ラクサス・テクノロジーズ（288A）のIPO情報と初値予想

　ラクサス・テクノロジーズ（288A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、ラクサス・テクノロジーズのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『ブランドバッグのサブスクリプション型シェアリング事業』となっています。

　2024年3月期の事業売上は2,252百万円で、構成比はセグメント別に、ラクサス100％となっています。

　前期(24.3)は「ラクサス事業」の利用料金改定により顧客単価が増加したことで、前期比で売上は12％増、最終は432百万円で着地しました。

　今期(25.3)は低稼働・不人気バッグ等の販売に注力したことに加え、試用販売サービス「買えちゃうラクサス」が好調に推移しており、売上は20％増、最終は455百万円を見込んでいます。１株利益は21.6円、配当は0円予想としています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場しているサービス業548社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が51.3％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、固定比率が309.3％となっており、かなり厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は20,142千株で、株式保有割合は、関係会社59.3％、経営陣38.4％、その他2.3％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は87.6％と高く、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはややポジティブといえます。売出し分は、主に関係会社(親会社)、経営陣の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は72.1億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の28.0％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は24.1億円で、IPOとしては中型の案件になります。

　今回のIPOではみずほ証券が主幹事となっており、割当株数の8％程度が個人向け抽選に配分されると予想されます。

　また、幹事証券になる楽天、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　ブランドバッグのシェアリング事業に特段の新規性はないものの、サステナブル社会の実現に向けシェアリング事業に対する関心は高まっており、注目度はまずまずです。売上は順調に拡大しており、利益率も高いことから、成長性及び収益性は十分に評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中型案件で、株主には安定株主しかおらず、想定価格もかなり低めの設定のため、需給面はかなり良好です。来期予想によるPERは13倍と業種平均25.7倍(サービス・グロース)と比較して割安です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格281円から+119円(+42.3%)高い400円と予想します。なお、AI予測値は431円となっており、これと同程度の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では22年7月に上場したエアークローゼット(9557)の初値騰落率は+13.8％でした。

　今回のIPOと同じサービス業（その他）関連に分類されるIPOは2007年以降158件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は75.3％、初値騰落率の平均は+46.9％(中央値+27.0％)となっています。

　また、今回と同じ中型のIPOは2016年以降162件で、勝率は76.5％、初値騰落率の平均は+34.9％(中央値+18.8％)となっています。