IPO初値予想:エコム(6225)【3/27更新】

 エコム(6225)の名証メインへの新規上場が承認されました。ここでは、エコムのIPOに関する基本情報から投資分析AIによる初値予測など、詳細なデータをどこよりも早く公開します!!

1企業の基本情報

企業概要 

会社名エコム(6225)
所在地静岡県浜松市浜北区平口5277番地1
従業員数63人
業種機械
事業概要工業炉の開発・設計・製造および保守点検

【企業サイト】

https://ecom-jp.co.jp/

事業メモ
 主に、金属を溶解する「溶解炉」、塗装を乾燥する「乾燥炉」、樹脂を硬化する「硬化炉」など産業用の大型工業炉を、オーダーメイドで設計・製造する。なお、産業システム事業における受注の8割近くが自動車工業向け。また、保守サービス事業では、全国で539社、1,252設備の工業炉のメンテナンスを行う。

沿革 

代表取締役 髙梨 智志

 当社は、1985年8月に㈱正英バンズを前身とし、工業用ガスバーナーのメンテナンス業を目的に創業しました。その後2004年8月に、商号を㈱エコムに変更し、自動車分野やエレクトロニクス分野の加熱設備専業のセットメーカーとして、事業を展開しております。

1982年9月
中小企業汎用機向けのシステム開発を目的として大阪府大阪市東区(現大阪府大阪市中央区)にノバシステム㈱(資本金3,000千円)を設立
1983年9月
大型汎用機向けのシステム開発事業を開始(現システムインテグレーション)
1984年5月
本社を大阪府大阪市西区北堀江に移転
1985年4月
生命保険業界向けシステム開発事業を開始
1990年5月
本社を大阪府大阪市西区西本町に移転
1999年6月
東京オフィスを、東京都千代田区東神田に開設
1999年7月
ニッセイ情報テクノロジー㈱との取引を開始
2001年4月
本社を大阪府大阪市北区西天満に移転
2003年3月
東京オフィスを東京都港区東新橋に移転し、東京本社に改称
2004年5月
Web関連事業開始に伴い、大阪府大阪市北区西天満に㈱ハッブル(資本金10,000千円)設立
2006年6月
Web関連事業の当社への移管及び関係会社整備の一環として㈱ハッブル清算
2006年7月
本社を大阪府大阪市北区中之島に移転し、大阪本社に改称
2006年8月
プライバシーマーク取得(登録番号:第20000684(08)号)
2007年9月
システムインテグレーションへの注力を目的としてWeb関連事業を終了
2010年4月
ISMS(情報セキュリティマネジメントシステム)認定を取得(登録証番号:JQA-IM0843)
2010年12月
飲食店向け店舗運営支援システム「Order Revolution」の提供開始(現クラウドサービス)
2011年3月
大阪本社を大阪府大阪市浪速区元町に移転 東京本社を東京都港区赤坂に移転
2016年12月
労働者派遣事業許可を取得(許可番号:派27-302400)
2018年9月
大阪本社を大阪府大阪市西区江戸堀に移転
2021年2月
受付業務支援システム「アイウェルコ」の提供開始
2021年7月
開発委託及び共同研究を目的として、VIET NHAT SOFTWARE JOINT STOCK COMPANY(ベトナムハノイ市)に出資
2022年5月
東京本社を東京都品川区大崎に移転

財務データ 

▌主要な経営指標等の推移

決算期2018/72019/72020/72021/72022/7
売上高1,6152,5101,5971,7591,501
経常益84402161136106
最終益180280141149101
純資産2,3172,5872,5742,5042,571
総資産3,9283,5593,5593,1604,061
※単位は百万円、単体決算

▌セグメント別の売上内訳(2022.7)

▌BPS(1株純資産) / EPS(1株利益)の推移

※株式分割/併合がある場合は遡及し算定。

株主の状況 

株主名持株比率ロックアップ
髙梨 智志(社長)30.63%180日
髙梨 今日子23.97%180日
東京中小企業投資育成㈱16.92%180日
エコム社員持株会10.21% 
㈱ノリタケカンパニーリミテド5.75%180日
しんきん-やらまいかLPS5.19%180日
関西電力㈱3.44%180日
鈴木 祥吾1.30%180日
瀧本 典昭1.13%180日
幡野 雄一0.73%180日
上記以外0.73% 
(LPS:投資事業有限責任組合)

▌現在の株式総数と株主構成

株式総数:886.5 千株(2023年2月24日現在)

?

33.844.022.1
300 千株– 千株390.5 千株196 千株
※新株予約権による潜在株式(-126.5千株)を含む。

2IPOの基本情報

スケジュール 

上場承認日2月24日(金)
抽選申込期間3月15日(水)~3月22日(水)
当選発表日3月23日(木)
購入申込期間3月24日(金)~3月29日(水)
上場日3月31日(金)
※証券会社によってスケジュールは異なります。
SUNMONTUEWEDTHUFRISAT
3536373839310311
312313314315316317318
319320321322323324325
32632732832933033141
42434445464748

( 抽選申込 当選発表 購入申込 上場日 )

公開株数 

公募株資金調達などを目的に企業が新たに投資家を募集する株式。20,000 株
内訳(新規発行) 公募株のうち、上場により新たに発行する株式。20,000 株
(自己株式) 公募株のうち、自社で保有する自社株式。0 株
売出株既存株主が売り出す株式。141,000 株
内訳(買取引受) 売出株のうち、証券会社が株主から買い取って投資家に販売する分。120,000 株
(OA) 売出株のうち、公募・売出しの数量を超える需要があった場合、証券会社が対象企業の大株主等から一時的に株券を借りて、公募・売出しと同一条件で追加的に投資家に販売する分。公募・売出し数量の15%が上限。21,000 株
公開株新たに証券取引所に上場される企業の株式。OA分の株式を含む上場される株式の上限。161,000 株

(IPO指標)

  時価総額 上場時の想定時価総額。上場時の発行済み株式数と想定価格から算出。  資金調達 IPOにより企業が新たに調達する資金額。公募株数と想定価格から算出。資金調達額が大きいほど事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。 OR オファリング・レシオ(OR)。発行済み株式数のどの程度を株式市場に放出するかを示す指標。一般的にORが低いほど株式の「レア度」が高まり、初値が高くなりやすい。20~30%が平均値。  公募比率 公募・売出し総株数に占める公募株の割合(OR分除く)。公募比率が高いほどIPOが事業拡大にプラスに働くため、IPOの評価は高くなる。
17.4 億円0.3 億円13.514.3
※時価総額と資金調達額は「想定価格」より算出。

▌上場後の株式総数と株主構成

???

32.042.010.615.4
※新株予約権による潜在株式(-126.5千株)を含む。

幹事証券と抽選本数 

▌幹事証券の引受株式数

証券会社割当率割当株数
東海東京証券(主幹事)90.43%145,600株
SBI証券1.74%2,800株
SMBC日興証券0.87%1,400株
松井証券0.87%1,400株
マネックス証券0.87%1,400株
楽天証券0.87%1,400株
極東証券0.87%1,400株
岡三証券0.87%1,400株
水戸証券0.87%1,400株
安藤証券0.87%1,400株
丸三証券0.87%1,400株
合計100%161,000株

委託販売による取扱株数(予想)

証券会社委託元取扱株数
岡三オンライン岡三100株
※取扱株数は過去実績を元に推定。

▌IPOの抽選割合と当選本数(予測)

6%
個人844本
抽選84
裁量760
40%
個人22本
抽選11
裁量11
9%
個人12本
抽選1
裁量11
100%
個人14本
抽選14
裁量
100%
個人14本
抽選14
裁量
100%
個人14本
抽選14
裁量
8%
個人11本
抽選1
裁量10
100%
個人1本
抽選1
裁量
※抽選割合は過去実績を元に推定。1本=1単元。

star_half
Rating
IPOの評価と初値予想

期待度評価点
 7.0 /15点
4以上 積極参加 2~3 参加 1 不参加

▌注目度・業績評価
 産業システムの製造・販売に特段の新規性はなく、注目度は低い。前期(22.7)は新型コロナの影響で自動車産業からの受注が減少し、前期比で売上は14.6%減、さらに半導体やエネルギー資源の高騰等で製造原価も増加し、最終益は32.9%減の減収・減益で着地。今期(23.7)は、自動車産業を中心とした好調な設備需要の影響で売上は回復基調も、製造原価は上昇傾向で、1Q累計は苦戦気味。

▌需給・価格評価
 市場への供給額は3億円の超小型案件も、上場市場がマイナーな名証メインとなるため、需給面はやや不安。想定価格でPER17.2倍は業種平均15.4倍(スタンダード・機械)と同水準で割安感はない。

《IPOの評価指標》

  供給額 投資家がIPOで吸収する金額。公開株数(公募+売出)と想定価格から算出。小さいほど初値は上昇しやすい。  成長率 直近の売上高成長率(売上高の前年比)。下段は機械(全市場)における成長率の中央値。 ROE 直近の自己資本利益率(=最終益/純資産)。下段は機械(全市場)におけるROEの中央値。 PER 想定価格を基準にした株価収益率。下段は機械(スタンダード)の単純PER(23.1末時点)。 PBR 想定価格を基準にした株価純資産倍率。純資産はIPOによる増資分を含む。下段は機械(スタンダード)の単純PBR(23.1末時点)。
2.7 億円-14.73.917.20.7
機械0.35.615.40.7
※下段は業種別の数値(成長率とROEは中央値)。
aaa

初値予想と結果 

初値予想
(想定価格比)
1,800円(3/27予想)
+120円 / +7.1%
想定価格正式には想定発行価格。企業の成長戦略や業績、類似企業の株価などを参考に、発行企業と主幹事証券によって設定される。公開価格を決定していくプロセスの目安となる。1,680円
仮条件公開価格がブックビルディング方式で決められる際、引受証券会社があらかじめ提示する価格帯。機関投資家や他の幹事証券会社等のヒアリング結果を勘案し、主幹事証券と発行企業によって決定される。1,600円 ~ 1,680円
公開価格株式を新規に公開した際の公募・売り出し価格。1,680円
初値 証券取引所に上場後、最初に取引が成立した値段。
(公開価格比)
1,714円
+34円 / +2.0%

▌AIの予測値(3/27更新)

1,868円AI予測の詳細

▌初値騰落率の目安

+7.1+11.2+33.6+193.3
(公開価格比)(公開価格比)製造・機械超小型


過去のIPO実績 

▌類似案件のIPO実績

銘柄名騰落率 %供給額成長率 %ROE %
極東産機+71.9%4.72.3%12.8%
太陽工機0.0%5.119.3%25.5%

▌製造・機械関連のIPO実績
(機械、電気機器、その他製品など)

製造・機械勝率平均騰落率
95
(2007年以降)
63.2
(60件 / 95件)
+33.6
(Q2:+8.9 %)

(2023/4/3 現在)

製造・機械関連の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
6526 ソシオネクスト2022/10/12+5.1
7794 イーディーピー2022/6/27+64.0
6226 守谷輸送機工業2022/3/17+1.2
7793 イメージマジ2022/3/3+60.9
6524 湖北工業2021/12/21+32.5

製造・機械のIPO騰落率分布


▌超小型のIPO実績
(超小型:供給額5億円未満のIPO)

超小型勝率平均騰落率
80
(2016年以降)
95.0
(76件 / 80件)
+193.3
(Q2:+161.7 %)

(2023/4/3 現在)

超小型の直近IPO

コード/銘柄上場日初値騰落率
5075 アップコン2022/12/26-21.9
9342 スマサポ2022/12/29+181.3
5247 BTM2022/12/27+41.2
5836 AIG2022/12/22-6.3
5243 note2022/12/21+53.2

超小型のIPO騰落率分布


セカンダリー

24年10月以降のIPO銘柄

(25/02/07 15:00)

銘柄
(上場日)
現在値
(初値)
初値比
(金額差)
地合い
技術承継機構
319A(2/5)
3,255
2,700
+ 20.6
+ 555
バルコス
7790(2/3)
1,260
1,401
- 10.1
- 141
日本オーエー
5241(12/23)
850
600
+ 41.7
+ 250
ビースタイルHD
302A(12/27)
1,645
3,325
- 50.5
- 1,680
visumo
303A(12/26)
1,431
1,036
+ 38.1
+ 395
フォルシア
304A(12/26)
2,382
3,640
- 34.6
- 1,258
キオクシアHD
285A(12/18)
1,697
1,440
+ 17.8
+ 257
GVATECH
298A(12/26)
597
700
- 14.7
- 103
アルピコHD
297A(12/25)
256
201
+ 27.4
+ 55
MIC
300A(12/25)
981
960
+ 2.2
+ 21
dely
299A(12/19)
1,215
1,001
+ 21.4
+ 214
令和AH
296A(12/23)
529
521
+ 1.5
+ 8
Syns
290A(12/19)
912
736
+ 23.9
+ 176
リスキル
291A(12/17)
3,160
4,840
- 34.7
- 1,680
黒田グループ
287A(12/17)
953
885
+ 7.7
+ 68
ラクサス
288A(12/13)
259
426
- 39.2
- 167
ユカリア
286A(12/12)
991
975
+ 1.6
+ 16
インフォメティス
281A(12/9)
1,126
993
+ 13.4
+ 133
TMH
280A(12/4)
1,178
2,128
- 44.6
- 950
グロービング
277A(11/29)
9,300
5,600
+ 66.1
+ 3,700
テラドローン
278A(11/29)
7,360
2,162
+ 240.4
+ 5,198
ククレブ
276A(11/28)
2,810
1,250
+ 124.8
+ 1,560
ガーデン
274A(11/22)
2,908
3,060
- 5.0
- 152
Sapeet
269A(10/29)
3,810
2,285
+ 66.7
+ 1,525
エイチエムコム
265A(10/28)
1,025
1,128
- 9.1
- 103
リガク
268A(10/25)
975
1,205
- 19.1
- 230
東京メトロ
9023(10/23)
1,747.0
1,630
+ 7.2
+ 117
Schoo
264A(10/22)
1,324
761
+ 74.0
+ 563
伸和HD
7118(10/21)
2,760
1,530
+ 80.4
+ 1,230
インターメス
262A(10/18)
2,127
2,038
+ 4.4
+ 89
日水コン
261A(10/16)
1,700
1,341
+ 26.8
+ 359
オルツ
260A(10/11)
542
570
- 4.9
- 28
ケイ・ウノ
259A(10/8)
1,363
2,134
- 36.1
- 771
シマダヤ
250A(10/1)
1,456
1,760
- 17.3
- 304

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