SBI新生銀行（8303）のIPO情報と初値予想

　SBI新生銀行（8303）の東証プライムへの新規上場が承認されました。ここでは、SBI新生銀行のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『銀行とノンバンクの機能を併せ持つ総合金融サービス』となっています。

　2025年3月期の事業売上は6,140億円で、構成比はセグメント別に、法人15％、個人27.2％、その他6.4％となっています。

　前期(25.3)は法人業務における貸出残高増加に伴う利息収入の増加や海外事業での大口案件の実行による手数料収益の計上により、前期比で売上(経常収益)は16％増、最終は845億円で着地しました。

　今期(26.3)はSBIグループ内の連携による顧客基盤・収益基盤の拡大が寄与することで、最終は1,000億円を見込んでいます。１株利益は121.38円、配当は34円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している全業種3,637社の中央値と比較すると、収益力は売上高(経常収益)営業利益率が12.7％など、平均的な数値となっています。

　現在の発行済株式総数は848,454千株で、株式保有割合は、関係会社94.1％、その他5.8％、経営陣0.2％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は40.1％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に関係会社(親会社)の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は12,895.2億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の24.6％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は3,676億円で、IPOとしては中大型以上の案件になります。

　今回のIPOでは野村證券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　SBIホールディングスが買収後、今年７月の公的資金完済を経て上場してくる案件で、SBIグループが掲げる「第4のメガバンク構想」もあり、注目度は高いといえます。SBIグループのシナジー効果により、ここ数年で収益・利益ともに順調に拡大しており、今後も事業規模は安定的に増加していくことが期待できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては超大型案件で、株主は安定株主(親会社等)で占められていますが、募集株式がかなり多いため、初値の大幅上昇は期待できません。今期利益予想によるPERは11.9倍と業種平均12.2倍(銀行業・プライム)と比較してほぼ同水準で、配当利回りは2.4％となっています。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,440円から+160円(+11.1%)高い1,600円と予想します。なお、AI予測値は1,730円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では16年3月に上場した富山第一銀行(7184)の初値騰落率は+6.4％でした。

　今回のIPOと同じ金融業関連に分類されるIPOは2007年以降49件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は67.3％、初値騰落率の平均は+34.8％(中央値+14.3％)となっています。

　また、今回と同じ中大型以上のIPOは2016年以降169件で、勝率は53.8％、初値騰落率の平均は+15.7％(中央値+1.7％)となっています。