IPO初値予想：POPER（5134）【11/9更新】
- 2022/11/9
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POPER（5134）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、POPERのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！
1企業の基本情報
企業概要
| 会社名 | POPER（5134） |
|---|---|
| 所在地 | 東京都中央区日本橋茅場町一丁目13番21号 |
| 従業員数 | 53人 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 事業概要 | 教育事業者などのバックオフィス業務の効率化および保護者とのコミュニケーションを強化するSaaS型業務管理プラットフォーム『Comiru』の開発・提供 |
【企業サイト】
https://poper.co/
事業メモ
SaaS型業務管理プラットフォーム「Comiru」は、学習塾を中心とする教育事業者向けに開発した、バックオフィス業務の効率化及び保護者とのコミュニケーションを強化する業務管理プラットフォームで、利用生徒のID数に応じて利用料を徴収する。
沿革
代表取締役CEO 栗原慎吾
2012年より学習塾の設立に共同経営者として参画し、経営から講師まですべての業務を経験した後、学習塾時代に感じた課題を解決するために2015年1月にPOPERを設立。
2015年1月
東京都渋谷区に㈱ＰＯＰＥＲ設立
2015年12月
SaaS型教育事業者等専用コミュニケーション＆業務管理プラットフォーム「Comiru」リリース
2017年2月
業容拡大のため、埼玉県さいたま市中央区に本社移転
2019年10月
業容拡大のため、東京都中央区に本社移転
2020年8月
教育事業者等に特化したオンライン授業・自宅学習支援サービス「ComiruAir」リリース
2020年12月
教育事業者等向け講師労務管理・講師コミュニケーションサービス「ComiruHR」リリース
2021年6月
大手教育事業者等向け基幹システム機能を提供する「ComiruPRO」をComiruの新プランとしてリリース
財務データ
▌主要な経営指標等の推移
| 決算期 | 2017/10 | 2018/10 | 2019/10 | 2020/10 | 2021/10 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 12 | 51 | 134 | 262 | 443 |
| 経常益 | △33 | △101 | △121 | △195 | △181 |
| 最終益 | △33 | △101 | △129 | △196 | △185 |
| 純資産 | 7 | 11 | 104 | 261 | 76 |
| 総資産 | 18 | 81 | 273 | 434 | 347 |
※単位は百万円、単体決算
▌サービス別の売上内訳（2021.10)
▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移
※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。
株主の状況
| 株主名 | 持株比率 | ﾛｯｸｱｯﾌﾟ |
|---|---|---|
| 栗原 慎吾(社長) | 30.38% | 180日 |
| 学校法人駿河台学園 | 12.00% | 180日 |
| 大和ﾍﾞﾝﾁｬｰ1号LPS | 11.63% | 90日/1.5倍 |
| KVPｼｰﾄﾞ･ｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝ1号LPS | 5.97% | 90日/1.5倍 |
| 繆 仁軍 | 4.60% | 180日 |
| ㈱DGﾍﾞﾝﾁｬｰｽﾞ | 3.88% | 90日/1.5倍 |
| ﾆｯｾｲ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ9号LPS | 3.88% | 90日/1.5倍 |
| ㈱ﾏｲﾅﾋﾞ | 3.11% | 90日/1.5倍 |
| ﾆｯｾｲ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ10号LPS | 3.05% | 90日/1.5倍 |
| ﾌﾘｰﾋﾞｯﾄｲﾝﾍﾞｽﾄﾒﾝﾄ㈱ | 2.56% | 90日/1.5倍 |
| 上記以外 | 18.94% |
（LPS：投資事業有限責任組合）
▌現在の株式総数と株主構成
株式総数：3,870.7 千株（2022年10月11日現在）
| 38.9 ％ | – ％ | 23.5 ％ | 37.6 ％ |
| 1,504.6 千株 | – 千株 | 911.4 千株 | 1,454.7 千株 |
※新株予約権による潜在株式(290.6千株)を含む。
2IPOの基本情報
スケジュール
| 上場承認日 | 10月11日(火) |
|---|---|
| 抽選申込期間 | 10月28日(金)～11月4日(金) |
| 当選発表日 | 11月7日(月) |
| 購入申込期間 | 11月8日(火)～11月11日(金) |
| 上場日 | 11月15日(火) |
※証券会社によってスケジュールは異なります。
| SUN | MON | TUE | WED | THU | FRI | SAT |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1016 | 1017 | 1018 | 1019 | 1020 | 1021 | 1022 |
| 1023 | 1024 | 1025 | 1026 | 1027 | 1028 | 1029 |
| 1030 | 1031 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 |
| 116 | 117 | 118 | 119 | 1110 | 1111 | 1112 |
| 1113 | 1114 | 1115 | 1116 | 1117 | 1118 | 1119 |
( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )
公開株数
| 公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。 | 200,000 株 | |
|---|---|---|
| 内訳 | (新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。 | 200,000 株 |
| (自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。 | 0 株 | |
| 売出株 ？既存株主が売り出す株式。 | 405,300 株 | |
| 内訳 | (買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。 | 326,400 株 |
| (ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。 | 78,900 株 | |
| 公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。 | 605,300 株 | |
（IPO指標）
| 時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。 | 資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 | ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。 | 公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 |
|---|---|---|---|
| 23.8 億円 | 1.3 億円 | 13.9 ％ | 38 ％ |
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。
▌上場後の株式総数と株主構成
| 36.2 ％ | – ％ | 22.4 ％ | 28.4 ％ | 12.9 ％ |
※新株予約権による潜在株式(290.6千株)を含む。
幹事証券と抽選本数
▌幹事証券の引受株式数
| 証券会社 | 割当率 | 割当株数 |
|---|---|---|
| 大和証券(主幹事) | 96.70％ | 585,300株 |
| みずほ証券 | 1.32％ | 8,000株 |
| SBI証券 | 0.66％ | 4,000株 |
| 岩井コスモ証券 | 0.66％ | 4,000株 |
| 松井証券 | 0.33％ | 2,000株 |
| 東洋証券 | 0.33％ | 2,000株 |
| 合計 | 100% | 605,300株 |
★ 委託販売による取扱株数（予想）
| 証券会社 | 委託元 | 取扱株数 |
|---|---|---|
| ＣＯＮＮＥＣＴ | 大和 | 5,900株 |
※取扱株数は過去実績を元に推定。
▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）
7%
| 個人 | 3,512本 |
|---|---|
| 抽選 | 386本 |
| 裁量 | 3,126本 |
10%
| 個人 | 64本 |
|---|---|
| 抽選 | 8本 |
| 裁量 | 56本 |
40%
| 個人 | 32本 |
|---|---|
| 抽選 | 16本 |
| 裁量 | 16本 |
10%
| 個人 | 40本 |
|---|---|
| 抽選 | 4本 |
| 裁量 | 36本 |
100%
| 個人 | 20本 |
|---|---|
| 抽選 | 20本 |
| 裁量 | –本 |
100%
| 個人 | 59本 |
|---|---|
| 抽選 | 59本 |
| 裁量 | –本 |
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。
RatingIPOの評価と初値予想
| 期待度 | 評価点 |
|---|---|
| 8.0 /15点 |
※★4以上 積極参加 ★2~3 参加 ★1 不参加
▌注目度・業績評価
プラットフォーム関連のIPOは比較的人気化しやすく、注目度はまずまず。前期(21.10)は「Comiru」のID数及び有料契約企業数が順調に増加し、前期比で売上は69％増も、役職員の増加等により販管費も増加し、最終損失は前年並みの1.8億円で着地。今期(22.10)も「Comiru」の利用が拡大しており、3Q累計で売上は前期を上回る水準で推移。
▌需給・価格評価
市場への供給額は5億円未満の超小型案件で、株主にVCが多く入っているもののロックアップは入っており、需給に大きな不安はない。想定価格は630円と低めの設定のため、買いが集まりやすい。
《IPOの評価指標》
| 供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。 | 成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は情報・通信業(全市場)における成長率の中央値。 | ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は情報・通信業(全市場)におけるROEの中央値。 | PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は情報・通信業(グロース)の単純PER(22.9末時点)。 | PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は情報・通信業(グロース)の単純PBR(22.9末時点)。 |
|---|---|---|---|---|
| 3.8 億円 | 69.1 ％ | -243.4 ％ | – 倍 | 12.1 倍 |
| 情報・通信 | 7.0 ％ | 11.1 ％ | 57.9 倍 | 3.9 倍 |
|---|
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
初値予想と結果
| 初値予想 （想定価格比） | 1,400円（11/9予想） （+700円 / +100.0%） |
|---|---|
| 想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。 | 630円 |
| 仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。 | 630円 ～ 700円 |
| 公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。 | 700円 |
| 初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。 （公開価格比） | 710円 （+10円 / +1.4％） |
過去のIPO実績
▌類似案件のIPO実績
| 銘柄名 | 騰落率 % | 供給額 億 | 成長率 % | ROE % |
|---|---|---|---|---|
| ポーターズ | +108.6% | 7.1 | 7.7% | 32.2% |
| Sアーツ | +165.8% | 3.8 | 24.6% | -33.0% |
| ジーネクスト | +131.8% | 7.2 | 5.1% | 25.1% |
▌システムPFのIPO実績
（EC・決済などを行うプラットフォーム運営）
| シスPF | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/11/9 現在）
システムPFの直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5126 ポーターズ | 2022/9/29 | +108.6 ％ |
| 5125 ファインズ | 2022/9/28 | +50.2 ％ |
| 4256 サインド | 2021/12/22 | -8.0 ％ |
| 4412 Sアーツ | 2021/11/24 | +165.8 ％ |
| 4179 ジーネクスト | 2021/3/25 | +131.8 ％ |
シスPFのIPO騰落率分布
▌超小型のIPO実績
（超小型：供給額5億円未満のIPO）
| 超小型 | 勝率 | 平均騰落率 | |||
|
|
|
（2022/11/9 現在）
超小型の直近IPO
| コード/銘柄 | 上場日 | 初値騰落率 |
|---|---|---|
| 5039 キットアライブ | 2022/9/28 | +18.2 ％ |
| 7140 ペットゴー | 2022/4/28 | +135.5 ％ |
| 9223 ASNOVA | 2022/4/21 | -8.0 ％ |
| 7138 TORICO | 2022/3/23 | +47.6 ％ |
| 9215 CaSy | 2022/2/22 | +48.2 ％ |
超小型のIPO騰落率分布