MIC[ミック]（300A）のIPO情報と初値予想【初値決定】

　MIC[ミック]（300A）の東証スタンダードへの新規上場が承認されました。ここでは、MIC[ミック]のIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『リテール販促における総合支援事業（業務改善コンサルティング、販促物の印刷/製造、フルフィルメント、システム開発、BPO、クリエイティブデザイン、フィールドサポートなど）』となっています。

　2024年3月期の事業売上は10,116百万円で、構成比は顧客属性別に、サービス27.5％、リテール39.1％、メーカー33.3％となっています。

　前期(24.3)は新規サービスとなるドラッグストア業界向け店頭プロモーション販促物の共同配送サービス拡大に注力した一方で、販促予算の大幅削減により、前期比で売上は△2％減、最終は366百万円で着地しました。

　今期(25.3)は大手ドラッグストアチェーンへの共同配送サービスの新規導入や、複数の外食チェーンとの新規取引が開始する等、顧客基盤が着実に拡大しており、売上は13％増、最終は418百万円を見込んでいます。１株利益は66.5円、配当は17.6円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は総資本営業利益率が6.1％など、平均的な数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、自己資本比率が77.2％となっており、比較的良好な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は6,306千株で、株式保有割合は、経営陣95.4％、その他4.6％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は61.1％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は63.9億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の24.3％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は18.6億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOでは野村證券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

▌注目度・業績評価

　リテール販促における総合支援事業に特段の新規性はなく、注目度は高くはありません。ここ数年、売上はやや停滞傾向ですが、利益は安定的に確保しており、収益の安定度はかなり高いです。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主には安定株主しかおらず、想定価格もやや低めの設定のため、需給は良好です。来期予想によるPERは13.5倍と業種平均15倍(サービス・スタンダード)と比較してほぼ同水準です。また、予想配当利回りは2％と魅力的です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は公開価格960円から+340円(+35.4%)高い1,300円と予想します。なお、AI予測値は1,385円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では17年6月に上場したディーエムソリューションズ(6549)の初値騰落率は+184.0％でした。

　今回のIPOと同じサービス業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降159件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は75.5％、初値騰落率の平均は+46.6％(中央値+26.7％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2016年以降221件で、勝率は88.7％、初値騰落率の平均は+69.5％(中央値+52.5％)となっています。