IPO初値予想：ベースフード（2936）【11/9更新】

　ベースフード（2936）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ベースフードのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

1企業の基本情報

企業概要　

会社名ベースフード（2936）
所在地東京都目黒区中目黒五丁目25番2号
従業員数87人
業種食料品
事業概要完全栄養食の開発・販売

【企業サイト】

https://basefood.co.jp/

事業メモ
　“栄養のインフラ”としてのBASE FOODを目指し、完全栄養の主食を中心としたBASE FOODシリーズ「BASE PASTA」「BASE BREAD」「BASE Cookies」の開発と販売を行う。BASE FOODシリーズは、１日に必要な約30種類の栄養素が含まれ、１食で１日に必要な栄養素の1/3がバランスよくとれる完全栄養の主食を中心とした商品で、2017年２月の販売開始から累計5,000万袋販売(22.6現在)を達成。

沿革　

代表取締役 橋本 舜

　IT企業で新規事業開発を担当していた傍ら、「誰でも簡単に栄養をとれる主食をつくりたい」と考え、「ベースパスタ」の開発を始め、2016年4月にベースフード㈱を設立。

2016年4月
東京都世田谷区にベースフード㈱を設立
2016年10月
完全栄養(注１)のパスタ「BASE PASTA」のクラウドファンディングを開始
2017年2月
完全栄養のパスタ「BASE PASTA」を他社EC(Amazon)において発売開始
2017年5月
BASE PASTAを自社ECにおいて発売開始
2017年8月
本社を東京都目黒区に移転
2017年10月
「BASE PASTA」がグッドデザイン賞を受賞
2018年6月
本社を東京都目黒区内で移転
2018年8月
米国での商品販売を目的にBASE FOOD,U.S., Inc.を設立(2020年５月８日清算結了)
2019年3月
完全栄養のパン「BASE BREAD」を発売開始
2020年11月
BASE BREADを薬局にて店頭販売開始
2021年1月
BASE BREADを都内のジムにて販売開始
2021年3月
BASE BREADを関東のコンビニエンスストアにて販売開始
2021年6月
完全栄養のクッキー「BASE Cookies」を発売開始
2021年7月
神奈川県座間市に自社倉庫を開設
2021年10月
BASE BREAD及びBASE Cookiesを中部・関西地方のコンビニエンスストアにて販売開始
2021年12月
京都府向日市に自社倉庫を開設
2022年2月
当社初のTVCMを福岡にて放送開始
2022年2月
月間定期購入者数(注２)10万人を突破
2022年3月
オンラインコミュニティ「BASE FOOD Labo(ベースフードラボ)」のアプリをリリース
2022年6月
シリーズ累計販売数5,000万袋を達成

財務データ　

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/22019/22020/22021/22022/2
売上高361664231,5235,546
経常益△43△156△427△158△461
最終益△44△165△465△164△463
純資産661△90133643
総資産92110935001,589
※単位は百万円、単体決算

▌セグメント別の売上内訳（2022.2)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況　

株主名持株比率ﾛｯｸｱｯﾌﾟ
橋本 舜(社長)34.27%180日
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ･ﾌﾞﾚｲﾝ6号LPS17.23%180日
Rakuten Capital S.C.Sp.8.13%180日
ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ･ﾌﾞﾚｲﾝ7号LPS6.08%180日
XTech1号LPS4.07%180日
金子 裕3.51%180日
島田 孝文2.32%180日
齋藤 竜太2.32%180日
山本 陽介2.32%180日
THE FUNDLPS2.05%継続保有
上記以外17.70% 
（LPS：投資事業有限責任組合）

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数：51,642.5 千株（2022年10月12日現在）

?

39.3 ％– ％21.6 ％39.1 ％
20,288.4 千株– 千株11,169.3 千株20,184.8 千株
※新株予約権による潜在株式(3,495.9千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール　

上場承認日10月12日(水)
抽選申込期間10月31日(月)～11月4日(金)
当選発表日11月7日(月)
購入申込期間11月8日(火)～11月11日(金)
上場日11月15日(火)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
1023102410251026102710281029
10301031111112113114115
116117118119111011111112
1113111411151116111711181119
1120112111221123112411251126

( 抽選申込　当選発表　購入申込　上場日 )

公開株数　

公募株 ？資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。2,723,100 株
内訳(新規発行) ？公募株のうち、上場により新たに発行する株式。2,723,100 株
(自己株式) ？公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株 ？既存株主が売り出す株式。4,645,200 株
内訳(買取引受) ？売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。3,684,200 株
(ＯＡ) ？売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15％が上限。961,000 株
公開株 ？新たに証券取引所に上場される企業の株式。ＯＡ分の株式を含む上場される株式の上限。7,368,300 株

（IPO指標）

  時価総額 ？上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 ？IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 ＯＲ ？オファリング・レシオ(ＯＲ)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にＯＲが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20～30％が平均値。  公募比率 ？公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
483.3 億円25.9 億円12.6 ％42.5 ％
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

37.3 ％– ％19.8 ％31.2 ％11.8 ％
※新株予約権による潜在株式(3,495.9千株)を含む。

幹事証券と抽選本数　

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
三菱UFJMS証券(主幹事)91.31％6,727,900株
野村證券5.22％384,400株
大和証券1.76％129,400株
楽天証券0.57％42,200株
SBI証券0.57％42,200株
マネックス証券0.57％42,200株
合計100%7,368,300株

★ 委託販売による取扱株数（予想）

証券会社委託元取扱株数
auカブコム証券三菱336,400株
ＣＯＮＮＥＣＴ大和1,300株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数（予測）

4%
個人26,912本
抽選2,960本
裁量23,952本
9%
個人3,075本
抽選338本
裁量2,737本
8%
個人906本
抽選100本
裁量806本
100%
個人422本
抽選422本
裁量–本
40%
個人338本
抽選169本
裁量169本
100%
個人422本
抽選422本
裁量–本
100%
個人3,364本
抽選3,364本
裁量–本
100%
個人13本
抽選13本
裁量–本
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

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RatingIPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.5 /15点
※★4以上 積極参加　★2~3 参加　★1 不参加

▌注目度・業績評価
　完全栄養食を主食で実現するという商品コンセプトには新規性があり、注目度は高い。前期(22.2)はＥＣ販売に加え、コンビニを中心としたオフライン店舗での販売拡大を進め、前期比で売上は3.6倍を達成。今期(23.2)もポイントサービスの開始やCM等でのプロモーション活動を積極的に行い、2Ｑ累計で売上は前期を大きく上回る水準で推移。最終損益は先行投資により、赤字継続。

▌需給・価格評価
　市場への供給額は70億円の中大型案件で、株主にはVCが多く入っており、需給はやや不安。想定価格は950円と低めの設定のため、買いが集まりやすい。

《IPOの評価指標》

  供給額 ？投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 ？直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は食料品(全市場)における成長率の中央値。 ROE ？直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は食料品(全市場)におけるROEの中央値。 PER ？想定価格を基準にした株価収益率。下段は食料品(グロース)の単純PER(22.9末時点)。 PBR ？想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は食料品(グロース)の単純PBR(22.9末時点)。
70.0 億円264.1 ％-72.0 ％– 倍16.2 倍
食料品0.0 ％6.0 ％30.3 倍2.4 倍
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果　

初値予想
（想定価格比）		800円（11/9予想）
（±0円 / ±0.0%）
想定価格 ？正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。950円
仮条件 ？公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。760円 ～ 800円
公開価格 ？株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。800円
初値 ？証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
（公開価格比）		1,110円
（+310円 / +38.8％）

▌AIの予測値（11/9更新）

781円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

±0.0 ％-2.4 ％+26.3 ％+11.8 ％
(公開価格比)(公開価格比)食品中大型以上


過去のIPO実績　

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額 億成長率 %ROE %
Jフロンティ-15.0%36.316.0%11.4%
ヨシムラ・フード+50.0%2.97.4%9.9%
フルッタフルッタ+51.5%10.471.6%25.1%

▌食品業のIPO実績
（食料品や水産・農林業など）

食品勝率平均騰落率
16 件
(2007年以降)
62.5 ％
（10件 / 16件）
+26.3 ％
（Q2：+4.5 ％）

（2022/11/9 現在）

食品業の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
2585 LDC2021/12/21-7.0 ％
2934 Jフロンティ2021/8/27-15.0 ％
2933 紀文食品2021/4/13+9.6 ％
2932 ＳＴＩフードホー2020/9/25+9.5 ％
1375 雪国まいたけ2020/9/17-4.5 ％

食品のIPO騰落率分布


▌中大型以上のIPO実績
（中大型以上：供給額50億円以上のIPO）

中大型以上勝率平均騰落率
108 件
（2016年以降）
51.9 ％
（56件 / 108件）
+11.8 ％
（Q2：+1.3 ％）

（2022/11/9 現在）

中大型以上の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5834 ＳＢＩリーシング2022/10/19+10.7 ％
6526 ソシオネクスト2022/10/12+5.1 ％
7388 ＦＰパートナー2022/9/22+5.8 ％
9229 サンウェルズ2022/6/27+18.6 ％
9216 ビーウィズ2022/3/2-5.7 ％

中大型以上のIPO騰落率分布


関連記事

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セカンダリー

24年1月以降のIPO銘柄

（24/09/30 15:00）

銘柄
（上場日）		現在値
（初値）		初値比
（金額差）		地合い
Ａｉロボティクス
247A（9/27）		2,640
2,514		+ 5.0％
+ 126円
アスア
246A（9/26）		940
1,004		- 6.4％
- 64円
キッズスター
248A（9/26）		1,950
2,210		- 11.8％
- 260円
ＩＮＧＳ
245A（9/26）		2,830
2,700		+ 4.8％
+ 130円
グロースエクスパ
244A（9/26）		1,983
1,841		+ 7.7％
+ 142円
リプライオリ
242A（9/25）		1,184
1,398		- 15.3％
- 214円
ＲＯＸＸ
241A（9/25）		1,764
1,941		- 9.1％
- 177円
ＣｒｏｓｓＥ
231A（8/29）		966
1,085		- 11.0％
- 119円
オプロ
228A（8/21）		1,295
1,673		- 22.6％
- 378円
ファベル
220A（7/31）		889
1,190		- 25.3％
- 301円
ハートシード
219A（7/30）		1,585
1,548		+ 2.4％
+ 37円
リベラウェア
218A（7/29）		680
454		+ 49.8％
+ 226円
タイミー
215A（7/26）		1,314
1,850		- 29.0％
- 536円
フィットイージー
212A（7/23）		1,463
1,213		+ 20.6％
+ 250円
カドス
211A（7/18）		2,610
3,210		- 18.7％
- 600円
ＰＲＩＳＭＢｉｏ
206A（7/2）		410
489		- 16.2％
- 79円
ロゴスＨＤ
205A（6/28）		2,777
2,290		+ 21.3％
+ 487円
豆蔵デジタルＨＤ
202A（6/27）		1,293
1,348		- 4.1％
- 55円
ＭＦＳ
196A（6/21）		268
368		- 27.2％
- 100円
タウンズ
197A（6/20）		609
430		+ 41.6％
+ 179円
ポストプライム
198A（6/20）		785
450		+ 74.4％
+ 335円
ＷＯＬＶＥＳ
194A（6/20）		980
875		+ 12.0％
+ 105円
ライスカレー
195A（6/19）		921
1,560		- 41.0％
- 639円
インテグループ
192A（6/18）		3,855
5,940		- 35.1％
- 2,085円
Ｃｈｏｒｄｉａ
190A（6/14）		319
255		+ 25.1％
+ 64円
Ｄ＆Ｍカンパニー
189A（6/11）		839
1,308		- 35.9％
- 469円
アストロスケール
186A（6/5）		1,080
1,281		- 15.7％
- 201円
学びエイド
184A（5/28）		704
1,282		- 45.1％
- 578円
コージンバイオ
177A（4/25）		1,840
2,030		- 9.4％
- 190円
レジル
176A（4/24）		1,487
1,205		+ 23.4％
+ 282円
ウィルスマート
175A（4/16）		1,015
1,580		- 35.8％
- 565円
ハンモック
173A（4/11）		1,171
2,160		- 45.8％
- 989円
イタミアート
168A（4/8）		1,144
2,000		- 42.8％
- 856円
アズパートナーズ
160A（4/4）		1,913
2,923		- 34.6％
- 1,010円
Ｇモンスター
157A（3/29）		641
1,700		- 62.3％
- 1,059円
マテリアルＧ
156A（3/29）		801
1,085		- 26.2％
- 284円
カウリス
153A（3/28）		1,690
2,875		- 41.2％
- 1,185円
情報戦略
155A（3/28）		510
1,021		- 50.0％
- 511円
シンカ
149A（3/27）		973
1,671		- 41.8％
- 698円
ダイブ
151A（3/27）		2,693
3,225		- 16.5％
- 532円
コロンビアＷ
146A（3/27）		3,585
3,745		- 4.3％
- 160円
エルイズビー
145A（3/26）		752
1,553		- 51.6％
- 801円
ソラコム
147A（3/26）		1,317
1,563		- 15.7％
- 246円
ハッチ・ワーク
148A（3/26）		2,485
2,815		- 11.7％
- 330円
ＪＳＨ
150A（3/26）		634
893		- 29.0％
- 259円
イシン
143A（3/25）		1,130
2,234		- 49.4％
- 1,104円
ＳＴＧ
5858（3/21）		1,732
3,215		- 46.1％
- 1,483円
ジンジブ
142A（3/22）		1,062
3,980		- 73.3％
- 2,918円
トライアル
141A（3/21）		3,475
2,215		+ 56.9％
+ 1,260円
光フードサービス
138A（2/28）		3,600
5,850		- 38.5％
- 2,250円
Ｃｏｃｏｌｉｖｅ
137A（2/28）		1,173
3,990		- 70.6％
- 2,817円
ＶＲＡＩＮ
135A（2/22）		2,630
5,190		- 49.3％
- 2,560円
ＶＩＳ
130A（2/8）		1,002
2,001		- 49.9％
- 999円
ＳＯＬＩＺＥ
5871（2/7）		1,834
2,020		- 9.2％
- 186円

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