IPO情報：セルソース（4880）の初値予想

会社データ

会社名	セルソース（4880）
所在地	東京都渋谷区渋谷1-19-5 渋谷美竹ビル2F
従業員数	56人
事業概要	再生医療を提供する医療機関への｢脂肪・血液由来の組織・細胞の加工受託サービス｣、｢再生医療等法規対応サポートサービス｣、及び｢医療機器販売｣で構成される｢再生医療関連事業｣と、化粧品及び美顔器を一般消費者に販売する｢コンシューマー事業｣を行う。
会社URL	https://www.cellsource.co.jp/

IPO評価＆結果

分析と評価（期待度/参加スタンス）

期待度（総合評価）
時価総額	42.8億円 (発行済株式数×想定価格)
供給規模（O.A含む）	12.3億円 (供給株式数×想定価格)
売上高成長率（対前期比）	133.6％ (（直近-前期）/前期）)
ROE	48.2％ (純利益/純資産)
PER	22.1倍 (想定価格/1株利益)
PBR	3.1倍 (想定価格/1株純資産)

※1株利益および1株純資産の算出にあたっては、新規発行株数及びIPOによる調達資金を踏まえ計算しています。

過去のIPO類似案件の結果

（数値は上場当時のものを掲載、算出式は上記と同様。）

銘柄名	上場日	初値騰落率	供給規模	売上高成長率	ROE	PER
ステムリム	2019/8/9	-7.0％	294.6億円	-33.3％	-17.3％	-倍

評価ポイント！！

・再生医療に関する分野は注目が集まりやすく、初値上昇に期待。

・募集株数はやや少なめの中小型案件で、需給面に大きな不安なし。

・医薬関連のIPOでは珍しく上場時点で黒字を確保しており、今後の成長にも十分に期待が持てる。

・既存株主にVCが入っておらずロックアップも厳しめなので、上場後の需給面も良好。

　IPO参加スタンス　⇒　参加！

初値予想と結果

初値予想	3,700円～4,200円
初値売却の損益予想（騰落率）	＋197,000円　（＋88.3％）計算式：(4,200円 – 2,230円）× 100株
公募価格（想定価格・仮条件）	2,280円（想定:2,230円仮条件:2,180円～2,280円）
初値（10/29）	6,020円　公募比：＋3,740円（騰落率：＋164.0％）

※「期待度」とIPO参加スタンス（「初株.com」において独自に設定しているものです。）

期待度（総合評価）	騰落率の目安	IPO参加スタンス
	＋150％超	積極参加！！（大幅な利益が見込めるので忘れずに参加）
	＋100％～＋150％	積極参加！！（大幅な利益が見込めるので忘れずに参加）
	＋50％～＋100％	参加！（公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加）
	＋10％～＋50％	参加！（公募割れリスクは小さく、利益が見込めるので参加）
	～＋10％未満	見送り（公募割れリスクがあるため見送り）

IPOスケジュール

ブックビル（抽選申込）期間	2019/10/8（火）　～　2019/10/15（火）
当選発表日	2019/10/16（水）
購入申込（意思表示）期限	2019/10/21（月）
上場日	2019/10/28（月）

※証券会社やネット又は窓口での取扱いによってスケジュールは異なることがありますので、HP等で必ずご確認ください。当サイトでは、SBI証券やSMBC日興証券などのネット取扱いのスケジュールを掲載しています。

幹事証券の割当株数

公募株数・売出株数	公募：260,000株　売出：-株オーバーアロットメントによる売出：39,000株
みずほ証券（主幹事）	499,200株　（割当率：90.43％）
野村證券	21,600株　（割当率：3.91％）
SMBC日興証券	14,400株　（割当率：2.61％）
三菱UFJモルガン・スタンレー証券	9,600株　（割当率：1.74％）
SBI証券	7,200株　（割当率：1.30％）

既存の上位株主及びロックアップ

山川雅之	964,800株（60.97％）⇒　ロックアップ180日
裙本理人	304,000株（19.21％）⇒　ロックアップ180日
シリアルインキュベート（株）	211,200株（13.35％）⇒　ロックアップ180日
金島秀人	20,000株（1.26％）⇒　継続保有
花木博彦	8,000株（0.51％）⇒　継続保有
雨宮猛	8,000株（0.51％）⇒　継続保有
野崎正郎	4,400株（0.28％）⇒　継続保有
（株）ＧＴＭ総研	4,000株（0.25％）⇒　継続保有
中村憲正	4,000株（0.25％）⇒　継続保有
早川宗一郎	3,200株（0.20％）⇒　継続保有

直近の企業業績

単位:百万円	-/-	-/-	2016/10	2017/10	2018/10
売上高	–	–	140	519	1,213
経常利益	–	–	8	159	295
当期純利益	–	–	6	111	193
純資産額	–	–	96	208	401
総資産額	–	–	135	327	697

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銘柄	前日比	初値比	値動き
セレ 5078	0.84％ 1,894円	4.1％ 1,820円	横這
守谷輸送機工業 6226	2.95％ 625円	23.8％ 820円	下落
TORICO 7138	0.67％ 1,490円	40.6％ 2,510円	下落
メンタルヘルスＴ 9218	3.5％ 829円	5.8％ 880円	下落
ギックス 9219	4.51％ 869円	21％ 1,100円	下落
ノバック 5079	1.57％ 2,074円	21.1％ 2,630円	横這
セカンドサイト 5028	2.4％ 2,071円	35.1％ 3,190円	下落
エフビー介護 9220	0.91％ 1,201円	23.1％ 1,561円	横這
サークレイス 5029	4.99％ 1,028円	55.7％ 2,320円	下落
ASNOVA 9223	2.63％ 740円	50.6％ 1,499円	横這
フルハシＥＰＯ 9221	1.38％ 1,247円	28％ 1,733円	下落
モイ 5031	8.89％ 605円	32.9％ 902円	下落
ストレージ王 2997	1.83％ 536円	29.1％ 756円	下落
クリアル 2998	11.62％ 1,050円	34.4％ 1,600円	急落
ペットゴー 7140	0.39％ 770円	40.5％ 1,295円	下落
トリプルアイズ 5026	8.6％ 1,127円	48.8％ 2,200円	下落
ANYCOLOR 5032	14.55％ 8,820円	83.4％ 4,810円	急騰

銘柄

前日比

初値比

値動き

セレ
5078

0.84％
1,894円

4.1％
1,820円

横這

守谷輸送機工業
6226

2.95％
625円

23.8％
820円

下落

TORICO
7138

0.67％
1,490円

40.6％
2,510円

下落

メンタルヘルスＴ
9218

3.5％
829円

5.8％
880円

下落

ギックス
9219

4.51％
869円

21％
1,100円

下落

ノバック
5079

1.57％
2,074円

21.1％
2,630円

横這

セカンドサイト
5028

2.4％
2,071円

35.1％
3,190円

下落

エフビー介護
9220

0.91％
1,201円

23.1％
1,561円

横這

サークレイス
5029

4.99％
1,028円

55.7％
2,320円

下落

ASNOVA
9223

2.63％
740円

50.6％
1,499円

横這

フルハシＥＰＯ
9221

1.38％
1,247円

28％
1,733円

下落

モイ
5031

8.89％
605円

32.9％
902円

下落

ストレージ王
2997

1.83％
536円

29.1％
756円

下落

クリアル
2998

11.62％
1,050円

34.4％
1,600円

急落

ペットゴー
7140

0.39％
770円

40.5％
1,295円

下落

トリプルアイズ
5026

8.6％
1,127円

48.8％
2,200円

下落

ANYCOLOR
5032

14.55％
8,820円

83.4％
4,810円

急騰

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