visumo[ビジュモ]（303A）のIPO情報と初値予想

　visumo[ビジュモ]（303A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、visumo[ビジュモ]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ビジュアルマーケティングプラットフォームの開発およびサービス提供』となっています。

　2024年3月期の事業売上は679百万円で、構成比はセグメント別に、プラットフォーム100％となっています。

　前期(24.3)はマーケティング施策の実行、営業体制の強化による営業活動等により、前期比で売上は30％増、最終は12百万円で着地しました。

　今期(25.3)は新しいオプション機能のリリース等により、売上は21％増、最終は41百万円を見込んでいます。１株利益は26.8円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業595社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が3.2％など、かなり低い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、自己資本比率が73.1％となっており、平均的な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は1,524千株で、株式保有割合は、関係会社96.8％、その他2.6％、経営陣0.6％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は20.5％と低く、売出される株式は、主に関係会社(親会社等)の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は12.3億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の40.3％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は5.8億円で、IPOとしては小型の案件になります。

　今回のIPOでは大和証券が主幹事となっており、割当株数の14％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　マーケティング関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまずです。売上の伸びは緩やかで成長性にやや不安はありますが、利益は安定的に確保しており、収益の安定度は評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては小型案件で、株主には安定株主しかおらず、想定価格も低めの設定のため、需給面から初値上昇が期待できます。来期予想によるPERは28倍と業種平均66.2倍(情報通信・グロース)と比較して割安です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格750円から+350円(+46.7%)高い1,100円と予想します。なお、AI予測値は1,653円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年7月に上場したFaber Company(220A)の初値騰落率は+19.0％でした。

　今回のIPOと同じマーケティング関連に分類されるIPOは2007年以降60件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は85.0％、初値騰落率の平均は+104.0％(中央値+90.1％)となっています。

　また、今回と同じ小型のIPOは2016年以降193件で、勝率は94.8％、初値騰落率の平均は+123.7％(中央値+113.3％)となっています。