員数 | 2,526人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | 『カメラのキタムラ』『しまうまプリント』などにおける、カメラ販売、リユース買取・販売および写真プリント・撮影サービス、その他関連サービスの提供 |
【企業サイト】
https://kitamura-group.co.jp/
事業メモ
グループ企業として、カメラ販売、リユース及びプリントサービス等を提供する「カメラのキタムラ」や写真館「スタジオマリオ」を運営する㈱キタムラのほか、ＥＣサイト「しまうまプリント」を通じて写真プリントやフォトブックの販売を行う㈱しまうまプリント、イベント写真等のインターネット販売を行う㈱フォトクリエイトなどを有する。
沿革
代表取締役社長執行役員 武田 宣
当社は、カルチュア・コンビニエンス・クラブ㈱により、写真を通じたライフスタイル提案企業グループの統括会社として2019年２月に設立され、2019年４月１日に、ＣＣＣグループのフォト関連企業を当社の傘下に集約・持株会社体制に移行し、現在に至っております。
1934年3月
キタムラ写真機店を創業
1943年5月
㈱北村商会を法人設立
1970年4月
㈱北村商会から㈱キタムラに商号変更
1985年3月
㈱ラボネットワーク(現連結子会社)を㈱キタムラから分社設立
1998年2月
㈱小田通商(現連結子会社の「㈱キタムラトレードサービス」)を設立
1999年10月
㈱メディアシティキタムラ(「㈱ビコムキタムラ」へ商号変更)を設立
2001年10月
日本証券業協会店頭市場登録
2004年12月
日本証券業協会への店頭登録を取り消し、ジャスダック証券取引所に株式を上場
2005年6月
東京証券取引所市場第二部に株式を上場
2006年6月
㈱キタムラが㈱カメラのきむらの株式を譲受け、100％子会社化
2007年3月
㈱キタムラがジャスフォート㈱の株式を譲受け、100％子会社化
2007年7月
㈱キタムラが㈱ピーシーデポコーポレーションと合弁会社㈱キタムラピーシーデポを設立
2008年4月
㈱ラボネットワークから㈱メディアラボＮＥＸＴ(現連結子会社「㈱ラボ生産」)を分社設立
2009年1月
㈱キタムラが㈱カメラのきむら、ジャスフォート㈱を吸収合併
2013年8月
ＣＣＣ㈱としまうまプリントシステム㈱共同運営による資本・業務提携契約を締結
2013年8月
しまうまプリントシステム㈱の株式を取得し、持分法適用関連会社化
2015年4月
しまうまプリントシステム㈱の全株式を売却
2017年5月
ＣＣＣ㈱と資本・業務提携契約を締結
2017年6月
ＣＣＣ㈱を割当先とする第三者割当増資を実施
2018年5月
ＣＣＣ㈱の完全子会社であるＣＫホールディングス㈱による㈱キタムラ株券等に対する公開買付けを開始
2018年6月
ＣＫホールディングス㈱による㈱キタムラ株券等に対する公開買付けを完了(発行済普通株式の94.55％を保有し、これにより㈱キタムラを子会社化)
2018年10月
ＣＣＣ㈱を存続会社、ＣＫホールディングス㈱を消滅会社とする吸収合併を実施
2018年11月
ＣＣＣ㈱が㈱キタムラを完全子会社化
2019年2月
ＣＣＣ㈱が㈱キタムラ・ホールディングス(当社)を設立
2019年4月
㈱キタムラ・ホールディングスはＣＣＣ㈱から吸収分割により11社を引継ぎ持株会社化
2019年6月
㈱フォトクリエイトが㈱コトコトを吸収合併
2019年8月
㈱キタムラが㈱ユー・シー・エスの(現連結子会社)株式を譲受け、100％子会社化
2020年4月
しまうまプリントシステム㈱が新設分割により㈱しまうまプリント(現連結子会社)を新設し、しまうまプリントシステム㈱は㈱しまうまプリントラボ(現連結子会社)へ商号変更
2020年7月
㈱キタムラが㈱キタムラピーシーデポを吸収合併
2021年3月
㈱しまうまプリントが㈱ＣＣＣフォトライフラボを吸収合併
2021年4月
㈱キタムラが新設分割により㈱ＫＣＳ(現連結子会社)を新設
2021年4月
㈱ビコムキタムラの全株式を譲渡
2021年6月
監査等委員会設置会社へ移行
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | -/- | -/- | 2020/3 | 2021/3 | 2022/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | – | – | 92 | 997 | 998 |
| 経常益 | – | – | 87 | 35 | 49 |
| 最終益 | – | – | 87 | 11 | 28 |
| 純資産 | – | – | 87 | 141 | 156 |
| 総資産 | – | – | 355 | 711 | 614 |
※単位は億円、21.3から連結決算
▌事業別の売上内訳（2022.3)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ｶﾙﾁｭｱ･ｺﾝﾋﾞﾆｴﾝｽ･ｸﾗﾌﾞ㈱ | 41.99% | 180日/1.5倍 |
| Northｲﾝﾃｸﾞﾗﾙ2LPS | 19.63% | 180日/1.5倍 |
| Innovation Alpha North L.P. | 16.05% | 180日/1.5倍 |
| ｺﾀｴﾙ信託㈱ | 3.98% | 継続保有 |
| 富士ﾌｲﾙﾑ㈱ | 2.88% | 180日/1.5倍 |
| ㈱ｴﾃﾞｨｵﾝ | 2.88% | |
| Assurant Japan ㈱ | 2.40% | 180日/1.5倍 |
| 大日本印刷㈱ | 1.92% | 180日/1.5倍 |
| ㈱ﾏｲﾅﾋﾞ | 1.50% | 180日/1.5倍 |
| 武田 宣(社長) | 1.20% | 180日 |
| 上記以外 | 5.57% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：31,400 千株（2023年3月10日現在）
| 1.4 ％ | 42.0 ％ | 19.0 ％ | 37.7 ％ |
| 424 千株 | 13,185.8 千株 | 5,960 千株 | 11,830.3 千株 |
※新株予約権による潜在株式(1,250千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 3月10日(金) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 3月27日(月)～3月30日(木) |
| 当選発表日 | 3月31日(金) |
| 購入申込期間 | 4月3日(月)～4月6日(木) |
| 上場日 | 4月11日(火) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 319 | 320 | 321 | 322 | 323 | 324 | 325 |
| 326 | 327 | 328 | 329 | 330 | 331 | 41 |
| 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 |
| 49 | 410 | 411 | 412 | 413 | 414 | 415 |
| 416 | 417 | 418 | 419 | 420 | 421 | 422 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 3,015,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 3,015,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 9,759,000 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 8,092,900 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 1,666,100 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 12,774,000 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 411.2 億円 | 37.4 億円 | 33.5 ％ | 27.1 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 1.2 ％ | 24.8 ％ | 11.5 ％ | 30.2 ％ | 32.3 ％ |
※新株予約権による潜在株式(1,250千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 野村證券(主幹事) | -％ | -株 |
| SMBC日興証券 | -％ | -株 |
| 大和証券 | -％ | -株 |
| みずほ証券 | -％ | -株 |
| 三菱UFJMS証券 | -％ | -株 |
| SBI証券 | -％ | -株 |
| 楽天証券 | -％ | -株 |
| 合計 | 100% | -株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| LINE証券 | 野村 | -株 |
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | -株 |
| auカブコム証券 | 三菱 | -株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
9%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
8%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
10%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
9%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
40%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | -本 |
|---|---|
| 抽選 | –本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 5.5 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
カメラ販売及び写真プリント事業に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(22.3)はイベント時の写真撮影や年賀状プリントサービスが伸長した一方で、カメラ販売が落ち込み、売上はほぼ横ばいの0.1％増、最終益は人件費等の減少により2.5倍の27.8億円で着地。今期(23.3)はマイナカードやパスポート需要増に伴う写真撮影の増加やカメラ販売の復調を見込み、売上は6.9％増の1,067億円、最終益は前期並みの28.2億円を予想。
▌需給・価格評価
市場への供給額は158億円の大型案件で、株主にVCも多く入っており、需給面はやや不安。今期の最終益予想に基づくPERは13.2倍(EPS:93.6円予想)と業種平均18.6倍(プライム・サービス)と比較してやや割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段はサービス業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段はサービス業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段はサービス業(プライム)の単純PER(23.2末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段はサービス業(プライム)の単純PBR(23.2末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 158.4 億円 | 0.1 ％ | 17.9 ％ | 14.8 倍 | 2.2 倍 |
| サービス業 | 3.0 ％ | 8.9 ％ | 18.6 倍 | 2.1 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 1,240円（3/14予想） （±0円 / ±0.0%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,240円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | -円 ~ -円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | -円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | -円 （-円 / -％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| デコルテ | -8.0% | 72.7 | -22.0% | 5.5% |
▌サービス業（その他）のIPO実績
（サービス業のうち他に分類されない企業など）
| サービス業 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/3/14 現在）
サービス業（その他）の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9342 スマサポ | 2022/12/29 | +181.3 ％ |
| 9340 アソインター | 2022/12/23 | +15.1 ％ |
| 9338 ＩＮＦＯＲＩＣＨ | 2022/12/20 | +128.5 ％ |
| 9336 大栄環境 | 2022/12/14 | +26.7 ％ |
| 9565 ウェルプレイドＲ | 2022/11/30 | +429.9 ％ |
サービス業のIPO騰落率分布
▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）
| 中大型以上 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2023/3/14 現在）
中大型以上の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9341 ＧＥＮＯＶＡ | 2022/12/23 | -2.2 ％ |
| 9204 スカイマーク | 2022/12/14 | +8.7 ％ |
| 9336 大栄環境 | 2022/12/14 | +26.7 ％ |
| 2936 ベースフード | 2022/11/15 | +38.8 ％ |
| 5834 ＳＢＩリーシング | 2022/10/19 | +10.7 ％ |
中大型以上のIPO騰落率分布
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セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/09/26 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,270 1,398 | - 9.2％ - 128円 |  |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,697 1,941 | - 12.6％ - 244円 |  |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 1,015 1,085 | - 6.5％ - 70円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,350 1,673 | - 19.3％ - 323円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 903 1,190 | - 24.1％ - 287円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,735 1,548 | + 12.1％ + 187円 |  |
| リベラウェア 218A（7/29） | 560 454 | + 23.3％ + 106円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 1,356 1,850 | - 26.7％ - 494円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,560 1,213 | + 28.6％ + 347円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,569 3,210 | - 20.0％ - 641円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 431 489 | - 11.9％ - 58円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,849 2,290 | + 24.4％ + 559円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,304 1,348 | - 3.3％ - 44円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 259 368 | - 29.6％ - 109円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 573 430 | + 33.3％ + 143円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 792 450 | + 76.0％ + 342円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 1,075 875 | + 22.9％ + 200円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 890 1,560 | - 42.9％ - 670円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 4,105 5,940 | - 30.9％ - 1,835円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 336 255 | + 31.8％ + 81円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 839 1,308 | - 35.9％ - 469円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,134 1,281 | - 11.5％ - 147円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 692 1,282 | - 46.0％ - 590円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,827 2,030 | - 10.0％ - 203円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,523 1,205 | + 26.4％ + 318円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 1,003 1,580 | - 36.5％ - 577円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,219 2,160 | - 43.6％ - 941円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 973 2,000 | - 51.4％ - 1,027円 |  |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,980 2,923 | - 32.3％ - 943円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 658 1,700 | - 61.3％ - 1,042円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 814 1,085 | - 25.0％ - 271円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,668 2,875 | - 42.0％ - 1,207円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 502 1,021 | - 50.8％ - 519円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 927 1,671 | - 44.5％ - 744円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,622 3,225 | - 18.7％ - 603円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,505 3,745 | - 6.4％ - 240円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 764 1,553 | - 50.8％ - 789円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,240 1,563 | - 20.7％ - 323円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,680 2,815 | - 4.8％ - 135円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 649 893 | - 27.3％ - 244円 | |
| イシン 143A（3/25） | 977 2,234 | - 56.3％ - 1,257円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 1,835 3,215 | - 42.9％ - 1,380円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 2,258 3,980 | - 43.3％ - 1,722円 | |
| トライアル 141A（3/21） | 3,435 2,215 | + 55.1％ + 1,220円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 3,555 5,850 | - 39.2％ - 2,295円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,182 3,990 | - 70.4％ - 2,808円 |  |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 2,772 5,190 | - 46.6％ - 2,418円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 1,003 2,001 | - 49.9％ - 998円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,900 2,020 | - 5.9％ - 120円 | |
