IPO初値予想：コーチ・エィ（9339）【12/14更新】
- 2022/12/14
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コーチ・エィ（9339）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、コーチ・エィのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | コーチ・エィ（9339） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都千代田区九段南二丁目1番30号 |
| 従業員数 | 148人 |
| 業種 | サービス業 |
| 事業概要 | コーチングによる組織開発事業およびコーチング人材育成事業 |
【企業サイト】
https://www.coacha.com/
事業メモ
主に、システミック・コーチングTMによる組織開発ビジネスとコーチング人材育成ビジネスの２つのビジネスから構成される。システミック・コーチングTMは、組織開発に向けたコーチングであるため、組織内にヒエラルキーや部門間の隔たりが存在する事で生じる、コミュニケーションの減少や生産性の低下等の課題を潜在的に持つ上場企業が主なクライアント。
沿革
代表取締役社長 鈴木 義幸
当社グループは、1997年10月に東京都千代田区においてコーチ養成機関として、当社の前身である「有限会社コーチ・トゥエンティワン」を創業いたしました。1999年４月に経営者向け「エグゼクティブ・コーチング」を開始し、1999年10月に「株式会社コーチ・トゥエンティワン」に組織変更しました。
2001年8月
㈱コーチ・トゥエンティワンが、法人事業部を分社化し、東京都千代田区一番町において㈱コーチ・エィを設立
2001年10月
企業のマネジメント層を対象とした研修を中心に、エグゼクティブに対する１on１コーチングの提供を開始
2007年2月
東京都千代田区九段南に本社を移転
2007年5月
コーチングが組織にもたらす成果についての研究及び新たなサービスの研究を行うため、コーチング研究所有限事業責任組合を設立
2010年6月
主要顧客の海外進出に合わせて、中国及びシンガポールで事業を開始するため、上海、香港及びシンガポールに、それぞれ高起企業管理咨詢 (上海) 有限公司、COACH A (Hong Kong) Co., Ltd.及びCOACH A Pte. Ltd. (Singapore)を設立
2011年1月
エグゼクティブを起点とした組織開発に注力するため、当社が㈱コーチ・トゥエンティワンを吸収合併、合わせて米国COACH A CO., LTD.の株式を取得
2011年1月
企業向けに社内コーチ育成を目的としたDriving Corporate Dynamism(DCD)の提供を開始
2013年5月
タイで事業を開始するため、バンコクにCOACH A (Thailand) Co., Ltd.を設立
2015年5月
企業の次世代リーダーに向けたコーチング型マネジメントを学ぶためのプログラムCoachacademia(コーチャカデミア)?(現コーチ・エィ アカデミア)の提供を開始
2016年8月
米国での事業を拡大するため、新たにCOACH A Inc.を設立(米国COACH A CO., LTD.は2017年10月に清算)
2017年4月
コーチング研究所有限事業責任組合のリサーチ機能を機動的に活用するため、当社のコーチング研究所部門に機能を移行し、コーチング研究所有限事業責任組合は解散
2018年3月
中国における事業を強化するため、香港の営業機能を当社及び上海に移行し、当社における香港支店を設立
2019年3月
COACH A Pte. Ltd. (Singapore)を清算
2019年10月
米国での事業拡大を機動的に実施するため、ASHA SAN INC.(現COACH A INTERNATIONAL INC.)を設立
2019年11月
米国での事業拡大のため、ASHA SAN INC.がCoach Inc.com Inc.、Corporate Coaches, Inc.、CoachU, Inc.及びCorporate Coach U International, Inc.の４社を買収
2020年1月
米国の経営資源効率化のため、ASHA SAN INC.の子会社として新たにCOACH U, INC.を設立
2020年6月
組織変革をドライブさせるためのコミュニケーションを起こすサービス「３分間コーチ」の提供を開始
2020年12月
ASHA SAN INC. は Coach Inc.com Inc.、Corporate Coaches, Inc.、Coach U, Inc.及びCorporate Coach U International, Inc.の４社の株式を新設したCOACH U, INC.へ現物出資し、COACH U, INC.が４社を子会社化
2021年3月
ASHA SAN INC.からCOACH A INTERNATIONAL INC.に社名変更
2021年6月
米国COACH A Inc.を清算
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2017/12 | 2018/12 | 2019/12 | 2020/12 | 2021/12 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,850 | 3,025 | 2,676 | 2,433 | 3,307 |
| 経常益 | 244 | 271 | 205 | △396 | 417 |
| 最終益 | 315 | 226 | 211 | △299 | 245 |
| 純資産 | 1,123 | 1,320 | 1,616 | 1,309 | 1,643 |
| 総資産 | 2,716 | 2,378 | 2,396 | 2,249 | 3,121 |
※単位は百万円、20.12から連結決算
▌セグメント別の売上内訳（2021.12)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| ㈱伊藤ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ | 82.42% | 180日 |
| 伊藤 守 | 5.44% | 180日 |
| 伊藤 光太郎 | 3.63% | 180日 |
| ｺｰﾁ･ｴｨ社員持株会 | 3.01% | 180日 |
| 鈴木 義幸(社長) | 1.15% | 180日 |
| 栗本 渉 | 0.57% | 180日 |
| 纐纈 順史 | 0.57% | 180日 |
| 片岡 詳子 | 0.57% | 180日 |
| 桜井 一紀 | 0.54% | 180日 |
| ｴﾑｱﾝﾄﾞｶﾝﾊﾟﾆｰ合同会社 | 0.54% | |
| 上記以外 | 1.56% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：1,742.4 千株（2022年11月17日現在）
| 91.8 ％ | – ％ | 8.2 ％ | – ％ |
| 1,599.4 千株 | – 千株 | 143 千株 | – 千株 |
※新株予約権による潜在株式なし。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 11月17日(木) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 12月6日(火)～12月12日(月) |
| 当選発表日 | 12月13日(火) |
| 購入申込期間 | 12月14日(水)～12月19日(月) |
| 上場日 | 12月22日(木) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1127 | 1128 | 1129 | 1130 | 121 | 122 | 123 |
| 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 1210 |
| 1211 | 1212 | 1213 | 1214 | 1215 | 1216 | 1217 |
| 1218 | 1219 | 1220 | 1221 | 1222 | 1223 | 1224 |
| 1225 | 1226 | 1227 | 1228 | 1229 | 1230 | 1231 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 450,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 450,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 389,500 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 280,000 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 109,500 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 839,500 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 34.4 億円 | 7.1 億円 | 33.3 ％ | 61.6 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 60.2 ％ | – ％ | 6.5 ％ | – ％ | 33.3 ％ |
※新株予約権による潜在株式なし。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 野村證券(主幹事) | 91.30％ | 766,500株 |
| みずほ証券 | 2.61％ | 21,900株 |
| 楽天証券 | 2.61％ | 21,900株 |
| SBI証券 | 0.87％ | 7,300株 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 7,300株 |
| 丸三証券 | 0.87％ | 7,300株 |
| 松井証券 | 0.87％ | 7,300株 |
| 合計 | 100% | 839,500株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| LINE証券 | 野村 | 2,300株 |
| 岡三オンライン | 岡三 | 400株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
8%
| 個人 | 5,595本 |
|---|---|
| 抽選 | 615本 |
| 裁量 | 4,980本 |
10%
| 個人 | 175本 |
|---|---|
| 抽選 | 23本 |
| 裁量 | 152本 |
100%
| 個人 | 219本 |
|---|---|
| 抽選 | 219本 |
| 裁量 | –本 |
40%
| 個人 | 58本 |
|---|---|
| 抽選 | 29本 |
| 裁量 | 29本 |
8%
| 個人 | 58本 |
|---|---|
| 抽選 | 6本 |
| 裁量 | 52本 |
100%
| 個人 | 73本 |
|---|---|
| 抽選 | 73本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 23本 |
|---|---|
| 抽選 | 23本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 4本 |
|---|---|
| 抽選 | 4本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 8.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
コンサル関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまず。前期(21.12)はオンラインサービスの強化等により組織開発及びコーチング人材育成共に受注が拡大し、前期比で売上は35.9％増、最終益は2.5億円の黒字確保(前期は3億円の赤字)。今期(22.12)は在宅学習需要が一巡したことで人材育成は低調も、企業の組織開発需要は堅調で、売上は7.1％増、最終益は56.2％増を見込む。
▌需給・価格評価
市場への供給額は13億円の中小型案件で、株主にＶＣは入っておらず、ロックアップも厳しめなので、需給に不安はない。想定価格でPER14倍は、サービス業(スタンダード)の18.8倍と比較してやや割安な水準。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段はサービス業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段はサービス業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段はサービス業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PER(22.10末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段はサービス業(ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ)の単純PBR(22.10末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 13.2 億円 | 35.9 ％ | 14.9 ％ | 14.0 倍 | 1.5 倍 |
| サービス業 | 3.0 ％ | 8.9 ％ | 18.8 倍 | 1.1 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 2,600円（12/14予想） （+760円 / +41.3%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,570円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 1,660円 ～ 1,840円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 1,840円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 2,500円 （+660円 / +35.9％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ビジネスコーチ | +100.7% | 6.3 | 45.5% | 52.0% |
| サーキュ | +77.1% | 39.3 | 33.0% | -162.7% |
| セルム | +17.3% | 19.6 | -4.7% | 20.5% |
▌コンサルティングのIPO実績
（経営支援・組織開発、M&Aアドバイザリー）
| コンサル | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/12/14 現在）
コンサルティングの直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 9564 ＦＣＥ | 2022/10/27 | +32.1 ％ |
| 9563 Ａｔｌａｓ | 2022/10/26 | +61.1 ％ |
| 9562 ビジネスコーチ | 2022/10/20 | +100.7 ％ |
| 9552 M&A総研 | 2022/6/28 | +88.7 ％ |
| 9219 ギックス | 2022/3/30 | +2.8 ％ |
コンサルのIPO騰落率分布
▌中小型のIPO実績
（中小型：供給額10~20億円未満のIPO）
| 中小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/12/14 現在）
中小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5127 グッピーズ | 2022/9/30 | +30.3 ％ |
| 9561 グラッドキューブ | 2022/9/28 | +56.3 ％ |
| 5125 ファインズ | 2022/9/28 | +50.2 ％ |
| 9558 ジャパニアス | 2022/9/13 | +97.1 ％ |
| 9554 ＡＶｉＣ | 2022/6/30 | +24.1 ％ |
中小型のIPO騰落率分布
関連記事
セカンダリー
24年1月以降のIPO銘柄
（24/11/18 15:00）
| 銘柄 （上場日） | 現在値 （初値） | 初値比 （金額差） | 地合い |
|---|---|---|---|
| インターメス 262A（10/18） | 2,503 2,038 | + 22.8％ + 465円 |  |
| 日水コン 261A（10/16） | 1,374 1,341 | + 2.5％ + 33円 |  |
| オルツ 260A（10/11） | 500 570 | - 12.3％ - 70円 |  |
| ケイ・ウノ 259A（10/8） | 1,289 2,134 | - 39.6％ - 845円 |  |
| シマダヤ 250A（10/1） | 1,414 1,760 | - 19.7％ - 346円 | |
| Ａｉロボティクス 247A（9/27） | 2,700 2,514 | + 7.4％ + 186円 | |
| アスア 246A（9/26） | 802 1,004 | - 20.1％ - 202円 | |
| キッズスター 248A（9/26） | 1,560 2,210 | - 29.4％ - 650円 | |
| ＩＮＧＳ 245A（9/26） | 2,326 2,700 | - 13.9％ - 374円 | |
| グロースエクスパ 244A（9/26） | 2,458 1,841 | + 33.5％ + 617円 | |
| リプライオリ 242A（9/25） | 1,040 1,398 | - 25.6％ - 358円 | |
| ＲＯＸＸ 241A（9/25） | 1,210 1,941 | - 37.7％ - 731円 | |
| ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29） | 871 1,085 | - 19.7％ - 214円 | |
| オプロ 228A（8/21） | 1,363 1,673 | - 18.5％ - 310円 | |
| ファベル 220A（7/31） | 922 1,190 | - 22.5％ - 268円 | |
| ハートシード 219A（7/30） | 1,301 1,548 | - 16.0％ - 247円 | |
| リベラウェア 218A（7/29） | 421 454 | - 7.3％ - 33円 |  |
| タイミー 215A（7/26） | 993 1,850 | - 46.3％ - 857円 | |
| フィットイージー 212A（7/23） | 1,599 1,213 | + 31.8％ + 386円 | |
| カドス 211A（7/18） | 2,615 3,210 | - 18.5％ - 595円 | |
| ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2） | 310 489 | - 36.6％ - 179円 | |
| ロゴスＨＤ 205A（6/28） | 2,195 2,290 | - 4.1％ - 95円 | |
| 豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27） | 1,202 1,348 | - 10.8％ - 146円 | |
| ＭＦＳ 196A（6/21） | 348 368 | - 5.4％ - 20円 | |
| タウンズ 197A（6/20） | 565 430 | + 31.4％ + 135円 | |
| ポストプライム 198A（6/20） | 713 450 | + 58.4％ + 263円 |  |
| ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20） | 787 875 | - 10.1％ - 88円 | |
| ライスカレー 195A（6/19） | 742 1,560 | - 52.4％ - 818円 |  |
| インテグループ 192A（6/18） | 3,290 5,940 | - 44.6％ - 2,650円 | |
| Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14） | 208 255 | - 18.4％ - 47円 | |
| Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11） | 835 1,308 | - 36.2％ - 473円 | |
| アストロスケール 186A（6/5） | 1,011 1,281 | - 21.1％ - 270円 | |
| 学びエイド 184A（5/28） | 556 1,282 | - 56.6％ - 726円 | |
| コージンバイオ 177A（4/25） | 1,757 2,030 | - 13.4％ - 273円 | |
| レジル 176A（4/24） | 1,580 1,205 | + 31.1％ + 375円 | |
| ウィルスマート 175A（4/16） | 849 1,580 | - 46.3％ - 731円 | |
| ハンモック 173A（4/11） | 1,430 2,160 | - 33.8％ - 730円 | |
| イタミアート 168A（4/8） | 929 2,000 | - 53.6％ - 1,071円 | |
| アズパートナーズ 160A（4/4） | 1,779 2,923 | - 39.1％ - 1,144円 | |
| Ｇモンスター 157A（3/29） | 546 1,700 | - 67.9％ - 1,154円 | |
| マテリアルＧ 156A（3/29） | 600 1,085 | - 44.7％ - 485円 | |
| カウリス 153A（3/28） | 1,606 2,875 | - 44.1％ - 1,269円 | |
| 情報戦略 155A（3/28） | 547 1,021 | - 46.4％ - 474円 | |
| シンカ 149A（3/27） | 695 1,671 | - 58.4％ - 976円 | |
| ダイブ 151A（3/27） | 2,740 3,225 | - 15.0％ - 485円 | |
| コロンビアＷ 146A（3/27） | 3,500 3,745 | - 6.5％ - 245円 | |
| エルイズビー 145A（3/26） | 690 1,553 | - 55.6％ - 863円 | |
| ソラコム 147A（3/26） | 1,091 1,563 | - 30.2％ - 472円 | |
| ハッチ・ワーク 148A（3/26） | 2,341 2,815 | - 16.8％ - 474円 | |
| ＪＳＨ 150A（3/26） | 546 893 | - 38.9％ - 347円 | |
| イシン 143A（3/25） | 931 2,234 | - 58.3％ - 1,303円 | |
| ＳＴＧ 5858（3/21） | 2,349 3,215 | - 26.9％ - 866円 | |
| ジンジブ 142A（3/22） | 676 3,980 | - 83.0％ - 3,304円 |  |
| トライアル 141A（3/21） | 2,954 2,215 | + 33.4％ + 739円 | |
| 光フードサービス 138A（2/28） | 2,202 5,850 | - 62.4％ - 3,648円 | |
| Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28） | 1,053 3,990 | - 73.6％ - 2,937円 | |
| ＶＲＡＩＮ 135A（2/22） | 1,930 5,190 | - 62.8％ - 3,260円 | |
| ＶＩＳ 130A（2/8） | 881 2,001 | - 56.0％ - 1,120円 | |
| ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7） | 1,638 2,020 | - 18.9％ - 382円 | |
