リガク・ホールディングス(268A)のIPO情報と初値予想
- 2024/9/26
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リガク・ホールディングス(268A)の東証プライムへの新規上場が承認されました。ここでは、リガク・ホールディングスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します!!
0目次
1企業の基本情報
企業概要
事業内容は、『X線技術などを用いた理科学機器の製造・販売』となっています。
会社名 | リガク・ホールディングス(268A) |
---|---|
所在地 | 東京都昭島市松原町三丁目9番12号 |
設立日 | 2020年12月7日 |
従業員数 | 1,811人 |
業種 | 精密機器 |
【企業サイト】
https://www.rigaku-holdings.com/
沿革
代表取締役社長 川上 潤
リガクは先端X線技術のスペシャリストとしてこれら世の中で起きるイノベーションをグローバルで支えています。「視るチカラで、世界を変える」のビジョンの下、誰の真似でもないユニークな成長モデルを世界中のお客様と共に創造してゆくことを目指してこれからも更に前進し続ける所存です。
財務データ
2023年12月期の事業売上は799億円で、構成比は事業区分別に、多目的分析機器43.8%、半導体プロセス・コントロール機器22.5%、部品・サービス31.3%となっています。
前期(23.12)は中国市場のX線検査機器マーケティングの強化、価格改定による採算性の向上等により、前期比で売上は27%増、最終は109億円で着地しました。
今期(24.12)はグローバル半導体メーカーとの事業拡大、中国のレガシーFABからの需要増などで、売上は11%増、最終は119億円を見込んでいます。1株利益は52.9円、配当は0円予想としています。
▌主要な経営指標等の推移
決算期 | -/- | -/- | 2021/12 | 2022/12 | 2023/12 |
---|---|---|---|---|---|
売上高 | – | – | 9 | 627 | 799 |
経常益 | – | – | △44 | 63 | 153 |
最終益 | – | – | △34 | 9 | 109 |
純資産 | – | – | 522 | 530 | 653 |
総資産 | – | – | 1,172 | 1,485 | 1,631 |
▌事業区分別の売上内訳(2023.12)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
▌比率分析
企業の『収益力』や『安全性』を上場している精密機器49社の中央値と比較すると、収益力は売上高営業利益率が19.1%など、かなり高い数値となっています。
また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が156.2%となっており、やや厳しい状態といえます。
貸借対照表 B/S | 損益計算書 P/L |
---|---|
総資産 1,631 億円 | 売上高 799 億円 |
▉流動資産 ▉固定資産 | ▉流動負債 ▉固定負債 ▉純資産 | ▉売上原価 ▉販管費一 ▉営業利益 | ▉売上高 ▉営業損失 |
※カッコ内の数値は精密機器(49社)の平均値(μ)及び中央値(Me)です。
株主の状況
現在の発行済株式総数は232,674千株で、株式保有割合は、ベンチャーキャピタル(VC)75.5%、その他22.9%、経営陣1.6%となっています。
VCが一定割合の株式を保有しているため、初値や上場後の株価形成に際し、ロックアップから外れた段階で売り圧力が強まるリスクがあります。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。
株主名 | 持株比率 | ロックアップ |
---|---|---|
Atom Investment, L.P. | 75.48% | 180日 |
志村 晶 | 21.08% | 180日 |
リガクグループ従業員持株会 | 0.71% | 継続保有 |
川上 潤(社長) | 0.21% | 180日 |
渡邉 好章 | 0.20% | 180日 |
尾形 潔 | 0.18% | 180日 |
池田 俊幸 | 0.00% | 180日 |
大神田 等 | 0.11% | 180日 |
真田 佳幸 | 0.11% | 180日 |
上記以外 | 1.81% |
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数 232,674千株(2024年9月20日現在)
1.6 % | – % | 22.9 % | 75.5 % |
3,822.2 千株 | – 千株 | 53,239.8 千株 | 175,612.2 千株 |
2IPOの基本情報
公開株数
今回のIPOでは募集株式の全てが売出し株式で、主にベンチャーキャピタル(VC)の株式放出によるものです。初値形成にはかなりネガティブといえます。
上場する株式の時価総額は2,770.8億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の38.3%分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は1,261億円で、IPOとしては中大型以上の案件になります。
公募株 ?資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 0 株 | |
---|---|---|
内訳 | (新規発行) ?公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 0 株 |
(自己株式) ?公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
売出株 ?既存株主が売り出す株式。 | 102,497,200 株 | |
内訳 | (買取引受) ?売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 89,128,000 株 |
(OA) ?売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15%が上限。 | 13,369,200 株 | |
公開株 ?新たに証券取引所に上場される企業の株式。OA分の株式を含む上場される株式の上限。 | 102,497,200 株 |
(IPO指標)
時価総額 ?上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ?IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | OR ?オファリング・レシオ(OR)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にORが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20~30%が平均値。 | 公募比率 ?公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
---|---|---|---|
2,770.8 億円 | – 億円 | 39.6 % | 0 % |
▌上場後の株式総数と株主構成
1.6 % | – % | 14.8 % | 45.3 % | 38.3 % |
幹事証券と抽選本数
今回のIPOでは野村證券が主幹事となっており、割当株数の8%程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。
▌幹事証券の引受株式数
証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
---|---|---|
野村證券(主幹事) | -% | -株 |
三菱UFJMS証券 | -% | -株 |
MSMUFG証券 | -% | -株 |
大和証券 | -% | -株 |
BofA証券 | -% | -株 |
JPモルガン証券 | -% | -株 |
みずほ証券 | -% | -株 |
SMBC日興証券 | -% | -株 |
SBI証券 | -% | -株 |
合計 | 100% | -株 |
★ 委託販売による取扱株数(予想)
証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
---|---|---|
auカブコム証券 | 三菱 | -株 |
CONNECT | 大和 | -株 |
▌IPOの抽選割合と当選本数(予測)
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
個人 | -本 |
---|---|
抽選 | –本 |
裁量 | –本 |
スケジュール
上場承認日 | 9月20日(金) |
---|---|
抽選申込期間 | 10月10日(木)~10月16日(水) |
当選発表日 | 10月17日(木) |
購入申込期間 | 10月18日(金)~10月23日(水) |
上場日 | 10月25日(金) |
SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
---|---|---|---|---|---|---|
929 | 930 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 |
106 | 107 | 108 | 109 | 1010 | 1011 | 1012 |
1013 | 1014 | 1015 | 1016 | 1017 | 1018 | 1019 |
1020 | 1021 | 1022 | 1023 | 1024 | 1025 | 1026 |
1027 | 1028 | 1029 | 1030 | 1031 | 111 | 112 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
RatingIPOの評価と初値予想
▌注目度・業績評価
X線技術などを用いた理科学機器の製造・販売に特段の新規性はなく、注目度は低いです。海外需要を追い風に売上は順調に伸びており、利益も円安を背景に一定程度確保していることから、成長性及び収益性はまずまず評価できます。
▌需給・価格評価
IPOとしては超大型案件で、株主には厳しめにロックアップは入っているものの、需給はかなり緩いです。今期予想によるPERは23.2倍と業種平均21.5倍と比較してほぼ同水準です。
▌IPO抽選へのスタンス
今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。
期待度 | 評価点 |
---|---|
6.5 /15点 |
《IPOの評価指標》
供給額 ?投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ?直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は精密機器(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ?直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は精密機器(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ?想定価格を基準にした株価収益率。下段は精密機器(プライム)の単純PER(24.8末時点)。 | PBR ?想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は精密機器(プライム)の単純PBR(24.8末時点)。 |
---|---|---|---|---|
1,261 億円 | 27.4 % | 16.7 % | 25.4 倍 | 4.2 倍 |
精密機器 | 11.2 % | 9.0 % | 21.5 倍 | 1.8 倍 |
---|
初値予想と結果
上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,230円から+170円(+13.8%)高い1,400円と予想します。なお、AI予測値は1,498円となっており、これと同程度の予想としています。
初値予想 (想定価格比) | 1,400円(9/26予想) (+170円 / +13.8%) |
---|---|
想定価格 ?正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 1,230円 |
仮条件 ?公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | -円 ~ -円 |
公開価格 ?株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | -円 |
初値 ?証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 (公開価格比) | -円 (-円 / -%) |
過去のIPO
最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では23年10月に上場したKOKUSAI ELECTRIC(6525)の初値騰落率は+15.0%でした。
今回のIPOと同じ製造・機械関連関連に分類されるIPOは2007年以降103件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は64.1%、初値騰落率の平均は+34.2%(中央値+8.9%)となっています。
また、今回と同じ中大型以上のIPOは2016年以降144件で、勝率は52.1%、初値騰落率の平均は+14.9%(中央値+1.3%)となっています。
▌類似案件のIPO実績
銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
---|---|---|---|---|
コクサイエレ | +15.0% | 1279.1 | 0.1% | 25.0% |
ソシオネクスト | +5.1% | 472.9 | 17.4% | 8.4% |
PHCホールディングス | -4.0% | 1976.9 | 12.3% | 15.8% |
▌製造・機械関連のIPO実績
(機械、電気機器、その他製品など)
製造・機械 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
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(2024/9/26 現在)
製造・機械関連の直近IPO
コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
---|---|---|
218A リベラウェア | 2024/7/29 | +46.5 % |
168A イタミアート | 2024/4/8 | +25.0 % |
6525 コクサイエレ | 2023/10/25 | +15.0 % |
6223 西部技研 | 2023/10/3 | +3.3 % |
6228 ジェイ・イー・ティ | 2023/9/25 | -4.5 % |
製造・機械のIPO騰落率分布
▌中大型以上のIPO実績
(中大型以上:供給額50億円以上のIPO)
中大型以上 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
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(2024/9/26 現在)
中大型以上の直近IPO
コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
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241A ROXX | 2024/9/25 | -8.0 % |
215A タイミー | 2024/7/26 | +27.6 % |
202A 豆蔵デジタルHD | 2024/6/27 | +1.4 % |
197A タウンズ | 2024/6/20 | -6.5 % |
186A アストロスケール | 2024/6/5 | +50.7 % |
中大型以上のIPO騰落率分布
(データ引用:日本証券取引所 新規上場会社情報)