IPO初値予想：スカイマーク（9204）【12/7更新】

　スカイマーク（9204）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、スカイマークのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名	スカイマーク（9204）
所在地	東京都大田区羽田空港三丁目5番10号
従業員数	2,365人
業種	空運業
事業概要	定期航空運送事業など

【企業サイト】

https://www.skymark.co.jp/

事業メモ

　現在は、北は北海道から南は沖縄県・宮古(下地島)まで、12空港・23路線・１日当たり150便の運航(2022年冬ダイヤ、2022年10月時点)をボーイング737-800型機にて行う。東京国際空港(羽田空港)を主要拠点にしており、羽田空港国内路線においてスカイマークは、旅客収入の64％、旅客数の57％及び運航便数の54％のシェアを占める。

沿革　

代表取締役社長洞駿

　当社は、長らく大手数社の寡占により運賃が高止まり状態にあった航空業界に競争原理を起こすべく設立された航空会社であります。

1996年11月

東京都新宿区に、スカイマークエアラインズ㈱を資本金１億5,000万円をもって設立

1998年2月

運輸省へ定期航空運送事業免許を申請

1998年5月

福岡空港内に福岡空港支店開設東京都港区に本社移転

1998年7月

定期航空運送事業免許取得

1998年9月

９月19日、羽田－福岡線第１便就航

2000年5月

東京証券取引所マザーズに上場

2000年7月

世界貿易センタービル(東京都港区)へ本社移転福岡空港における運航支援業務、出発前点検業務を自営化

2000年9月

グランドハンドリング業務(地上貨客取扱業務)・飛行間整備業務を自営化

2001年3月

自社養成による副操縦士の乗務開始

2001年4月

搭乗者200万人達成。福岡空港における夜間駐機を開始

2002年7月

国際航空運送事業許可証取得

2002年8月

羽田－ソウル間国際チャーター便就航

2003年10月

搭乗者500万人達成

2004年10月

浜松町スクエア(東京都港区)へ本社移転

2004年11月

11月１日、ゼロ㈱と合併

2006年10月

10月１日、スカイマーク㈱に商号変更

2009年2月

スカイエアー737T㈱(非連結子会社)を設立

2009年9月

運航乗務員訓練施設(フル・フライト・シミュレーター)を本社に設置

2009年10月

使用機材をボーイング737-800型に統一

2010年11月

エアバス社とA380型機導入に関する基本合意書を締結

2011年6月

公募および第三者割当増資により資本金が141億円に増加

2013年11月

東京証券取引所市場第一部へ市場変更

2015年1月

東京地方裁判所に民事再生手続開始の申立て

2015年2月

東京地方裁判所から民事再生手続開始の決定を受ける

2015年3月

東京証券取引所市場第一部上場廃止

2015年5月

東京地方裁判所に再生計画案提出

2015年9月

再生計画認可決定が確定資本金の全額減資、180億円の再生増資を実施

2016年3月

民事再生手続終結

2016年11月

本社を東京都大田区羽田空港三丁目５番10号に移転

2020年12月

資本金を１億円に減少

2021年9月

増資(20億25万円)と同時に減資を実施

2022年5月

スカイエアー737T㈱(非連結子会社)、清算結了

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期	2018/3	2019/3	2020/3	2021/3	2022/3
事収益	828	882	904	341	471
経常益	77	88	28	△296	△151
最終益	70	91	△13	△163	△67
純資産	171	273	216	104	93
総資産	649	771	719	855	936

※単位は億円、単体決算

▌営業別の売上内訳（2022.3)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名	持株比率	ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
ｲﾝﾃｸﾞﾗﾙ2号LPS	42.93%	180日
UDSｴｱﾗｲﾝLPS	33.40%	180日
ANAﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ㈱	16.50%	180日
Integral Fund II(A)L.P.	4.75%	180日
ｲﾝﾃｸﾞﾗﾙ2号SSLPS	2.42%
上記以外	–

（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：47,286 千株（2022年11月10日現在）

– ％	– ％	16.5 ％	83.5 ％
– 千株	– 千株	7,802.2 千株	39,483.8 千株

※新株予約権による潜在株式なし。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日	11月10日(木)
抽選申込期間	11月28日(月)～12月2日(金)
当選発表日	12月5日(月)
購入申込期間	12月6日(火)～12月9日(金)
上場日	12月14日(水)

※証券会社によってスケジュールは異なります。

SUN	MON	TUE	WED	THU	FRI	SAT
1120	1121	1122	1123	1124	1125	1126
1127	1128	1129	1130	121	122	123
124	125	126	127	128	129	1210
1211	1212	1213	1214	1215	1216	1217
1218	1219	1220	1221	1222	1223	1224

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。		13,043,400 株
内訳	(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。	13,043,400 株 (国内717万株海外 587万株)
内訳	(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。	0 株
売出株？既存株主が売り出す株式。		18,914,400 株
内訳	(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。	14,746,000 株 (国内623万株海外 851万株)
内訳	(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。	4,168,400 株
公開株？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。		31,957,800 株

（IPO指標）

時価総額？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。	資金調達？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。	ＯＲ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。	公募比率？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
693.8 億円	150 億円	46.1 ％	46.9 ％

※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

– ％

-11.5 ％

65.4 ％

46.1 ％

※新株予約権による潜在株式なし。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社	割当率	割当株数
大和証券(主幹事)	38.51％	7,937,600株
三菱UFJMS証券	18.29％	3,769,200株
BofA証券	1.57％	323,000株
SMBC日興証券	0.62％	128,100株
みずほ証券	0.62％	128,100株
野村證券	0.62％	128,100株
SBI証券	0.33％	67,800株
松井証券	0.33％	67,800株
マネックス証券	0.33％	67,800株
楽天証券	0.33％	67,800株
岡三証券	0.11％	22,600株
東海東京証券	0.11％	22,600株
丸三証券	0.11％	22,600株
水戸証券	0.11％	22,600株
あかつき証券	0.04％	7,500株
合計	100%	12,783,200株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社	委託元	取扱株数
ＣＯＮＮＥＣＴ	大和	79,400株
auカブコム証券	三菱	188,500株
岡三オンライン	岡三	1,200株

※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

個人	47,626本
抽選	5,239本
裁量	42,387本

個人	30,154本
抽選	3,317本
裁量	26,837本

個人	1,089本
抽選	120本
裁量	969本

10%

個人	1,025本
抽選	133本
裁量	892本

個人	1,025本
抽選	113本
裁量	912本

40%

個人	542本
抽選	271本
裁量	271本

100%

個人	678本
抽選	678本
裁量	–本

100%

個人	678本
抽選	678本
裁量	–本

100%

個人	678本
抽選	678本
裁量	–本

個人	181本
抽選	18本
裁量	163本

個人	147本
抽選	15本
裁量	132本

100%

個人	794本
抽選	794本
裁量	–本

100%

個人	1,885本
抽選	1,885本
裁量	–本

100%

個人	12本
抽選	12本
裁量	–本

※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
RatingIPOの評価と初値予想

期待度	評価点
	5.5 /15点

※★4以上積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　スカイマークは2015年の経営破綻で東証１部(当時)を上場廃止となっており、今回は再上場案件となるため、注目度は低い。前期(22.3)は、新型コロナの影響による大きな落ち込みから緩やかに回復し、前期比で事業収益は38.4％増、最終損失は67.3億円で赤字幅縮小(前期は163.4億円の赤字)。今期(23.3)も旅客需要の回復傾向が続いており、事業収益は前期比で79.9％増、最終益は90億円の黒字を見込む。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は300億円超の超大型案件で、株主は投資ファンドが多数を占めており、需給は緩く、初値上昇は厳しめ。事業収益はコロナ前の水準に回復しつつあり、想定価格が公開価格割れとなれば、セカンダリーで買いのチャンスも。

《IPOの評価指標》

供給額？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。	成長率？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は空運業(全市場)における成長率の中央値。	ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は空運業(全市場)におけるROEの中央値。	PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は空運業(グロース)の単純PER(22.10末時点)。	PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は空運業(グロース)の単純PBR(22.10末時点)。
367.5 億円	38.1 ％	-72.0 ％	– 倍	8.5 倍

空運業	-14.9 ％	-28.8 ％	－倍	－倍

※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。

初値予想と結果　

初値予想（想定価格比）	1,200円（12/7予想）（+30円 / +2.6%）
想定価格？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。	1,150円
仮条件？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。	1,150円～ 1,170円
公開価格？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。	1,170円
初値？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。（公開価格比）	1,272円（+102円 / +8.7％）

▌AIの予測値（12/7更新）

	1,128円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+2.6 ％	-3.6 ％	+19.9 ％	+12.0 ％
(公開価格比)	(公開価格比)	運輸・公共	中大型以上

過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名	騰落率 %	供給額億	成長率 %	ROE %
日本航空（JAL)	+0.5%	6632.5	214.6%	45.1%
スターフライヤー	+77.0%	7.3	7.2%	31.5%

▌運輸・公共事業のIPO実績
（陸運・海運・空運、電気・ガス事業など）

運輸・公共

勝率

平均騰落率

12 件
(2007年以降)

66.7 ％
（8件 / 12件）

+19.9 ％
（Q2：+14.3 ％）

（2022/12/7 現在）

運輸・公共事業の直近IPO

コード/銘柄	上場日	初値騰落率
9522 リニューJ	2021/12/22	-7.6 ％
9145 ビーイングホール	2020/12/15	+47.9 ％
9143 ＳＧホールディン	2017/12/13	+17.3 ％
9519 レノバ	2017/2/23	+50.0 ％
9142 九州旅客鉄道	2016/10/25	+19.2 ％

運輸・公共のIPO騰落率分布

▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）

中大型以上

勝率

平均騰落率

109 件
（2016年以降）

52.3 ％
（57件 / 109件）

+12.0 ％
（Q2：+1.5 ％）

（2022/12/7 現在）

中大型以上の直近IPO

コード/銘柄	上場日	初値騰落率
2936 ベースフード	2022/11/15	+38.8 ％
5834 ＳＢＩリーシング	2022/10/19	+10.7 ％
6526 ソシオネクスト	2022/10/12	+5.1 ％
7388 ＦＰパートナー	2022/9/22	+5.8 ％
9229 サンウェルズ	2022/6/27	+18.6 ％

中大型以上のIPO騰落率分布

にほんブログ村

銘柄（上場日）	現在値（初値）	初値比（金額差）
インターメス 262A（10/18）	2,503 2,038	+ 22.8％ + 465円
日水コン 261A（10/16）	1,374 1,341	+ 2.5％ + 33円
オルツ 260A（10/11）	500 570	- 12.3％ - 70円
ケイ・ウノ 259A（10/8）	1,289 2,134	- 39.6％ - 845円
シマダヤ 250A（10/1）	1,414 1,760	- 19.7％ - 346円
Ａｉロボティクス 247A（9/27）	2,700 2,514	+ 7.4％ + 186円
アスア 246A（9/26）	802 1,004	- 20.1％ - 202円
キッズスター 248A（9/26）	1,560 2,210	- 29.4％ - 650円
ＩＮＧＳ 245A（9/26）	2,326 2,700	- 13.9％ - 374円
グロースエクスパ 244A（9/26）	2,458 1,841	+ 33.5％ + 617円
リプライオリ 242A（9/25）	1,040 1,398	- 25.6％ - 358円
ＲＯＸＸ 241A（9/25）	1,210 1,941	- 37.7％ - 731円
ＣｒｏｓｓＥ 231A（8/29）	871 1,085	- 19.7％ - 214円
オプロ 228A（8/21）	1,363 1,673	- 18.5％ - 310円
ファベル 220A（7/31）	922 1,190	- 22.5％ - 268円
ハートシード 219A（7/30）	1,301 1,548	- 16.0％ - 247円
リベラウェア 218A（7/29）	421 454	- 7.3％ - 33円
タイミー 215A（7/26）	993 1,850	- 46.3％ - 857円
フィットイージー 212A（7/23）	1,599 1,213	+ 31.8％ + 386円
カドス 211A（7/18）	2,615 3,210	- 18.5％ - 595円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ 206A（7/2）	310 489	- 36.6％ - 179円
ロゴスＨＤ 205A（6/28）	2,195 2,290	- 4.1％ - 95円
豆蔵デジタルＨＤ 202A（6/27）	1,202 1,348	- 10.8％ - 146円
ＭＦＳ 196A（6/21）	348 368	- 5.4％ - 20円
タウンズ 197A（6/20）	565 430	+ 31.4％ + 135円
ポストプライム 198A（6/20）	713 450	+ 58.4％ + 263円
ＷＯＬＶＥＳ 194A（6/20）	787 875	- 10.1％ - 88円
ライスカレー 195A（6/19）	742 1,560	- 52.4％ - 818円
インテグループ 192A（6/18）	3,290 5,940	- 44.6％ - 2,650円
Ｃｈｏｒｄｉａ 190A（6/14）	208 255	- 18.4％ - 47円
Ｄ＆Ｍカンパニー 189A（6/11）	835 1,308	- 36.2％ - 473円
アストロスケール 186A（6/5）	1,011 1,281	- 21.1％ - 270円
学びエイド 184A（5/28）	556 1,282	- 56.6％ - 726円
コージンバイオ 177A（4/25）	1,757 2,030	- 13.4％ - 273円
レジル 176A（4/24）	1,580 1,205	+ 31.1％ + 375円
ウィルスマート 175A（4/16）	849 1,580	- 46.3％ - 731円
ハンモック 173A（4/11）	1,430 2,160	- 33.8％ - 730円
イタミアート 168A（4/8）	929 2,000	- 53.6％ - 1,071円
アズパートナーズ 160A（4/4）	1,779 2,923	- 39.1％ - 1,144円
Ｇモンスター 157A（3/29）	546 1,700	- 67.9％ - 1,154円
マテリアルＧ 156A（3/29）	600 1,085	- 44.7％ - 485円
カウリス 153A（3/28）	1,606 2,875	- 44.1％ - 1,269円
情報戦略 155A（3/28）	547 1,021	- 46.4％ - 474円
シンカ 149A（3/27）	695 1,671	- 58.4％ - 976円
ダイブ 151A（3/27）	2,740 3,225	- 15.0％ - 485円
コロンビアＷ 146A（3/27）	3,500 3,745	- 6.5％ - 245円
エルイズビー 145A（3/26）	690 1,553	- 55.6％ - 863円
ソラコム 147A（3/26）	1,091 1,563	- 30.2％ - 472円
ハッチ・ワーク 148A（3/26）	2,341 2,815	- 16.8％ - 474円
ＪＳＨ 150A（3/26）	546 893	- 38.9％ - 347円
イシン 143A（3/25）	931 2,234	- 58.3％ - 1,303円
ＳＴＧ 5858（3/21）	2,349 3,215	- 26.9％ - 866円
ジンジブ 142A（3/22）	676 3,980	- 83.0％ - 3,304円
トライアル 141A（3/21）	2,954 2,215	+ 33.4％ + 739円
光フードサービス 138A（2/28）	2,202 5,850	- 62.4％ - 3,648円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ 137A（2/28）	1,053 3,990	- 73.6％ - 2,937円
ＶＲＡＩＮ 135A（2/22）	1,930 5,190	- 62.8％ - 3,260円
ＶＩＳ 130A（2/8）	881 2,001	- 56.0％ - 1,120円
ＳＯＬＩＺＥ 5871（2/7）	1,638 2,020	- 18.9％ - 382円

IPO初値予想：スカイマーク（9204）【12/7更新】

1企業の基本情報

企業概要

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