アイビスホールディングス（9334）のIPO情報と初値予想【公開価格決定】

　アイビスホールディングス（9334）の名証ネクスト・福証Q-Boardへの新規上場が承認されました。ここでは、アイビスホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『就労継続支援B型事業所の運営』となっています。

　2025年10月期の事業売上は1,094百万円で、構成比は事業別に、就労継続支援B型90.7％、施設外作業所8％、その他1.3％となっています。

　前期(25.10)は就労継続支援b型事業において利用者数の増加の一方で、㈱スマイルライフの連結子会社化に伴う差益を計上し、前期比で売上は22％増、最終は35百万円で着地しました。

　今期(26.10)は就労継続支援b型事業において利用者数の増加に伴い、売上は36％増、最終は100百万円を見込んでいます。１株利益は56.02円、配当は15円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業543社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が21.7％など、やや高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が187.9％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は1,798千株で、株式保有割合は、経営陣93.3％、その他6.7％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　今回のIPOでは募集株式の全てが公募株式で、主に新規発行になります。初値形成にはかなりポジティブといえます。

　上場する株式の時価総額は10億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の10.0％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は1.2億円で、IPOとしては超小型の案件になります。

　今回のIPOではフィリップ証券が主幹事となっています。

▌注目度・業績評価

　就労継続支援B型事業所の運営に特段の新規性はなく、上場市場も名証ネクスト・福証Q-Boardと地方市場となるため、注目度は低いです。直近では、売上が伸びており、利益も確保していることから、規模拡大に伴って収益性が大きく改善する可能性はあります。

▌需給・価格評価

　IPOとしては超小型案件で、株主にもロックアップは入っていますが、マイナー市場への上場となるため、初値の大幅上昇はさほど期待できません。今期の利益予想に基づくPERは8.9倍と業種平均21.4倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準で、配当利回りは3.0％となっています。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は公開価格520円から+230円(+44.2%)高い750円と予想します。なお、AI予測値は1,227円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では25年12月に上場したスタートライン(477A)の初値騰落率は+94.8％でした。

　今回のIPOと同じ福祉事業関連に分類されるIPOは2007年以降34件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は82.4％、初値騰落率の平均は+50.3％(中央値+38.3％)となっています。

　また、今回と同じ超小型のIPOは2017年以降86件で、勝率は87.2％、初値騰落率の平均は+174.1％(中央値+131.9％)となっています。