チャットプラス（598A）のIPO情報と初値予想

　チャットプラス（598A）の東証グロースへの新規上場が承認されました。ここでは、チャットプラスのIPOに関する基本情報から投資分析、AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します！！

　事業内容は、『問い合わせ対応を支援するチャットボットシステム（『ChatPlus』、『AIAgentPlus』）及びFAQシステム（『FAQPlus』）の開発・提供』となっています。

　2025年6月期の事業売上は1,022百万円で、構成比はセグメント別に、SaaSｿﾘｭｰｼｮﾝ100％となっています。

　前期(25.6)は「ChatPlus」上位プランの増加や1アカウントあたりの年間収益が高い「AIAgentPlus」及び「FAQPlus」の件数の増加に伴い、前期比で売上は36％増、最終は246百万円で着地しました。

　今期(26.6)は無料トライアル及びオンボーディングで得た顧客フィードバックを開発へ迅速に反映し、回答精度及びユーザビリティの向上に取り組んでおり、3Q累計は売上・利益ともに前期を上回る勢いで推移しています。

▌比率分析

　企業の『収益力』や『安全性』を上場している情報・通信業585社の中央値と比較すると、収益力は自己資本利益率 が58.7％など、かなり高い数値となっています。

　また、安全性の観点から資産負債構成を見ると、流動比率が164.7％となっており、やや厳しい状態といえます。

　現在の発行済株式総数は4,560千株で、株式保有割合は、経営陣74.3％、その他25.7％となっています。

　株式保有は安定株主が占めているため、初値や上場後の株価形成に際し、大きな懸念はありません。また、主要株主にロックアップが厳しめに入っているのは安心材料になります。

　IPOの公募比率は56.5％で、公募株式は、主に新規発行になります。初値形成にはニュートラルです。売出し分は、主に経営陣、その他の株式放出によるものです。

　上場する株式の時価総額は48.8億円で、今回募集する株式は上場時発行済株式の22.1％分に相当します。募集株式に対する投資家の資金供給額は13.9億円で、IPOとしては中小型の案件になります。

　今回のIPOでは丸三証券が主幹事となっています。

　また、幹事証券になる楽天、マネックス、松井も割当株数の大半が個人向け抽選に配分されるため、狙い目になります。

▌注目度・業績評価

　業務効率関連のIPOは比較的人気が集まりやすく、注目度はまずまずです。ここ数年は売上が右肩上がりに伸びており、売上の増加に伴い利益も順調に増加していることから、収益力はかなり評価できます。

▌需給・価格評価

　IPOとしては中小型案件で、株主の大半は安定株主が占めており、ロックアップも厳しめに入っていることから、需給に不安はありません。前年実績ベースでPERは19.8倍と業種平均39.7倍(情報通信・グロース)と比較して割安です。

▌IPO抽選へのスタンス

　今回のIPOは初値が公開価格を上回る可能性が高いため、IPO抽選には当選を狙って『参加』したいところです。

　上記のIPO評価を踏まえた上で、初値は想定価格1,050円から+450円(+42.9%)高い1,500円と予想します。なお、AI予測値は2,112円となっており、これより低い弱気の予想としています。

　最後に過去の類似IPOの状況ですが、直近では24年3月に上場したL is B(145A)の初値騰落率は+30.7％でした。

　今回のIPOと同じ業務効率関連に分類されるIPOは2007年以降32件で、初値が公開価格を上回った割合(勝率)は90.6％、初値騰落率の平均は+106.0％(中央値+100.7％)となっています。

　また、今回と同じ中小型のIPOは2017年以降215件で、勝率は89.3％、初値騰落率の平均は+69.5％(中央値+52.2％)となっています。