ムービン・ストラテジック・キャリア（421A）のIPO情報と初値予想

　ムービン・ストラテジック・キャリア（421A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ムービン・ストラテジック・キャリアのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『有料職業紹介事業』となっています。

　2024年12月期の事業売上は2,388百万円で、構成比はセグメント別に、人材紹介100％となっています。

　前期(24.12)は自社メディアによる求職者の集客数が順調に増加しているほか、サーチ型人材紹介事業を行うエージェント１社の稼働を開始したこと等ににより、前期比で売上は3％増、最終は576百万円で着地しました。

　今期(25.12)はキャリアアドバイザー人数の増加や育成による戦力化が進み、また採用活動が活発な顧客に対する深耕営業への取り組みによる転職支援１件当たりの成約単価の上昇もあり、売上は47％増、最終は1,007百万円を見込んでいます。１株利益は124.91円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は売上高営業利益率が36.1％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が358.3％となっており、かなり良好な状態といえます。

　現在の発行済株式総数は8,155千株で、株式保有割合は、経営陣65.2％、その他34.8％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は2.5％と低く、売出される株式は、主に経営陣、その他(親族等)の株式放出によるものです。初値形成にはややネガティブといえます。公募株式は、主に新規発行になります。

　上場する株式の時価総額は161.2億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の24.7％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は46.3億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOでは大和証券が主幹事となっており、割当株数の14％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　人材紹介関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度は高めです。ここ数年で売上・利益ともに着実に伸びており、特に利益率は高い水準にあるため、事業の成長性と収益性はかなり評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主は安定株主で占められており、ロックアップも厳しめに設定されているため、需給に大きな不安はありません。公募比率が低いのはややマイナス材料といえます。今期利益予想によるPERは15.9倍と業種平均31.8倍(サービス・グロース)と比較して割安な水準です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,990円から+410円(+20.6%)高い2,400円と予想します。なお、AI予測値は2,503円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年12月に上場したビースタイルホールディングス(302A)の初値騰落率は+60.6％でした。

　今回のIPOと同じ人材派遣・採用関連に分類されるIPOは2007年以降57件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は78.9％、初値騰落率の平均は+78.8％(中央値+53.2％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降180件で、勝率は77.2％、初値騰落率の平均は+33.3％(中央値+18.7％)となっています。